鋼價大關連連突破 殺跌下探誰才是主謀

邁入7月，熱軋市場行情非但沒有顯露些許好轉，反而一路向下滑落。截至7月18日，華東地區上海市場熱卷主流規格已破3950元/噸大關，而華北地區天津、邯鄲更是競相沖破3800元/噸向3700元/噸邁近。如此接連沖破年內幾大關口，令市場恐慌心理加劇，而在跌跌不休的情況下，究竟是哪些因素一再充當殺跌推手呢?筆者就此作一調研。

商家殺跌動能較為充足

首先，僅僅半月，熱軋價格殺跌的迅猛之勢，雖期間不乏降息等利好消息出現，但此也難敵需求頹勢，加之隨后相繼出臺的經濟數據均不理想，并且主導鋼廠出廠價大幅下調更是壓垮疲軟鋼市的“最后一根稻草”。截至7月18日，主導城市上海累計下跌160元/噸；天津市場累計下跌達220元/噸；樂從市場累計跌幅在180元/噸。

需求低迷首當其沖

鑒于當前正值傳統淡季，需求低迷基本在商家預期之內，但各項經濟數據的出臺，令市場對需求回暖的期望再存擔憂。具體來看，今年二季度國內GDP增長7.6%，創下三年以來最低水平；上半年國內城鎮固定資產投資增速從一季度末的20.9%回落至20.4%，接近2004年底來的低位；全國鐵路完成固定資產投資總額為1777.51億元，其中基本建設投資為1487.06億元，同比下降近四成；1-6月房地產企業開發投資、施工面積、竣工面積三項指標同比增速繼續回落，新開工面積連續第三個月同比負增長，并且跌幅呈現逐月放大趨勢。以上的數據均可以看出，國內經濟增速正在放緩，特別是GDP已經接近年初所定的指標7.5%。

由于國內外經濟增速放緩、歐債危機惡化等問題未得到明顯改觀，因此，短期下游機電、基建等產品出口仍將以平穩為主。而受施工淡季影響，熱軋相關下游企業的開工率不足、訂單減少等將成為影響需求的主要因素。

減產檢修并未增加

原本寄希望于鋼廠減產檢修規模擴大來穩定市價并擇機反彈的舉措，本月至今仍未實現。除寶鋼特材熱軋廠完成定修外，其余準備開始檢修的鋼廠近新鋼、濟鋼和鞍鋼三家。原計劃檢修的太鋼也將檢修計劃推遲到8月初，因此低迷的熱軋市場仍未尋得有效的突破。

那么，究竟為何鋼廠會陷入“需求低迷而產量卻居高不下”的怪圈呢?其實，我們可以這樣來理解：本來有些虧損的企業或處于盈虧均衡點附近的企業，應該停產的，但因為技術、成本等原因停不了，即使虧損卻還在大量生產；另一方面供給能力仍在增加，在低迷態勢下，為保證自身利益的最大化，鋼廠間通過博弈，最后的結果是唯有增加產能，方可有一絲機會增加市場份額，因此大量中小鋼企、民企懷著此等心理仍在不斷增加產能，鋼企效益也陷入了低谷徘徊的境地。對于后期，各地跌幅無止境擴大，而市場供給并未減少，矛盾凸顯將仍成為價格下跌的推手。

鋼廠價格下調減弱后市信心

隨著市價的破位下跌，鋼廠政策也陸續出臺。目前，鞍鋼、首鋼、武鋼下調空間基本在130-150元/噸，雖下調符合市場預期，但鋼廠出廠價格繼續下調、原材料價格出現回落、遠期低迷不改的形式，令現貨市場商家心態明顯受挫，各地在恐慌心理影響下，競價走貨操作頻繁，加速了價格的下跌。

綜上可知，近期熱軋市價接連突破4000元/噸、3900元/噸、3800元/噸甚至逼近3700元/噸，需求低迷、產能未減、經濟運行承壓、鋼廠下調等均為重要推手，但我們必須正視：這些利空因素所帶來的影響并不僅僅是市價的下滑，更重要的是市場心態持續受挫。在價格連續下跌，接連突破商家心理底線后，低位競價、恐慌拋售等操作屢見不鮮，市場若有低價，則紛紛跟跌，此等恐慌無形中加劇了市價下跌的速度。

因此，目前部分鋼廠已現虧損，后期限產、減產檢修的產線不斷增加可能會是大趨勢，建議貿易商穩定心態，操作上控制進出平衡，在低價競爭環境下，應首先正視自身資金及庫存情況，理性調價較為適宜，不宜盲目跟跌，將自身處于鋼廠與下游的雙重擠壓的不利處境。

來源：中國鋼材網

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