鋼企兼并重組出細則 國資流動并存障礙

據經濟經濟觀察報報道，如何在三年內，將中國前十家鋼鐵公司的產能集中度從目前的45%提高到60%，是目前擺在政府部門面前的一道難題。

1月22日，工信部等12部委聯合發布的《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》提出，到2015年，前10家鋼鐵企業集團產業集中度達到60%左右。據悉，工信部目前已經牽頭聯合12家相關部委，著手研究制定進一步推動鋼鐵行業兼并重組政策細則。工信部希望能夠在2013年上半年出臺可供操作的相關細則。

中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊此前曾預測，截止到2012年年底，中國鋼鐵產能就有可能突破10億噸。工信部提出來的重組目標，意味著，到2015年，中國前10家鋼鐵企業的總產能至少達到6億噸以上，平均每家鋼廠要達到6000多萬噸的產能。而目前，中國產能最大的鋼鐵企業河北鋼鐵集團的產能也不過是4500萬噸。

1月31日，中鋼協副會長張長富對外稱，截止到2012年年底，中國前10家鋼廠的粗鋼產量只占全國總產量的45.94%；前20家鋼廠產量占到了全國的60.98%。

張長富說：“按照工信部提出的目標，2015年，前10家的產業集中度要達到60%。這個現狀和目標還有很大的差距。如果把目前的中國前20家鋼廠變成10家，正好能夠達到60%左右的目標。但是能不能實現，我們還不得而知。”

但顯然，兼并重組不是張長富所說的簡單加減法。

重組困局

1月31日，工信部相關官員對本報表示，“兼并重組的后續政策，將按照市場化的原則來制定，引導行業大企業積極重組，落后產能企業逐步退出”。

中國鋼鐵產能過大、資源消耗過高、對上游原材料議價能力不強、對下游的盈利水平過低，是相關部門多次推動兼并重組的主要原因。

根據中鋼協1月31日發布的數據，2012年，全國粗鋼產量達到7.1億噸，鋼材產量達到9.5億噸，同比分別增長3.1%、7.7%。全年鋼協80余家會員企業累計實現銷售收入35441億，但實現利潤僅為15.81億，同比下降98.22%。全年累計虧損企業23戶，同比增加15戶，虧損面28.75%，虧損企業虧損額289.24億，同比增長7.39倍。

但如此慘淡的經營狀況并沒有令鋼鐵行業止步投資。中鋼協數據顯示，2012年，全國鋼鐵行業固定資產投資6584億，同比增長2.97%；黑色金屬冶煉及延壓加工業投資額5055億。雖然冶煉及延壓加工業投資總額比2011年略有下降，但5055億的投資總額仍很龐大。行業統計稱，2012年全國投產煉鋼轉爐38臺，按設計能力計算，新增加的粗鋼產能約為4500萬噸。

2012年，工信部、發改委等相關部門先后赴地方調研摸底中國鋼鐵產能情況，結果數據不一。據悉，工信部的得到的數據是9.2億噸。中鋼協也對此進行了摸底，得到的產能數據已經達到了9.7億噸。

中鋼協副會長張長富說，2012年全國在建高爐有39座，16個省都把鋼鐵產業作為重點產業來抓，投資的沖動很大。而最近幾年，鋼鐵行業每年都有超過5000億的新增投入，形成新的新增產能勢必加大當前產能過剩的壓力。

1月31日，現任中鋼協常務副會長的朱繼民對本報表示，新一輪的兼并重組，既要鼓勵先進企業，也要淘汰落后的企業，那么在淘汰過程中就必須給他們一個退出機制。否則也很難開展。他說，“兼并重組事關重大，事情也比較復雜，涉及到很多層面的問題，需要我們的系統改革。”

據悉，設在工信部的國務院企業兼并重組部際協調小組將兼并重組具體實施方案，劃分成了20個分工任務。其中包括清理取消阻礙兼并重組的規定、積極探索設立專門并購基金等兼并重組融資新模式、在中央國有資本經營預算中設立企業兼并重組專項資金等。

2012年6月，作為試水者，證監會批復了中信證券《關于開展并購基金管理創新業務的申請》，在國內開展并購基金業務試點。基金計劃規模為50億-100億元，側重于行業整合的并購投資。中信證券對外稱，正在與行業龍頭企業及相關投資者等積極接觸，部分投資者表示了較大的興趣及認購意向。

