中國鋼鐵工業步入低速增長階段特鋼行業未來潛力巨大

美國人均 GDP、城鎮化率指標與粗鋼產量呈分段線性的關系,拉動效應會在產量達到峰值區域后,遭遇拐點而顯著減弱。我國現階段這些指標與美國產量峰值時相比仍有一定差距,對產量拉動效應依然明顯,但產量已步入低速增長階段。利用量化的方法給出了中國粗鋼產量的Gompertz 模型,預計中國粗鋼產量峰值出現在2017年,約為8.22億噸。

以沿江、沿海的消費型布局為主,兼顧西北“藍海”區域

美國鋼鐵工業在初期以資源型布局為主,后來隨著三大工業區形成,逐漸向沿海、沿消費區域集中。紐柯公司通過合理布局為后來的并購重組打下了堅實的基礎。

我國鋼鐵工業仍以資源型布局為主,隨著首鋼曹妃甸、寶鋼湛江等項目開建,逐步轉向沿海地區布局。同時在競爭激烈的工業區外,存在供不應求的西北“藍海” 區域,主要鋼企正在加大布局力度。

尋求礦石資源轉型,加快廢鋼基地建設

美國鐵礦石基本依靠自給,且礦石企業毛利率較高。中國鐵礦石缺口巨大,對外依存度高,三大礦石寡頭吞噬了大部分利潤。同時美國廢鋼儲量豐富,促使紐柯等短流程煉鋼因成本低、利潤高成為未來趨勢。金模網CEO羅百輝認為，我國廢鋼目前依靠進口彌補不足,未來將逐步進入高產期,應盡早完善廢鋼利用體系。

低效益狀態迫切要求行業加速轉型升級,特鋼行業未來潛力巨大

特鋼的消費提速滯后于普鋼,美國特鋼企業發展較為成熟,品種專而精,較高的毛利率支撐其在二級市場擁有不俗的表現。我國特鋼產業仍處于初級階段,伴隨粗鋼產量步入低增長,未來特鋼行業潛力巨大。金模網CEO羅百輝認為，“十二五”規劃預計半數以上的優、特鋼產品未來五年的需求增速顯著高于粗鋼,特別是高強鋼筋、高品質特殊鋼等增長空間巨大。

并購重組為大勢所趨,大型鋼企應相機而動

美國第二次并購重組浪潮發生在行業整體陷入困境時,強大的規模經濟效應使得同期鋼鐵指數大幅跑贏大盤。紐柯公司和美國鋼鐵大肆收購,產能大幅攀升,毛利率甚至顯著高于專注特鋼、產量穩定的AK 鋼鐵,從同期公司二級市場表現也得到了印證。中國鋼鐵行業整體市場化程度低,管理效率低,并購后“增規模不增效益”情況較為普遍。金模網CEO羅百輝認為，大型鋼企未來的并購重組之路要注意并購戰略發展方向,選擇適當的時機,并且應提升自身的管理水平。

來源: 中國數控信息網

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