7月四大行存款銳減1.5萬億 三季度資金面或收緊

　　7月四大行存款再來了一次過山車，新增貸款量較上月表現也如預期下行。上證報記者獲悉，7月四大行存款負增長約1.5萬億，同期貸款新增量約為2100億，目前研究機構對7月金融機構整體新增信貸預期都未超過8000億。

　　6月四大行的表現則是另外一番模樣。此前上證報記者獲悉，四大行6月存款大增2.2萬億，同期貸款新增約2900億。當月金融機構整體本外幣存款大增3.95萬億，新增貸款為1.08萬億。

　　值得指出的是，7月四大行新增貸款量相對四大行過往月份偏低，存款的大幅回落或與6月沖高回落有部分關系，另外，對于6月四大行存款的多增，曾有分析人士稱與額度、貸存比等監管約束放松有關，存款增長顯著快于貸款增長，則一方面反映了財政撥款力度的加大，另一方面也顯示同業監管實質性放松。

　　就新增貸款而言，目前機構對7月整體預期都不超過8000億。交行金研中心預計7月新增貸款投放約7800億元，M2同比增速14.5%，M1同比增速8.2%。

　　瑞銀的預計相對保守：預計7月份新增人民幣貸款達7500億元左右，符合貸款投放的季節性規律。瑞銀估計7月新增社會融資規模1萬億元、高于去年同期水平，并支撐整體信貸同比增速穩定在17%。不過隨著6月過后同比基數回歸常態，7月M2同比增速可能放緩至14.3%。

　　從銀行間市場資金面來看，7月資金面相對緊張，資金價格中樞較6月顯著提升。

　　統計顯示，標桿品種7天回購利率在7月加權平均利率均值為3.59%，較6月該品種中樞3.30%上行29個基點；而隔夜回購利率均值由6月的2.71%上行至7月的2.99%。

　　對此，招行金融市場部高級分析師劉東亮說，7月資金面較6月相對緊張，主要與存款下降有關。由于四大行規模較大，其存款下降影響也較大，而股份制和城商行受惠于定向降準，可能加大了信貸投放，造成對資金的爭奪。

　　他進一步分析稱，存款下降較大的一個很重要的原因，應是半年末沖存款，在儲蓄率下降趨勢下，銀行對存款的爭奪更加激烈，對資金面也更容易造成擾動。

　　對于后續資金面情況，劉東亮認為，由于央行已經表達了二季度信貸投放過快的擔憂，三季度很難再見到明顯放松空間，估計資金面將較二季度有所緊張，但應好于7月份。（周鵬峰）

來源：上海證券報

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