8月3日，滬錫盤中大漲，市場認為其主要原因是緬甸佤邦禁礦令的落地。據國際錫協最新消息，緬甸佤邦所有礦山及選廠，不論規模大小，已于2023年8月1日全部停產。
此前，受佤邦錫礦開采禁令帶來的錫資源供應緊張情緒擾動，國內外錫價在7月份震蕩攀高，隨后在7月末出現回落。有業內分析師認為，錫價的回落是受需求所限，下游采購清淡，無法支撐價格進一步上漲。但也有多位分析師指出，佤邦采礦禁令時長不定，后市錫價將受到影響。
根據4月15日緬甸佤邦中央經濟委員會發布的通知《佤經字2023—06號》和5月20日發布的《關于執行“暫停一切礦產資源開采”的通知》，從8月1日開始，礦山要停止一切勘探、開采、加工等作業。
但是，直到8月初的當下，佤邦政府并未再次發布政策通知。為更好地了解當地礦山與選廠目前的作業情況，以及后續對市場的影響，ITA國際錫協與當地礦洞承包商與選廠負責人進行了溝通。
一是作業情況：佤邦所有礦山及選廠，不論規模大小，已于8月1日全部停產。特別是礦山，除技術骨干外，大部分緬甸籍普通工人已暫時遣散。不僅礦山與選廠停產，礦石運輸車輛的運營也被叫停，防止出現礦山已采出的原礦向選廠運輸的情況。此外，佤邦財政部已成立工作小組，進行礦山巡視工作，嚴格執行停產。
二是停產時長：除了佤邦主要領導外，各部門（財政部等）暫未接到政府關于停產時長的具體通知。從目前的情況來看，本次停產結束后，礦山即使接到復產通知，恢復正常生產也需要1~3個月的籌備時間。
三是庫存情況：各礦山上報佤邦政府已開采出的原礦庫存約200萬噸，預估可選出5000~6000金屬噸錫精礦，但目前選廠已停止作業，無法選成精礦產品銷售。勐阿口岸預估有1500金屬噸錫精礦仍在清關，8月10日后佤邦出口或有一段時間的停滯。
國際錫協認為，佤邦停產按時、堅定落地，雖然尚未有官方文件確定停產時長，但從政策執行力度來看，時長將遠超預期。并且，當地礦石貨運車輛停運完全打破市場此前預期，排除了選礦廠仍可加工在手礦石庫存的可能性。
他們表示，雖然7月份佤邦清關錫礦數據同比、環比均大幅增長，但也由此看出當地貿易商對于政策執行力度的擔憂，選擇預先搶出口、收回一定的流動資金。預計自8月份開始，佤邦出口量將大幅減少。
分析人士認為，我國錫礦進口對緬甸的依賴度超過60%，錫礦供應恐進入緊張狀態。預計加工費的下移不可避免地壓低冶煉廠的生產積極性，在佤邦復產至正常狀態前，國內冶煉供應將逐漸收縮。
渤海證券分析師指出，緬甸佤邦是我國重要的錫礦進口來源之一，受其采礦禁令影響，我國錫礦供應的不確定性或加大，下半年供給或收緊，需關注禁令的后續執行情況。
8月份前兩日，緬甸佤邦禁礦事件仍未落地，市場一度被認為供應端的緊缺預期被證偽，致使錫價大幅跳水。而根據最新消息，佤邦政府雖然并未再次發布通知，但目前當地所有礦山和選礦廠已經全部停產，停產時長尚未確認。“消息激起市場對錫供應的擔憂，推動錫價跳漲。”國信期貨有色研究團隊認為。
金瑞期貨分析師認為，市場消息稱緬甸當地所有礦山和選礦廠均已停產，但未公布停產時間，或對未來錫礦供應造成較大擾動。目前，國內冶煉原料仍不寬松，若當地停產時長超預期，屆時錫錠庫存有望迎來迅速去庫，錫價有繼續上行動力。結構方面，海外低庫存強支撐緩解，并且緬甸問題將主要影響國內供應，因此，后續內盤價格偏弱或繼續修復。
東海期貨分析師表示，當前滬錫價格走勢主要受“緬甸停礦周期和影響量”的支配，在緬甸停礦事件落地后，滬錫價格將大概率會向上或向下突破當前的震蕩區間。
轉自：中國有色金屬報
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