原料跌勢強于鋼材 鋼價再陷成本驅動下降

　　時間來到5月底，2013年上半年即將結束，國內鋼鐵行業卻是一片愁云密布;現貨鋼材價格、鐵礦石等原材料價格雙雙跌至年內新低，且進口礦價格下跌幅度超過現貨鋼價跌幅，按照市場運行規律來看，后期鋼材市場可能進入由原材料成本下降引導的被動性下跌行情。

　　市場回顧：鋼價跌幅超11%，礦價跌幅超14%

　　2013年上半年，國內鋼材市場整體呈現先強后弱格局，鋼材價格、原材料成本價格在前兩個月大幅回升之后，因經濟面回暖疲軟導致的用鋼需求遠低于此前預期，進入3月份后的數個月時間內，鋼價、原料價格進入全面下行過程，中間雖偶有反彈，但均不過是“曇花一現”。據市場監測顯示：

　　原材料市場方面，截止到5月29日，普氏鐵礦石指數62%澳礦報價114.75美元/噸，較年內高點的158美元/噸大度下跌43.25美元/噸;唐山150鋼坯價格報在2950元/噸，較2月中旬末的價格高點3360元/噸大幅下跌410元/噸。原材料成本的大幅走低，致使現貨鋼價成本支撐力度減弱，新一輪跌勢正在展開。

　　現貨鋼市方面，從上圖可以看出，截止到5月29日，全國主要市場鋼材綜合價格指數在3400元/噸，較2月中旬末的最高點4030元/噸大幅走跌近600元/噸;其中螺紋鋼均價下跌超過500元，熱軋板卷均價跌幅在700元/噸左右;且根據上圖走勢來看，鋼價在進入5月份后呈現加速下探過程。

　　鋼廠邊際成本尚余100~200元/噸 鋼價存一定下跌空間

　　相對而言，現貨鋼價跌幅要小于原材料市場的下跌幅度;從成本因素傳遞角度來看，最終原材料市場跌勢會轉移至現貨鋼市，因此，若后期市場需求釋放不能有明顯的好轉，已經跌至4年來新低的鋼材價格還有可能因成本弱勢而繼續下行探底。

　　業內專家指出，通過與多數鋼廠的銷售及財務人員溝通討論來看，當前大部分鋼廠生產的邊際貢獻大約還有200元/噸左右;假設在鐵礦石等主要原材料價格保持在當前水平線上不大幅度震蕩調整的前提下，理論上講鋼廠還可以忍受鋼價繼續下跌空間在200元/噸以內。

　　進入6月份后，全國范圍內正式進入傳統的高溫多雨氣候，時間延續長達3個月，屬于季節性鋼材消費淡季，不但戶外施工項目進度放緩、也是制造行業生產疲軟期;整個鋼材下游需求極有可能轉向弱勢，這從5月底鋼材去庫存速度放緩可以略知一二。加上宏觀面利空壓制利好;因此，我們認為未來的一段時間內，鋼材價格將在需求走弱、原材料成本支撐乏力的情況下繼續下行探底。不過一旦鋼價跌破主流鋼廠邊際成本線，鋼廠在大范圍虧損的情形下，主動減產保價的意愿將會明顯提升，屆時可能對現貨鋼價有一定的支撐。

來源：中國鋼鐵現貨網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