中國鉛鋅產業月度景氣指數監測模型結果顯示，3月，中國鉛鋅產業月度景氣指數為53.4，較2月上升3.5個點，繼續在“正常”區間運行；先行指數為74.7，較2月上升1.5個點。
景氣指數小幅上升 仍處于“正常”區間
3月，中國鉛鋅產業月度景氣指數為53.4，較2月上升3.5個點，繼續位于“正常”區間運行。行業整體運行平穩，其中，5項指標上升、4項指標回落，反映當前市場總體呈現向好態勢，但仍面臨一定調整壓力。中國鉛鋅產業月度景氣指數運行趨勢如圖1所示。
由中國鉛鋅產業月度景氣具體指標可見，3月，構成景氣指數的9項指標均位于“正常”區間。
先行指數小幅上升
3月，先行指數為74.7，較2月上升1.5個點。該指數由LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池產量等6項領先指標構成。其持續上升表明，短期內行業增長動力有所增強，主要受國內“兩重”“兩新”等政策驅動，需求復蘇節奏加快。
分項指標分析
一是鉛鋅價格小幅下降。LME鉛鋅價格指數為47，較2月下降1.8個點，處于“正常”區間。受中東地緣沖突擾動、美元走強及能源價格波動加劇等因素影響，鉛鋅價格出現小幅下行。
二是貨幣供應量保持穩定。M2（貨幣供應量）指數為50.5，較2月上升2.4個點，整體仍處于“正常”區間。當前貨幣政策穩健，市場流動性合理充裕。
三是鉛酸蓄電池產量有所回落。鉛酸蓄電池指數為14.9，較2月下降8.6個點，仍處于“正常”區間，主要受下游需求節奏調整帶來的短期波動影響。
四是鍍鋅板產量小幅下滑。鍍鋅板指數為25.1，較2月下降2.5個點，處于“正常”區間，受下游用鋅需求階段性波動影響。
五是鉛鋅礦進口小幅波動。鉛鋅礦進口指數為62.2，較2月下降1.7個點，處于“正常”區間，企業進口策略優化，進口節奏保持平穩。
六是固定資產投資小幅改善。固定資產投資指數為1，較2月上升1.7個點，處于“正常”區間，行業投資呈現理性溫和回升態勢。
七是生產指數小幅回調。生產指數為24.1，較2月下降7.8個點，處于“正常”區間，企業階段性調整生產節奏，供給端保持平穩。
八是主營業務收入大幅提升。主營業務收入指數為105.9，較2月上升28.3個點，處于“正常”區間，市場回暖推動企業營收顯著改善。
九是利潤總額明顯回升。利潤總額指數為203.6，較2月上升39個點，處于“正常”區間，行業收入提升推動企業盈利大幅改善。
3月，中國鉛鋅產業景氣指數穩步回升，行業整體運行穩健向好。國內貨幣環境穩定、流動性合理充裕，為產業平穩運行提供有力支撐。下游鉛酸蓄電池、鍍鋅板產品出現階段性波動，但整體仍處于“正常”區間，需求節奏有序調整。原料進口小幅波動，企業采購策略更趨理性，供應鏈保持平穩。行業固定資產投資溫和改善，投資更趨理性務實。企業生產節奏小幅回調，供給端保持穩定。主營業務收入大幅提升，市場回暖帶動企業經營狀況明顯改善，利潤總額同步顯著回升，營收增長推動盈利水平大幅增強。
整體而言，3月，鉛鋅行業供需穩健、效益提升，呈現穩中有升、健康運行的良好態勢。（張念 執筆）
附注：
1.鉛鋅產業景氣先行合成指數（簡稱“先行指數”）用于判斷鉛鋅產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下6項指標構成：LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數。
2.鉛鋅產業一致合成指標（簡稱“一致指數”）反映當前鉛鋅產業經濟的運行狀況。該指數由以下3項指標構成：生產指數、主營業務收入指數、利潤總額指數。
3.鉛鋅產業滯后合成指標（簡稱“滯后指數”）與一致指數一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：流動資本余額、應收賬款總額、產成品余額。
4.綜合景氣指數反映當前鉛鋅產行發展景氣程度。景氣燈號圖把鉛鋅產業經濟運行狀態分為5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。
綜合景氣指數由9項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5.編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6.每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
7.生產指數，包括國內生產鉛、鋅精礦金屬含量、精煉鉛、鋅產量。進口量指數，包括進口鉛、鋅精礦含鉛、鋅量、進口精煉鉛、鋅金屬量。
轉自：中國有色金屬報
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