銀行冷對基金銷售 二季度基金平均募集規模不超8億

　　時下的公募基金發行市場遭遇了蝴蝶反應。

　　“原本以為基金公司通過自身直銷平臺以及和互聯網公司的合作，加大基金的銷售。但是沒想到基金銷售的傳統第一大渠道銀行那里快速萎靡。”某基金公司渠道人員抱怨說。

　　海通證券基金研究中心高級分析師倪韻婷說，2014年二季度公募基金發行市場不容樂觀。盡管基金發行數量出現反彈由一季度的70只回升至92只，但募集總規模繼續下降，跌至617億份。單只產品平均募集份額為6.71億份，為2004年來歷史最低。基金發行市場顯現出供給超出需求的失衡局面。

　　“現在銀行的個金部銀行銷售基金的主要通道已經將公募基金放在其幾大業務的最后面了。排在第一位是拉存款。”前述人士告訴時代周報記者。

　　整個蝴蝶效應的邏輯是這樣的：去年以來互聯網貨幣基金爆發增長，使得一些活期存款資金搬家到了貨幣基金公司，這使得銀行存款流失嚴重，影響銀行本身的業務之后，大多數銀行因而自然而然地將拉存款作為排名最重要的業務，其他則理所當然排后。

　　“貨幣基金或許還可以靠互聯網來銷售，但是偏股型基金的主要銷售渠道絕對是銀行。”前述公募基金人士說。

　　平均募集規模不超8億

　　來自海通證券基金研究中心的統計顯示，無論從個數還是規模來看，二季度成立的基金中，權益類產品都超過固定收益類產品。

　　發行的92只基金中，權益類產品有54只占比59%，募集總規模為361億元占比59%；固定收益類38只占比41%，募集總規模為256億元占比41%。固定收益類產品的募集規模為近一年來最低。

　　具體來看，股票型基金和混合型基金分別募集成立了26只和27只，募集規模分別為165億元和192.5億元，平均募集規模分別為6.35億元和7.11億元。

　　而債券型和貨幣型基金分別募集成立了19只108億元和19只149億元，平均募集規模分別為5.63億元和7.79億元。QDII基金二季度僅發行成立一只，募集規模為3億元，也為2012年以來最低。各類型產品的平均募集規模都不超過8億元，顯示出全市場對基金投資熱情的下降。

　　在慘淡的發行市場下，二季度僅有12只基金募集規模超過10億，其中5只為貨幣型基金。

　　形成對比的是今年一季度。根據海通證券基金研究中心統計的一季度數據，2014年一季度共有70只基金發行成立，是2013年以來單季度成立基金個數最少的一個季度。一季度發行總規模875億份，是2013年以來發行總規模最少的一個季度，而平均發行規模為12.50億份，較2013年三、四季度有所增加，可以看到2013年基金的掙錢效應顯現后投資人對基金認購的熱情在提升。

　　而在新發基金類型分布上，固收類權益類發行規模差異縮小。雖然2013年四季度的股市、債市都出現下跌，但是從全年來看權益類基金的掙錢效應明顯，而固收類產品的收益不佳，因此2014年一季度固收類產品的首發規模優勢顯著降低，整體來看，權益類產品發行規模占比為43%，固收類產品發行規模占比為55%。

　　直銷渠道首超銀行

　　追根溯源，引起蝴蝶效應的則是2013年興起的互聯網貨幣基金。

　　根據中國基金業協會近日公布的中國證券投資基金業2013年年報，在2003年基金累計申購量中，基金直銷渠道的銷售總量首次超過傳統的基金銷售渠道老大銀行渠道，成為給基金帶來最多資金的銷售渠道。

　　數據顯示，2013年，通過基金直銷渠道、銀行及券商等渠道共銷售基金5.18萬億元，比2012年的3.98萬億元增加了約三分之一。

　　而在上述多渠道銷量占比中，直銷渠道占比為45%，比2012年的31%有了大幅提高，超過了銀行渠道的42%，這是直銷渠道首次超過銀行渠道；相對而言，通過券商渠道的銷量占比為13%，比2012年的14%基本維持不變。

