投資結構調整鋼鐵行業關注西部需求潛力

3月9日，國家統計局發布了最新的2月份國民經濟數據， 2月份，CPI同比上漲3.2%；固定資產投資同比增長21.5%，增速較去年全年回落2.3個百分點；房地產投資同比增長27.8%，增速比2011年全年回落0.1個百分點；制造業PMI為51%，較上月回升0.5個百分點，連續三月回升。顯示出目前我國通脹壓力所有緩解，經濟增速所有放緩，但仍保持較為平穩的態勢。同時“兩會”期間，國家表明今年要保持房地產調控不放松，因此今年的房地產開發投資增速可能不會出現較大幅度的增長。全年國內生產總值增長的預期目標為7.5%，是2005年以來我國首次調低GDP的增速預期目標。在經濟增速目標降低的背后，我們需要關注的是“結構”的調整，在此宏觀背景下，鋼鐵行業需要關注國家投資方向和結構的變化，來調整自身的區域布局，西部地區應是鋼鐵行業重點關注的一個區域點。

2012年1-2月份，固定資產投資不含農戶同比增長21.5%，增速較去年全年回落2.3個百分點。投資增速放緩已經是不容質疑的事實，從2011年-2012年固定資產投資月度增速來看，今年2月固定資產投資增速已是自2011年5月以來的持續8個月下跌，這種增速的不斷下跌傳導至鋼鐵行業則是需求的下降，價格持續下跌。

鋼價和固定資產投資增速走勢的一致性。由于投資項目的階段性和周期性，鋼價變動滯后于固定資產投資的變化，固定資產投資增速在6月份出現下降，蘭格綜合鋼價指數于8月份出現下跌。蘭格鋼價指數由2011年的8月份194.5點的高位下跌至今年2月份的167.3點，累計下跌27.2點，下降幅度為16.3%。全國鋼材均價下跌380元/噸，下跌幅度為7.6%。

鋼價的持續下跌，鋼廠盈利狀況堪憂。2012年1月納入鋼鐵統計的77家大中型鋼鐵企業總產值為2466 .91億 元 ，同比下降4.57%，銷售收入為2603.53億元，同比下降8.47%。1月份以來，產鋼500萬噸以上29家企業中有12家虧損，虧損面達41.38%，盈虧相抵后為凈虧21.77億元，平均銷售利潤率也進一步下滑至-0.89%。鋼鐵行業利潤和利潤率首度呈現“雙負數”。從6%的利潤率到3%再到0.43%，直到目前出現虧損，鋼鐵行業的利潤率在逐步突破鋼廠可以承受的底線。

在這種背景下，鋼鐵行業需要關注國家投資方向和結構的變化，來調整自身的區域布局。

2012年1-2月全國固定資產投資不含農戶21189億元，其中：東部地區投資11619億元，同比增長18.8%，中部地區投資4619億元，增長28.4%，西部地區投資4597億元，增長28%。雖然東部地區的投資額的絕對值一直多于中西部地區，但從增速上看，中西部地區明顯高于東部地區，同時中西部地區增速趨勢線開始靠攏，未來中西部地區投資增速將仍保持高速增長，西部地區增速

將有可能進一步上揚，超越中部地區，成為新的增長點區域。

西部區域固定資產投資增速的高速增長，一方面是城鎮化和工業化進程不斷推進的自然結果，另一方面也是受益于國家政策的推動。

東部地區相對來說，城鎮化和工業化速度較中西部快，大城市和工業都集中于東部地區，那么在東部地區經濟不斷發展的情況，便會面臨產業升級的需求，這就會使得一部分產業向中西部地區轉移，加快中西部地區的投資需求。

2011年國家相繼出臺了《國務院關于進一步促進內蒙古經濟社會又好又快發展的若干意見》、《關于進一步促進新疆經濟社會發展的若干意見》以及批準“西咸新區”建設項目等，今年2月國務院正式批復同意《西部大開發“十二五”規劃》。在這一系列規劃出臺后，給西部地區保持高增長高投入更強的信心，西部地區投資熱潮興起。《西部大開發“十二五”規劃》更是在國務院的有關八條意見中就有五條涉及到投資拉動，包括基礎設施、城鎮、產業、生態、公共服務五大類投資。未來10年，西部地區僅鐵路投資總額就將超1.5萬億元。“西部大開發”或將不再是一個口號，2012年西部地區固定資產投資將會繼續保持高速增長。

在這種背景下，推動西部大開發進程加快，固定資產投資的高速增長將直接拉動鋼材需求，但西部地區鋼廠較少，鋼材資源相對不足。因此鋼鐵行業可以考慮適當布局西部地區。

我們認為對于鋼貿來說，應注意關注西部地區鋼材需求的增加，擴大客戶群，挖掘潛在的西部客戶，在經過實際調研和考察后可直接在西部地區布局鋼材交易網點和交易市場。

對于鋼廠來說，更多的可能在于投資建設煉鋼項目和對于西部地區小型及民營鋼廠的兼并重組。《鋼鐵工業“十二五”規劃》也明確提出西部地區部分市場相對獨立地區適度發展鋼鐵工業，尤其是新疆、云南、黑龍江等沿邊地區。“十二五”期間，八鋼、新興鑄管、首鋼、山鋼等均有新增計劃。據銀河證券統計，以高爐產能計，“十二五”期間新疆地區鋼鐵新增產能總量約2780 萬噸，另有軋鋼新增產能近250 萬噸。各鋼廠產能的擴張都表明未來需求的看好。對于其他還未布局西部地區的鋼廠來說則可以考慮通過兼并重組的方式進行。

來源：中國鋼鐵現貨網

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