利率市場化很對鋼鐵企業融資影響探析

　　“這是太鋼燒結機脫硫脫硝設備，由太鋼和住友金屬聯合開發、太鋼自行建造，噸礦及多種污染物處理成本約為9.7元~9.8元。”8月14日下午，太鋼的廠內解說員在滿載民營鋼鐵企業家的車上如此介紹。頂著末伏的酷熱，包括40多名董事長、總經理在內的80余名民營企業人員參觀了太鋼的燒結機脫硫設備、高爐和熱連軋系統。火紅的鋼板蒸騰著噴淋的水汽，使太鋼2250毫米熱連軋廠房溫度高達42攝氏度以上。但是，企業家們仍然興致勃勃。

　　選擇在全國工商聯中小冶金企業商會理事會召開之前參觀太鋼，名譽會長趙喜子有其深刻用意。“寶鋼集團董事長徐樂江說現在是‘深秋’，我說才開始‘過冬’，我們的觀點是相似的。沒有5年甚至更長時間，鋼鐵行業走不出困境。”趙喜子向《中國冶金報》記者表示，“太鋼僅脫硫脫硝設備就投入7億元，脫硫水平已經超過國家標準，在脫硫、脫硝、二口惡英、重金屬等方面走在前列。我想讓大家感受一下太鋼的魄力，引導大家克服困難，加大環保投入，通過降本增效實現轉型升級。”

　　近期，不少民營企業主感到壓力重重，環保壓力、資金壓力、市場壓力……對于不少企業來說，或許只有用生命來賽跑，才可能在這一輪“洗牌”中生存。

　　環保“命門”

　　“節能環保將是鋼鐵企業生存與否的重要‘命門’，不能做到環保合規、不符合《鋼鐵生產規范條件》的企業，明年肯定要出局一批。現在還有一些民營企業不愿意花這個錢。”趙喜子說，“從大環境來講，中央在政府、國企、事業單位、大學開展黨的群眾路線教育實踐活動，在非公有制經濟領域推動理想信念教育實踐活動，要求講誠信、重質量、重視社會責任，做好節能環保和企業文化建設。這里面，最重要的是環保。”

　　今年，環保執法和淘汰落后力度空前加大，再加上日益惡化的經營形勢，真真切切地讓民營企業感受到了危機。過去不出門的民企老板都紛紛出來尋找對策。“現在，民營企業的環保問題還是不少的，有的環保設備白天開、晚上關，還有的企業沒上環保設備。這會產生很大的問題。”趙喜子說，“環保部第一步治理脫硫，第二步治理脫硝，這一步不走是不行的。”

　　據了解，今年冶金商會將推動典型企業經驗推廣計劃，包括山西中陽鋼鐵在內的5家企業將成為首批典型企業。這些企業在環保、社會責任和誠信、降本增效等方面具有明顯的領先優勢。

　　新的焦慮

　　讓民企老板們焦慮的不僅是環保壓力，效益加速下滑、負債率快速升高是他們當前面臨的最嚴重的問題。據統計，上半年，民營鋼鐵企業產鋼2億噸，占全國總產量的51.5%，同比增長9%。其中，88家民營骨干企業產鋼1.43億噸，同比增長8.5%。產量大幅增長的同時，噸鋼利潤從去年同期的33元降至8.7元，虧損面從去年的30%上升至47.7%；42家民營骨干鋼企虧損，虧損額高達63.2億元。在盈利的44家企業中，盈利在3億元以上的僅有9家。此外，上半年，民營骨干企業的負債率達到70.67%，同比上升3.1個百分點。其中，有3家企業的負債率超過100%，5家企業的負債率超過90%。

