鋼材市場五月份不飄紅 多方利空壓力重

受國際金融危機影響，全球鋼材市場一直處于價格波動狀態，而國內亟須解決的核心問題則是長期存在的供需矛盾。近日公布的粗鋼數據再次驗證市場悲觀的預期，遠期市場下跌商家心態悲觀，需求持續難以回暖是現如今鋼價難以上漲的主要因素。

供給壓力依舊很大

國家統計局數據顯示，3月份全國粗鋼產量達到創紀錄的6158萬噸，日均粗鋼產量達到198.65萬噸。而據中鋼協數據統計顯示，4月下旬國內重點企業粗鋼日均產量為166.91萬噸，旬環比增長3.22%，預估4月份全國粗鋼日均產量為202.58萬噸，創歷史新高。分析指出，3~5月份為生產旺季，國內粗鋼產能釋放加快，將進一步加劇市場供需矛盾。

截至目前，我國粗鋼月度日產量連續5個月環比回升，并在4月份創下歷史新高。這一方面是因為進入3月份之后，鋼廠盈利狀況有所好轉，在很大程度上刺激了生產積極性；另一方面則是由于3~5月份為傳統生產和需求旺季，而且年初各企業都要為沖擊全年生產指標而努力。

一季度，鋼材價格出現明顯反彈，3月份鋼鐵企業扭虧為盈，實現利潤20.84億元——在鋼鐵產能嚴重過剩的情況下，“微利”就可以促使鋼廠開足馬力生產。雖然近期鋼價出現一定的回調，但大部分鋼廠并未出現明顯虧損，因此后期鋼材供應量還將維持高位運行的狀態。

去庫存壓力更為艱巨

3、4月份為建筑鋼材消費的階段性旺季，現貨庫存出現小幅下降，但仍明顯高于去年同期水平。截至5月4日，全國主要城市的螺紋鋼庫存總量為736.80萬噸，較前一周減少14.47萬噸，但較去年同期增加23.1%；線材庫存總量為200.42萬噸，較前一周減少3.20萬噸，較去年同期增加18.%。隨著消費旺季的結束和鋼材供應量的增加，現貨市場的去庫存壓力將更為艱巨。

隨著中國經濟轉型進一步深入，鋼鐵下游行業如商品房開發、家電、機械制造、汽車、交通網絡建設等對鋼材的需求度呈現出繼續下降的趨勢；然而鋼廠粗鋼產能的屢創新高，勢必加重市場去庫存化壓力，在需求未有明顯改觀的情況下，現貨市場商家普遍采取低庫存操作手段，直接造成鋼廠內部庫存高企。

主導鋼廠失去拉漲動力

由于銀四需求繼續落空，鋼價反彈乏力之后，鋼貿商對后市信心嚴重不足，導致鋼價進一步走弱。

目前，市場上主要品種鋼價與鋼廠出廠價格倒掛幅度進一步拉大，在銷售虧損的情況下，商家向鋼廠訂貨的積極性有所減弱。隨著現貨市場鋼價的進一步走低，“價格倒掛”日趨嚴重。

另外，近期期鋼價格持續弱勢走低，打壓現貨市場鋼價抬頭，鋼材市場中間交易也陷入低谷，市場行情低迷難起，代理商訂貨積極性不高。但為了維持已有的盈利空間，盡管行情并不被看好，鋼廠還是選擇平盤推出下期價格政策，以求穩定市場價格走向。但為了保持代理商訂貨熱情，還是加大了部分產品的優惠幅度，只是繼續拉漲的動力基本消失。

終端需求難有明顯起色

制造業方面，一季度制造業企業盈利下滑，且部分行業出現嚴重的產能過剩，制造業投資增速除了受企業利潤增速的影響，還受到融資成本的影響。4月份的CPI預計在3.5%左右，采購經理人指數有所回暖，但中小企業的PMI在連續處于景氣度之下，情況不容樂觀。

汽車用鋼、家電用鋼以及機械制造用鋼等需求仍將面臨考驗，1~4月份制造業用鋼需求逐步銳減，市場預計五月份的制造業投資增速仍將下滑，那么五月份制造業用鋼需求或繼續低迷。

房地產投資方面，在調控政策不放松、部分房企現金流緊張的局面下，有關房地產多重數據均出現不同程度的下滑。據數據統計，2012年1-4月份，全國房地產開發投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1-3月份回落4.8個百分點。房地產投資增速顯著下滑，鋼材市場終端需求依然延續低迷態勢。而相對應的建筑鋼材在樓市低迷的情況下，沒有需求的支撐，價格一路下行。

基建投資占固定資產投資比重為22%，其中水利、環境和公共設施管理業等占固定資產投資的8%。而今年的農村水利水電建設雖然如火如荼的進行，但是并不是鋼市下游需求的主要來源，所以基礎建設的投資建設對于鋼市需求來講，算是杯水車薪罷了。目前的型管鋼種以及板材等同樣因缺乏需求的提振而處于下跌態勢。

在“擴內需、保增長、調結構”的政策主線下，政府對“鐵公基”項目的投資增速明顯放緩。當前的政策對在建及續建項目進行政策傾斜，基建投資有望出現一定程度回升，但鐵路及高速公路的高額負債壓縮了基建投資的增長空間，投資者對此不能過于樂觀。

從房地產、基建等用鋼大戶的發展態勢來看，今年的鋼材消費難有明顯起色。隨著消費淡季的到來，實際需求將會出現下滑，鋼材市場將面臨更大壓力。

歐盟鋼材需求面臨回落壓力

歐洲鋼鐵聯盟Eurofer最近在一份市場展望報告中稱，2012年歐盟鋼需求仍面臨回落的壓力，歐洲經濟的恢復程度及時間仍有不確定性，風險依存。

歐盟市場在進入2012年之初表現良好，1季度的鋼表觀消費也好于去年4季度，但同比仍降近11%。預計2季度將重復這種模式，需求同比降幅將收窄。

國際大鋼廠安賽樂米塔爾對今年歐洲市場的展望也感悲觀。該公司預測，今年全球鋼消費將增長4%-4.5%，但歐洲鋼表觀消費將下滑2%，其在歐洲的25座高爐有7座仍處關閉中。同時該公司也認為，歐盟市場繼續回落的風險與去年底相比有所降低。

降準只是杯水車薪

雖然被市場期待許久、央行也醞釀許久的存款準基率下調動作，終于在周末時分成功“落靴”，然而這一利好卻并未收到如期的效果。就在人們還在暢想周一能否迎來久違的“紅色”行情之時，事實卻給每一個心存幻想的人迎頭潑下一盆“冷水”——目前，無論是股市、期鋼、電子盤等資本市場還是鋼材現貨市場均以告跌收場，“黑色星期一”的陰霾依然籠罩著整個市場。

在當前心態不佳和需求持續低迷的情況下，此次降準被市場“稀釋”了大半兒，相信有不少人認為降準與降息相比，降息更加的貼近當前的市場行情和心態。但無論是國家的經濟政策支持還是國際方面的各種動態，對鋼市來講更大程度是心態上的影響，當前最關鍵的想必沒有比剛性需求的釋放和鋼市信心的重建更加重要。

據相關機構監測數據顯示，從4月中下旬開始，鋼材價格又開始了一輪下跌行情。由于需求上不去，鋼材價格已經連續3周回調。更糟糕的是，供需矛盾不斷加大，市場信心不足，回調正在進行。

來源：中國鋼材網

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