但兼并重組任務最為繁重的鋼鐵行業，目前尚不知道該基金的存在。1月31日，朱繼民對本報稱，“我現在還不知道兼并重組基金的具體情況。”

首鋼的教訓

首鋼原董事長朱繼民對兼并重組之難有著更深的體會。

朱繼民曾掌舵首鋼十余年，主導了首鋼重組唐鋼、通鋼、遷安鋼鐵、長治鋼鐵以及首鋼搬遷等一系列重大兼并重組活動。十余年的重組過程中，朱繼民既見證了首鋼曹妃甸項目的成功，也經歷了與唐鋼先重組又無奈失敗分手的糾葛歷程。

首鋼搬遷的曹妃甸項目原本就是當年鋼鐵兼并重組浪潮中的一個樣本。2005年經國務院批準成立首鋼京唐鋼鐵公司，由首鋼和唐鋼合資組建，合資公司主要的基地便是首鋼搬遷的新基地曹妃甸鋼鐵基地，其中唐鋼持股49%。合資項目規劃為中國高檔板材生產基地。2011年3月，首鋼董事長朱繼民對本報稱，2008年，河北省提出組建河北鋼鐵集團，并依托河北鋼鐵要進行整個省內鋼鐵行業的重組，當時唐鋼就有了退出的意向。

朱繼民說，“我很支持通過兼并重組來提高產業集中度，但如果不解決國有資產的流動問題這一體制障礙的話，兼并重組將是一件非常困難的事情。”

朱繼民掌舵首鋼期間，無論是重組山西長治鋼鐵、吉林通鋼還是河北遷安鋼鐵，都歷經破折。其中首鋼對河北遷安鋼鐵的資產重組，從停牌籌劃到最終獲批成行，耗時兩年。而業內人士稱，重組之后的長治鋼鐵和通鋼都由于虧損，也給首鋼帶來了巨大壓力。

在朱繼民看來，中國鋼鐵企業存在復雜的所有制問題，撇開民營企業不談，也存在眾多央企、省屬國企以及地方國企，而這些企業絕大部分都是由當地政府絕對控股，企業通過資本市場收購股權根本無法實現絕對控股。在兼并重組過程中，地方政府往往向重組方提出諸如財稅、就業等方面的要求，或者一個保證當地持續發展的承諾。

朱繼民說，“我們很難回答這樣的問題。所以，將來在兼并重組時，必須要處理好中央和地方的經濟利益關系，否則就無法滿足地方的利益訴求。”朱繼民希望，有關部門能夠推動國有企業制度改革，來解決產權流動問題。

在行業機構Mysteel資訊總監徐向春看來，市場主導的企業并購成功率往往不是很高，政府主導的并購則可能付出更大代價，面臨的阻力更多。政府出臺兼并整合的政策是期待跨地域、跨所有制的整合，目的是為了淘汰落后的產能，提高產業集中度。但結果只是培養了一個個的地方巨頭，而對提高產業集中度，提高中國鋼鐵產業的競爭力則可能幫助不大。

徐向春說，“實際上，中國由各地政府推動的鋼鐵業重組，很難整合出具有世界競爭力的鋼鐵巨頭，很難產生集聚效應，反而會進一步增加鋼鐵產能的過剩。”

和首鋼與唐鋼重組失敗類似的另一個案例發生在寶鋼身上，2007年5月10日，河北邯鋼和寶鋼合資成立邯鋼集團邯寶鋼鐵有限公司，雙方各出資60億。但僅一年后，由于河北鋼鐵集團的組建，寶鋼就不得已退出了合資公司。這個重組而來的“邯寶鋼鐵公司”以寶鋼從河北空手而退宣告失敗。

過去幾年間，鋼鐵行業兼并重組一直都在艱難推進。尤其是2005年至2006年間，寶鋼、首鋼、武鋼、鞍鋼等企業都成為了行業兼并重組的代表。其中寶鋼先后參與河北邯鄲鋼鐵集團、包鋼、廣鋼、杭鋼、新余鋼鐵等企業的重組，一時勢不可擋。2007年之間，以河北、山東、山西等省對省內煤炭、鋼鐵等資源的整合為代表，中國掀起了地域性行業整合風潮。

對比2005-2006年與2007年兩種整合形式，前者以企業為主導，實施區域整合；后者則是當地政府部門的強勢介入并捏合。今天來看，發生在2005-2006年間的企業跨區域重組，幾乎全部失敗。

來源：鋼聯資訊

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