十八大前后國內鋼材價格震蕩守穩為主

“國內鋼材價格經過此前的大幅持續上漲之后，在終端需求逐漸淡出本輪市場的指引下，目前主要品種鋼材價格走勢重新回歸震蕩趨弱格局，需求基本面未見明顯改善致使供大于求格局短期難改，是制約鋼價繼續上漲的硬傷，然而，各項數據呈現好轉趨勢，又可能在一定程度上利好未來鋼市想走，黨的十八大即將在十一月召開，政策面將以穩定為主”金模鋼鐵網分析師羅百輝表示，十月份鋼價整體走勢可能是先揚后抑、模具鋼材漲勢將明顯好于板材，供求壓力減弱，但供應過剩依舊是最大障礙的格局不變，十八大召開前，國內鋼材價格整體上應當震蕩守穩為主，市場觀望心態轉濃。

經濟面好轉鋼市需求或回暖

“國內鋼材價格可能出現先漲后抑的行情走勢，主要是基于9月份各項經濟數據好轉以及此前部分投資計劃正在緩慢落實，同時加上出口形勢反彈、鋼廠產量回落導致市場供應壓力緩和；但整體終端需求的釋放在后期還無法消耗上游產能水平。”羅百輝表示，在全球寬松政策和國內“穩增長”政策刺激下，近期中國多項宏觀經濟指標回暖，制造業PMI回升，9月出口形勢改善，單月出口規模創歷史新高，社會融資規模擴大，這些都釋放出中國經濟筑底企穩的信號。

9月中國制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，比上月回升0.6個百分點，無限接近50%的枯榮線水平，連續4個月回落后實現首次回升。尤其是新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯，顯示國家穩增長的政策措施效應逐漸顯現，經濟運行逐漸筑底趨穩，為四季度經濟穩定增長奠定了較好基礎。此外，9月份鋼鐵行業PMI也較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創下的近45個月的低點，其中鋼鐵行業新訂單指數更大幅反彈9.3個百分點達到了41.6%，顯示市場需求正趨于回升。

對于鋼材市場而言，說明終端需求在持續的下滑之后，終于開啟了緩慢的釋放過程，此前政府關于基建投資政策正在執行過程中，雖然從銀行歷年的放貸情況來看，月度放貸規模基本持平不會有大的變化，但是今年國家連續的穩增長政策實施，銀行在資金支持方面多少會有所加強；可能進一步增強投資性政策落實，從而帶動終端產業對鋼材的需求量釋放，在一定程度上帶動鋼價的繼續回升。

在9月份國內鋼價暴漲的過程當中，盡管中小鋼企因為各自利益而有所擴產，但相對而言，大中型鋼廠仍舊較為理智，據中鋼協發布最新消息顯示，9月中旬全國粗鋼日均產量為185.65萬噸，較上旬降低2.01%；但目前國內主要地區鋼廠開工率已經恢復至86%，在近期鋼價繼續拉漲，部分鋼廠獲利回升的刺激下，不排除后期鋼廠進一步恢復生產的可能性。盡管當前現貨市場資源十分有限，節假日期間到貨情況并無明顯增加，這對節后短期內的現貨價格走強起到一定的支撐作用，有利于鋼價在短期內形成慣性上漲趨勢。但根據調查，10月份各大鋼廠訂單組織情況較好，后期現貨市場陸續到貨量將增加，國內鋼鐵業供大于求的大格局短期內難以改變，一旦需求無法及時跟上，供應過剩壓力將隨時壓制鋼價的繼續好轉。

然而，臨近年底，出口情況的向好趨勢難以持續下去，而穩增長政策的具體實施，資金面依然是制約其進度的“頑疾”，而在十八大召開前后，國內不太可能出臺新的資金面調整政策，當以穩為主，在這形勢下，房地產、交通基建等大型投資項目進度依然較緩，對鋼市的積極大動有限。

庫存重回降勢仍供大于求

據國內知名鋼鐵現貨交易平臺—中國鋼鐵現貨網庫存監測顯示，截止到10月14日，全國主要市場（熱軋、冷軋、中厚板、線材、螺紋鋼）五大鋼種社會庫存總量為1317.4萬噸，較節前降低34萬噸，較去年同期減少195.2萬噸，鐵礦石庫存方面，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為9077萬噸，較國慶節前下降391萬噸，較去年同期減少140萬噸，為年內最低水平。

數據顯示，不論是現貨鋼材庫存還是原材料庫存，雙雙呈現下降趨勢，說明我國的鋼鐵生產活動在加快，但更多的認為是因前期中國鐵礦石市場的弱勢導致海外進口礦發貨量降低，而非下游鋼廠采購量增加所致；而在鋼材現貨市場方面，按照常理，此前鋼價大幅度上漲，且成交量一度火爆，鋼廠應當有一輪較大的市場到貨情況，但實際上是鋼廠和鋼貿商在聯合實行“饑餓營銷”手法炒作市場；這也就促使國慶節后幾天內市場成交量突然性增加的原因之一，在鋼價不斷高漲，市場庫存十分有限的情況下，導致部分終端錯誤判斷形勢，突擊補庫存，而鋼廠資源到貨減速，雙向控制下，鋼材社會庫存呈現回落態勢。

仔細分析，我們會發現，9月下旬全國粗鋼日均產量不增反減，不太符合常理，在本輪較長的鋼價上漲過程中，鋼廠并未趁著鋼價反彈釋放產能，反而縮減了產量，而同時上游原材料庫存卻持續回落；其中說明了什么，自然不言而喻。再加上隨著北方天氣的轉涼，戶外工程施工進入淡季，對建筑鋼材等鋼鐵需求量進一步減弱，且行業虧損嚴重，預計今冬北方鋼貿商冬儲的積極性依然較低；所以整體而言，國內鋼鐵行業供大于求的嚴峻形勢并未得到有效改善，未來會繼續制約鋼價走勢。

十八大召開前后一切以穩定為主

十八大的召開值得期待，但是在此之前，坊間判斷難有重大政策出臺，在如此需求持續不濟的情況下，鋼鐵市場或許因為缺乏利好消息刺激而難有繼續拉漲的動力，同時不管如何，表面來看，鋼鐵、原材料庫存雙雙回落，且加上鋼廠展示出來的生產積極性并無明顯提升，后期產量將相對穩定，還存在一定時期的去庫存化；加上鋼廠后期政策謹慎看漲為主，對此，金模鋼鐵網初步判斷，在十月下半月內，國內鋼價大體上可能維持震蕩趨弱格局。

來源：機電在線

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