鋼材市場微利求存　無可奈何“抗”字訣

　　“對鋼材的庫存，市場上有一種比喻，認為是"堰塞湖"。我們了解下來，鋼廠對大庫存和貿易商不接貨的現象，是非常頭疼的。”提到鋼鐵行業的現狀，興業期貨資深分析師李文靖直搖頭。

　　中鋼協數據顯示，截止到5月19日，全國主要城市五大鋼種社會庫存量為1906.41萬噸，較前一周減少65.35萬噸，但同比仍然增加148萬噸。“自2005年以來螺紋鋼的庫存均值僅為413.5萬噸，目前庫存是均值水平的兩倍多。”南華期貨研究所曹揚慧指出。

　　寶城期貨程小勇認為，鋼材加速去庫存，可以從兩個方面著手，一是控制供應，即減產；一是擴大需求，如加大內需、產品升級和出口。

　　兩者相較而言，在當前經濟下行風險加大、海外需求收縮的背景下，擴需求難度顯然較大，從供應端來推進去庫存進程似乎更為可行。但令人遺憾的是，大部分鋼廠即使在面臨虧損的情況下，也似乎并無減產甚至停產的意愿。

　　中鋼協網站一篇分析報告指出，今年一季度，鋼鐵行業雖有近25億元的利潤，但收入利潤率卻降到了0.9%，這對于擁有4.3萬億資產的行業來講，基本可以忽略。而且，3月份鋼鐵行業虧損面已經達到了35%，且有逐月擴大之勢，鋼鐵行業“在盈虧臨界點掙扎的窘境顯而易見”。

　　“較大的鋼廠對于地方政府的GDP有較大貢獻，不會輕易停產減產。如果行情不好就將高爐暫時停掉，那么，行情好時將高爐重新點火至少要花費幾百萬元。對于鋼廠而言，只要每天正常經營的虧損額少于高爐停掉后重新點火導致的虧損額，他們就愿意抗著，繼續再生產。”國信期貨分析師施雨辰表示。

　　“以前限產減產也在行業內呼吁過，幾大鋼廠也開會討論過，但真正實施起來困難很大。因為你限產，人家不限產，就意味著你的市場份額會被其他鋼廠所擠占，以后再搶回來就非常困難了。”寶城期貨分析師陳棟說。

　　從企業的資產負債率情況看，銀行在大鋼廠使用“抗”字訣時發揮了較大的“輸血”作用。來自中鋼協網站的分析報告稱，目前鋼鐵總資產負債率接近70%，且長期借款減少，短期借款增加，說明鋼廠運營日趨艱難，不得不“火燒眉毛，只顧眼前”。

　　“鋼企一般都是國有企業，銀行不借給國企，難道借給中小企業嗎？一旦出問題有地方政府兜底，不怕收不回貸款。”有分析人士如此說。

來源：海鑫信息

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