鋼鐵產能利用率繼續下降 虧損或將延續

中國鋼鐵企業仍然面臨的是低附加值的加工工廠的問題，沒有自主原材料供應的企業利潤空間并不會擴大，反而有未來主要原材料價格潛在下跌造成的庫存原材料資產損失加大的風險。追求GDP造成的全行業煉鋼產能嚴重過剩、單位產品盈利能力下降已經逐漸顯現;80家重點鋼鐵企業在行業新增產能不斷投放下，產能利用率繼續下降，2013年繼續虧損。

對于中國鋼鐵行業，2007年底至2008年8月是整個行業的景氣度高點，由于2008年9月份開始的全球金融危機對全球經濟的負面影響、全球過量貨幣投放造成的原材料價格大漲、鋼材產能釋放造成的鋼材軋制加工費下降，造成鋼鐵行業目前處于景氣震蕩回落的階段。我們預計，在2013年中國重點鋼鐵企業和上市公司仍處于景氣越發蕭條的行業冬季，不會有大的起色。鋼鐵行業的真正嚴冬尚未到來，像造船、機械、汽車等鋼鐵下游行業的手持訂單不足預示著鋼材需求的低谷還沒有到來。

目前已經處于景氣下滑的鋼鐵行業上市公司不具備長期投資價值，龍頭股即使不再恐懼下跌，也是僅具有短期超跌反彈的交易性機會，或出現長期低位橫盤波動狀態。重組成大集團的個股更不能反映“船小調頭快”經營靈活的特征，市場股價和盈利能力比重組前更糟。

來源：中國五金網

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