金屬銅由于在工業領域起到舉足輕重的作用，被業內冠以“銅博士”的雅號。近期，銅價屢創新高引發市場關注，LME期銅價格創下2023年4月19日以來新高，滬銅價格創下2022年5月初以來新高。記者多方了解到，此輪價格上漲，主要和進口銅精礦供給偏緊有關。對于銅冶煉企業來說，加工費壓縮較為嚴重，未來產量或減少。自有資源儲量豐富、礦山產銅持續放量的企業有望受益。
產量可能下降
據了解，中國有色金屬工業協會3月13日在北京組織召開銅冶煉企業座談會，國內19家銅冶煉企業主要負責人到會。會議對行業自律與產能治理問題進行了深入探討，并形成若干共識。其中，針對銅冶煉行業近年來產能增長過快問題，國家將提高新建項目準入門檻。銅冶煉企業將積極響應《中國有色金屬行業自律公約》，嚴格執行國家政策法規，積極配合國家有關部門推進產能治理，控制新增產能。
對此，北方銅業證券部工作人員對記者表示，公司也是19家參會企業之一，協會希望企業通過階段性減產，提高銅精礦進口商預留給企業的加工費用。目前，公司產能雖然有所增加，但由于精銅礦供給處于緊平衡，加工費壓縮較為嚴重，因此未來產量有望減少。
據上述北方銅業證券部工作人員介紹，國內銅加工行業一般以進口銅精礦為主，進口主要來源于南美、非洲等地。銅精礦結算價是由冶煉好的成品銅期貨價格加上加工費決定的。從2023年四季度開始，重點銅精礦進口區的產量壓縮，給下游加工行業預留的加工費大幅下降，導致公司利潤有所下降。
百川盈孚研報顯示，銅冶煉企業利潤持續下降，對精煉銅的產量會有影響。銅價推高后，廢銅價格強勢跟漲，近期價格大概率難以下跌，很多銅冶煉廠每日所收的廢銅量只能勉強維持常規產量。
供需缺口或越來越大
券商研報顯示，2023年全球銅儲量為10億噸，銅資源豐富的國家主要有智利、澳大利亞、秘魯、俄羅斯、墨西哥。產量上，2023年全球礦產銅產量為220萬噸。從儲采比看，銅資源量仍相對豐富，可供開采45年左右，但從品位看，銅資源的品位呈現下降趨勢。
從供給角度看，中郵證券研報顯示，銅在全球經濟發展及綠色能源轉型中不可或缺。由于延展性好、導熱性和導電性高，銅是電纜、電氣和電子元件最常用的材料，也可用作建筑材料，可以組成多種合金。銅是全球經濟發展尤其是綠色能源轉型過程中必不可少的基本金屬。但是，銅礦品位長期下滑，開采成本逐年提升。從2024年銅礦供給看，業內預期偏緊。
對于板塊投資機遇，中郵證券有色金屬分析師李帥華認為，2024年銅的供需格局好于2023年，疊加美聯儲降息周期臨近，銅價具有堅實支撐，考慮到2025年以后銅市場的供給格局將更加緊缺，綠色能源轉型方興未艾，銅供需缺口將越來越大，未來將迎來長周期上行的歷史性機遇。
中信證券研報認為，銅產業鏈供給緊張逐步由礦端傳導至冶煉端，年內全球精煉銅供需或將從小幅過剩轉為短缺。在此背景下，銅板塊的配置價值凸顯。
需求方面，國務院日前印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，實施設備更新、消費品以舊換新、回收循環利用、標準提升四大行動。3月7日，國家發改委相關部門負責人表示，設備更新或將釋放“超5萬億”大市場。
華龍證券表示，在國內大規模設備更新、消費品以舊換新支撐下，有色金屬作為生產各類設備的基礎原材料之一將直接受益。（董添）
轉自：中國貿易報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
