從政策的“抗藥性”看近期鋼材價格走勢

相當一段時期以來至今，在全球經濟低迷和國內經濟減速大背景下，我國鋼鐵行業的困局仍在延續……

近期，有關國內鋼市的分析、評論、預測，多而頻。該說的也說的差不多了，該議的也議的挺透了，甚至對當前的鋼市行情顯得有些木吶了……無非就是--投資增速減弱、房地產不松綁、產能過剩、資金趨緊、市場需求不足、各類成本攀升致使企業管理難度加大、行業利潤率低、歐債危機連累、全球貿易保護升級而使出口不暢等等，等等。

此間，我們不妨再換換思路，用較為“簡單”的邏輯，去看看“復雜”的鋼市……

――某些傳統的宏觀調控政策已經產生了“抗藥性”，難以迅速有效提振經濟。所謂“抗藥性”，是指“病原體與藥物多次接觸后，對藥物的敏感性下降甚至消失”……在此，僅是一種借喻。當前鋼廠和貿易商都應該高度重視一種新情況：傳統的宏觀調控刺激政策效用正在明顯減弱準備金、銀行利率、一些常規金融貨幣政策等，尤其鋼鐵行業又靠近產業鏈的前端，其很多經營運作的“利好”效應更多取決于宏觀政策對其下游產業的“刺激”效果如何，而以往傳統的金融貨幣政策對此一輪市場低迷背景下的鋼市提振作用很微弱……即使國家適度寬松貨幣和信貸，但在當前背景下，誰還敢更多貸給很需要資金的鋼貿商呢?誰還敢更多貸給當前很困難的一些鋼廠呢?

――在當前強調多渠道啟動或引進民間投資很重要，但很難真正作用于市場。在新一輪宏觀經濟增速減緩的背景下，國家當前反復強調并在各個領域大力倡導并力圖多渠道引進民間資本，甚至部分放寬了以往國家壟斷的行業鐵路、石油、電力、通訊等。但是，也許我們忽略了這樣一個簡單邏輯：在經濟低迷、市場預期迷茫的時期，無論是國家投資或是民間投資，同樣都會相對謹慎，而民間投資可能會更加謹慎。并不是說，經濟或市場低迷的時候，你想啟動民間投資就能啟動的……作為民間或私人資本，此時究竟怎么投?投向哪里?啥時候投?或許更加彌足珍貴，考慮縝密，誰還敢大把大把地投資立項呢?

――當前鼓勵鋼廠“以產頂進”或增加出口有必要，但會被經濟經全球化沖抵。早在上世紀90年代初期就已經實行過的“以產頂進”政策，在當前并不是解決鋼鐵困局的關鍵當然，即使不是關鍵措施，只要有用仍然還可以出，且不說具體操作程序上的繁瑣，就是“以產頂進”措施本身對提振當前鋼市的效果也幾乎沒大用。再說出口，我們必須清晰地知道經濟已經具有全球化的特征，中國的某些宏觀政策效應并非只產生于“單方面”……在全球經濟低迷及歐債危機暫未褪去之際，全球貿易保護主義升級，你想此時多出口，別人也想多出口，此時的東西相對都不好賣，怎么可能就讓你順順當當多出口鋼材呢?

――現階段下增加投資仍還是刺激經濟增長的要素，但地方配套資金或是關鍵。我們注意到，近期很多地方政府都相繼推出了巨大規模的投資計劃動輒千億，旨在啟動經濟。但我們同時也更加注意到，此輪地方政府出臺的投資計劃，大多沒有限定投資時間和資金來源組成，或許這種“畫餅式”的投資計劃，主要為讓本區域未來發展給外界帶來高預期，其不確定性很大……這些地方性的投資計劃，暫時還難以丁是丁卯是卯的真正對號于鋼材市場需求，人們對地方投資的具體落實及時間范圍等，怎能不存有些許的問號呢?

