自2021年11月初開始，鋁價持續低位震蕩，相比其他有色金屬較為疲弱。不過在進入2021年12月后，鋁價擺脫窄幅震蕩，開始逐步反彈。同時，原材料氧化鋁價格回落，電解鋁成本下行趨勢明顯。對此，業內人士認為，鋁價反彈主要受歐洲能源危機短缺造成的減產所影響，短期內或維持偏強震蕩，電解鋁企業盈利有望持續得到改善，但上行空間有限。
上海有色網數據顯示，2021年12月31日，電解鋁均價上漲220元/噸，報20350元/噸，重新站上20000元/噸。
業內人士表示，2021年12月26～31日，國內電解鋁社會庫存減少6.5萬噸，2021年12月以來累計去庫存超20萬噸。同時，歐洲市場接連減產。此外， “十四五”時期電解鋁行業減碳5%的政策預期，進一步對價格形成支撐。
有研究機構指出，歐洲最大的鋁冶煉商法國敦刻爾克鋁業公司過去兩周限制了產量。考慮到2022年產能繼續減少，歐洲相關地區產能累計減少近80萬噸。
相關統計數據顯示，截至2021年12月30日，國內主要地區鋁錠社會庫存總量約81萬噸，較前一周下降5.8萬噸。2021年11月，國內電解鋁運行產能3757.1萬噸，同比下降4.52%，環比下降0.91%；截至2021年11月底，建成產能4283.1萬噸。
據統計，2021年11月，國內電解鋁表觀消費量為327.80萬噸，環比基本持平。下游開工率環比增長。上海有色網統計，2021年11月，國內鋁型材、鋁線纜、鋁板帶箔、再生鋁合金企業開工率分別為54.18%、41.93%、79.19%、57.79%，環比分別增加2.05、2.19、5.99、5.38個百分點。
鋁價攀升，而成本下移，噸鋁利潤逐步改善。業內人士表示，目前，氧化鋁成交價基本在2820元/噸左右波動，較2021年10月超4000元/噸的價格跌幅不小，且供給過剩局面難改。預計2021年國內新增氧化鋁產能505萬噸，海外氧化鋁新增產能450萬噸。同時，預焙陽極、冰晶石等價格趨穩，電解鋁成本目前在18000元/噸下方。截至2021年12月24日，噸鋁利潤約2523元。進入2021年12月后，電解鋁企業重回盈利區間。從下游需求看，來自新能源汽車、電網等領域的需求方興未艾。在國內電解鋁持續去庫存、歐洲減產持續發酵的情況下，預計鋁價維持高位運行，相關企業利潤有望持續改善。
浙商證券發布行業研究報告稱，氧化鋁方面，今年成本端和供應端因素共同導致氧化鋁價格出現大幅上漲。展望2022年，國內仍有多個大型氧化鋁項目待投產，氧化鋁的供應格局仍將維持過剩，2021年9～10月的短缺僅是暫時現象。電解鋁方面，長期的供給增長窗口已關閉，2021年因能耗雙控以及缺電問題導致的產量損失可能會在2022年出現恢復，氧化鋁、動力煤價格上漲的峰值已過，經過短暫的虧損，電解鋁盈利已筑底向好。鋁加工方面，應用于新能源領域的鋁材需求高速增長，例如新能源汽車用鋁板、新能源汽車輕量化型材、光伏鋁邊框、鋁支架等等。其中新能源汽車鋁板的五年年均復合增速達到22%，并且技術門檻高、認證周期長，具有很好的發展前景。（李彬 張軍）
轉自：中國工業報
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