　　實際上從2008年至今，銀行渠道占比均在53%以上，其中2009年占比達到61%，2012年銀行銷售占比也高達55%。券商渠道基本介于7%—14%之間，直銷渠道則介于30%—37%之間。銀行渠道的強勢也給他們帶來不菲的代銷收入，以2012年為例，商業銀行代銷基金收入高達79.2億元，占各類基金銷售機構總收入的82.28%，僅工商銀行和建設銀行兩家的代銷收入就近40億元。

　　基金直銷渠道首次超過銀行渠道，主要得益于余額寶引爆的貨幣基金銷量大爆發。根據余額寶對應的天弘增利寶貨幣基金2013年年度報告，這只成立于2013年5月29日的貨幣基金，在短短半年時間內，基金的總申購份額高達4294.27億元。

　　基金公司競相推出各種現金理財工具，這些借助于貨幣基金的各種理財寶寶們，讓中國投資者的活期存款螞蟻搬家，為基金直銷占比的大幅提升立下汗馬功勞。

　　值得一提的是，特別是今年一季度由于貨幣基金的收益持續走高，銀行存款流失受到了持續性的關注。但在一季度之后，貨幣基金收益開始下降，但存款流失仍在持續，央行發布金融數據顯示，5月人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增1108億元。存款增速仍慣性下滑到10.6%，進一步低于4月份的10.9%，再創歷史新低。

　　互聯網難以銷售貨幣

　　不過，互聯網貨幣的熱鬧興起，卻依然無法取代銀行渠道在銷售偏股型基金的絕對地位。

　　“互聯網和直銷渠道針對標準化產品比較有用，貨幣基金就是這種風險很低的標準化產品，但是風險較高的偏股型基金在互聯網就不太實用了，要打開偏股型基金的銷售渠道，還得找傳統的銀行渠道。”某基金公司市場部負責人說。

　　實際上，在2013年互聯網貨幣基金發展的同時，部分基金公司也選擇在淘寶上開辦網店來銷售旗下的基金，最后是結果顯示這類產品并沒有預想中的效果。

　　相關統計顯示，截至今年4月份，淘寶官網統計數據顯示，基金整體銷售平淡，主動管理股基月銷售過萬筆的只有2只，12只股基月銷售不足10筆，有4只股基月銷售為0筆，可謂慘淡。業內人士不免感嘆，與銀行等傳統基金銷售渠道相比，淘寶網毫無競爭優勢可言。

　　“偏股型基金需要專業的理財顧問，給投資者面對面講講，同時銀行擁有海量的客戶和網點，擁有天然的優勢。”一家公募基金人士說，其實在海外比如意大利等國家，在基金的銷售中，銀行也是占據著絕對的壟斷地位。

　　上述人士進一步表示，以前大家都說銀行占據絕對壟斷地位，必須要打破這種均衡，但是現在看來沒有銀行的支持，公募基金的銷售將會出現大的困難。

　　實際上，中國的基金銷售市場此前也是銀行一家獨大。此后證監會積極發展第三方獨立銷售機構。不過此后第三方銷售機構的發展并未達到預期的效果。到目前為止，第三基金銷售中東方財富網依據此前積累的網絡優勢，目前占據遙遙領先的地位。

　　“如果分析其銷售基金的構成中，貨幣基金占據了絕對的優勢。本質上還是互聯網下的標準化產品。”某基金第三方銷售機構人士說。

　　“去年大家在力推直銷平臺，和互聯網公司合作的時候，大家不曾想到最終會反過來影響到我們的股票基金的銷售。我們確實影響到了銀行渠道，但反過來從業務優先排名處理順序上，他們也將基金銷售放到了靠后甚至莫名位置，今年的基金尤其是股基難發。”前述公募人士說。

來源：時代周報

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