……當前，還有不少很值得琢磨的現象，暫不議。

肯定有人會問：難道啥政策都不靈了?鋼廠和貿易商沒救了?究竟咋辦……?估計，這問題中央也暫無很具體的、很明確的、就一個鋼鐵產業所作出的定論。且再按一般性的歷史規律來看，每當臨近中央及政府換屆的重要歷史時段，一般不會出臺觸及重大經濟矛盾的、涉及敏感利益關系的、牽扯經濟全局性的宏觀調控政策。同時，為保持既定政策的延續性和穩定性，避免經濟出現大波動，在新一屆領導就任之初短期內也少有重大政策出臺。因此，在這一時段內，我們暫時不需要對重大政策抱有過分期盼。

僅就鋼鐵來說，鑒往才能知來。問題不能回避也不用回避，如：鋼貿商的信譽及資金鏈問題、鋼廠的產能過剩和投資增長的矛盾、產品同質化傾向、外部原燃料及內部人工成本攀升、民企與國企的差異……等等。其實，早在上個世紀90年代初、中期，鋼鐵行業就曾經多次面對困局“三角債”、產能過剩、行業大幅減利、精干主業、分離輔助、多元經營……等提出了“錢從哪來?人往哪去?企業如何轉型?”等問題，同時還提出“以銷定產，沒有合同不生產，不給錢不發貨，低于制造成本不銷售”，業內各專業分協會還提出了“價格自律”……等等應對舉措。如今，我們又在新形勢下遇到了老問題，只是時間、環境、背景、程度不同罷了。

此輪鋼鐵困局給了我們什么新啟示?

其一，應該在現實中更清醒并爭取主動。無論鋼廠、貿易商及和鋼鐵產業息息相關的領域，必須在意識深處徹徹底底放棄依賴政策有效救市的舊理念，盡快提早依據企業自身實際、因地制宜、揚長避短地尋求新的謀略，以最大限度減少企業的損失，盡早打算，盡早有機會。

其二，應該借此提高對企業性質的認知。在以往行業不景氣之時，我們都說民營鋼企或中小鋼企要比一般性的國企狀態要好，但在當前背景下，很多實力相對較雄厚的民營鋼廠也出現了不同程度的虧損。事實表明，衡量企業的標準很簡單，即：否是具有市場優勢即：優勢企業或劣勢企業，而并非其所有制的屬性或企業規模的大小，也不能僅論其產品結構高端或低端、板材或線材。

其三，只有充分了解國情才能減少失誤。對于當前鋼鐵行業出現的困局，很多人估計不足甚至作出鋼價上漲的預測，年初直至一季度甚至已經接近年中了，仍然有人僅僅把一些既往的傳統圖表或模板數據作為研判中國鋼市的主要依據，作出了“吻合曲線邏輯”而“脫離現實國情”的后市判斷，更忽略了現今鋼市在中國社會主要矛盾關系中經常呈現“市場悖論”的特征，而這種中國鋼市乃至中國經濟所獨有的特征是很難用經濟規律或傳統分析模板去完全解析的。

其四，只有鑒往知來才能自贖而獲新生。以往，每當鋼市不振時，我們很是習慣于將鋼價下跌的因素更多歸咎于宏觀環境或政策利空。應該說，宏觀環境和政策是左右鋼市的重要前提和要素；但如今，我們再也不能僅僅抱住這種依賴性去思維或行事了。曾記否，每當鋼廠或貿易商賺錢尚不夠足時，我們總埋怨政府干預市場太多；當淘汰落后產能遇阻時，我們總是說沒有真正形成有利于“優勝劣汰”的市場大環境……

如今的現實，或是已經開始形成的事實，已經越來越清晰并殘酷地告訴我們：在真正有利于“優勝劣汰”的市場大環境漸漸形成之際，你、我、他，以及所有涉及鋼鐵產業的相關領域，我們真的能在內心深處服氣于市場并很從容地承受其壓力嗎都希望鋼市盡快好轉，都不希望自己被淘汰?

對此，可不僅僅是靠樹立或堅定信心就能解決問題的。而是，要通過這一輪鋼市危機讓我們從骨子里認知什么是真正的市場所具有的殘酷性，真正意識到傳統計劃經濟時代隱含在我們頭腦深處的、潛移默化的“靠政策吃飯”的思維慣性，既害人，更害己。

現今，對于鋼材后市，暫無有效招數。在此，僅僅重復我們在今年1月1日清早發布的一篇述評中的觀點――“2012年，中國鋼鐵企業和中國鋼貿商，練好內功，警醒自贖，或能新生”。

警醒越早，損失越小；醒悟越快，先機或多……

來源：中國聯合鋼鐵網

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