鋼市“金三”夭折 “銀四”亦堪憂

　　繼拉漲，但因終端需求遲遲未放量，加之“國五條”和各地樓市調控細則的出臺使得市場心態受到重挫，3月份熱軋價格急轉直下。清明節后，受遠期表現強勢推動，熱軋價格呈現企穩上行態勢，商家對“銀四”仍寄予期盼。本文在簡要分析市場現狀的同時，以期對后市熱軋行情走勢作相關預判。

　　宏觀數據向好，但復蘇態勢顯緩慢

　　2013年3月中國制造業采購經理指數PMI為50.9%，較上月回升0.8個百分點，是2012年12月以來首次環比回升，不過值得注意的是，此數據顯示的擴張速度明顯低于歷史同期水平，并且主要分項指數表現也都弱于歷史同期，因此經濟復蘇態勢仍需鞏固。

　　鋼廠停產檢修不多，社會庫存居高不下

　　從本月計劃檢修量中可以看出，鋼廠檢修意愿仍不強烈，其中沙鋼本月對一座5800m3和一座550m3高爐進行檢修；天鐵、酒鋼對軋機進行大修，而鞍鋼對軋機有維持一周的檢修，預計影響總產量31萬噸。庫存方面，截止4月5日，全國熱軋庫存總量為476.10萬噸，短期內熱軋的資源供給壓力依舊偏大。

　　鋼鐵行業PMI回落，需求放量有限

　　從中國物流與采購聯合會獲悉，3月份，我國鋼鐵行業制造業采購經理指數PMI為44.6%，環比下降14.3個百分點，重回收縮區間。主要分項指數當中，生產指數、新訂單指數、購進價格指數均明顯回落并重回收縮區間。同時，從貿易商們的反饋中得知，近期市場成交持續好轉動力不足，需求全面復蘇尚需時日。

　　鋼廠新政降價可能偏大，為市場增添上行阻力

　　4月鞍鋼、河鋼大幅下調出廠價，武鋼、首鋼、本鋼等主導鋼廠采取明穩暗降的策略，不過目前市場仍存有一定程度的倒掛，并且杭州、寧波、成都等地貿易商聯名上書的利益保衛戰也開始撼動鋼廠的霸權模式，為維持貿易商的訂貨積極性，預計鋼廠即將出臺的新一輪調價政策或以下調為主，即使平盤，補貼措施或也較多，而鋼廠此舉或增加市場對后期的悲觀預期，對市價的上行或有一定的負面作用。

　　綜上所述，3月PMI環比上升顯示宏觀經濟緩慢復蘇，但回升態勢仍需鞏固，而熱軋市場資源供過于求矛盾仍在延續，市價缺乏實質性的持續走高動能，且鋼廠新政降低成本支撐力度的可能較大，預計4月份國內熱軋價格上行之路依然較為艱難，建議貿易商控制好進出平衡，快進快出為宜。

來源：富寶

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