　　此外，民營鋼鐵企業的發展還呈現出一些新特點：一是南方地區盈利強于北方。“我們走訪了江蘇、河北、山西的很多企業，許多鋼廠都處于困境中。除了效益下滑和負債率升高，北方地區的企業大幅虧損和企業間差距拉大等特點也開始顯現。”趙喜子表示。據統計，在5個民營鋼鐵企業大省中，山西由去年的利潤最好變為虧損；河南繼續虧損；河北利潤下降63.83%至10.78億元；江蘇實現利潤17.22億元，增長85.97%；山東實現利潤9.52億元，小幅下降。除江西外，虧損企業主要集中在東北和西北以及內陸地區。

　　二是企業盈利開始分化。上半年，88家民營骨干鋼鐵企業中，盈利1億元以上的企業有20家，平均噸鋼利潤為90元，是全部平均水平的10倍。其中，有11家企業的噸鋼利潤為106元，是平均利潤的12倍，而且差距仍在繼續擴大。“隨著時間的推移，企業間的差距會越來越大，一批企業將越做越好，另一批企業將出局。”趙喜子說。

　　新的機遇

　　據冶金商會調查，鋼材深加工利潤作為新的利潤源已經明顯超過產鋼業務。上半年，黑色金屬冶煉與壓延加工業實現利潤454億元（不含鐵合金和礦山），扣除鑄造業利潤50億元，實現利潤400億元。這400億元利潤主要由鋼材深加工形成，估算鋼材加工平均利潤超過150元/噸，而500多家鋼鐵生產企業形成的利潤只有50億元左右，噸鋼利潤僅為10元左右。“南方大量中小軋鋼廠以低價購進鋼材再加工出售，有的企業以3000多元/噸購進帶鋼料，冷軋成鋼材器件可以賣到1萬多元/噸。江蘇天工特鋼的粗鋼產量僅為20多萬噸，但深加工后的噸鋼銷售收入為4萬元。”趙喜子分析。據統計，上半年，88家民營骨干鋼鐵企業共生產粗鋼1.43億噸，而鋼材只有1.34億噸。其中，廣東、福建等8省的“材鋼比”高達1.5∶1，河北省只有1.1∶1。趙喜子指出，這是南方鋼材加工企業盈利大增的重要原因之一，也是鋼鐵企業應該重視的新盈利點。

　　四個條件

　　從上半年的情況分析，民營企業利潤大幅下滑還有幾個特殊原因：一是銀行對鋼鐵行業收緊貸款，民企貸款更加困難。隨著利率市場化的推進，民營企業融資成本繼續攀高。二是東北、西北、華北的鋼產量明顯大于消費量，而南方產量等于甚至小于消費量，“三北”地區鋼材大量南運，邊際效益被運費“吞噬”，導致北方企業虧損嚴重。

　　以下四個條件的企業活得都還不錯。第一，規模在300萬噸左右、管理較好、攤子鋪的不是太　　“據調查，滿足大的；第二，負債率不高、資金狀況比較好的；第三，產品結構調整比較好、深加工做的比較好的；第四，資源優勢明顯、節能環保綜合利用比較好的。這些企業基本能保持一定的效益，有較好的抗壓能力。未來，只有滿足上述四個條件，企業才能生存發展。”趙喜子說。

　　“中國鋼鐵市場沒有嚴重萎縮。上半年，我國鋼材表觀消費量增長了6.8%，東部地區投資增長18.7%、中部增長23.6%、西部增長24.4%。”冶金商會專家組組長劉勇昌補充說：“鋼鐵行業主要的困難來自產量過大和成本過高。”

　　“下半年的不確定因素很多，短期內企業的經營壓力將非常巨大，而且利率市場化很可能對鋼鐵企業融資形成負面的壓力。”趙喜子表示，“按國際鋼鐵協會的標準，我國鋼鐵行業是全球最好的，產能利用率接近80%，社會庫存僅為1500萬噸左右。但我們虧損最嚴重，價格、利潤上不去。究其原因，市場被人為地扭曲是一個重要原因，虧損企業的產品大量沖擊市場、環保執法力度不嚴、產量難以遏制都有其深刻的體制原因。”

來源：中國行業研究網

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