貨幣政策調整 對2012鋼市產生較大影響

12月5日，央行決定的調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點正式執行，這是近三年來存款準備金率的首次下調，在鋼材流通領域引起較大反響，此舉對國內鋼材市場將會產生什么影響，是時下鋼貿商關注的一大熱點。

這次準備金率的下調，在鋼材市場里早有傳聞，一些鋼貿商已有預期，現在這個預期已經變成事實，似乎讓并不景氣的鋼市帶來少許生氣，鋼貿商的悲觀情緒有所緩解，至少在心態上給予信心和動力。在采訪中，一些鋼貿公司老總說3年后央行首次下調準備金率，它傳遞一個信號，國家的資金收緊政策開始松動了，有些專家預測在2012年央行的存準率有3次下調空間，不管是從近期還是從中遠期來看，這對于國內鋼材市場來說都是一大利好，為后期鋼市平穩向好運行注入動力。

上海瑞坤金屬材料有限公司總經理李忠雙接受《中國冶金報》筆者采訪時說，目前國內鋼市從總體看依然比較疲軟、低迷，價格持續震蕩波動，交易清淡，銷售不暢，其中一個原因是下游終端用戶和鋼貿企業普遍面臨資金緊缺的問題，成為遏制鋼材需求釋放的一大瓶頸，由于全社會流動性偏緊，導致一些企業融資困難，特別臨近年底，資金緊缺的矛盾加劇，而正在這個時間，央行下調準備金率，這或許是基于市場流動性判斷做出的決策，體現貨幣政策的微調導向，它有利于經濟發展，對鋼材市場無疑是有利的。

一些鋼貿商分析認為，國家的貨幣政策的松動趨向，對制造業等實體經濟帶來的利好效應將傳導到鋼材市場，有利于后期國內鋼材市場逐漸擺脫目前面臨的需求不足的困境。最近兩個月，鋼貿商一個明顯的感覺，五金、機械、汽配、家電等一批中小型制造業采購鋼材越來越少，有的廠家已經有2個多月沒有采購鋼材，都說沒有錢買鋼材，現在央行主動釋放流動性，這對這批實體經濟，尤其是中小型的制造業將產生積極影響。據來自銀行業的信息，“銀根放松，我們首先增加的是中小企業貸款，因為這部分貸款收益率最高。明年如果流動性繼續放松，各家銀行會在中小企業貸款上展開激烈競爭。”由此將會拉動鋼材需求，對鋼市注入動力。

有的鋼材經營者判斷，央行下調存款準備金率，表明貨幣政策未來將打開放松的空間，穩健的貨幣政策可能轉為穩健、寬松的貨幣政策。一些銀行界人士表示，今年12月央行仍可能降低一次存款準備金率，在明年上半年，存款準備金率將仍有3次下調的空間。相對較為寬松的貨幣政策和積極的財政政策將有利于中國經濟在未來兩個季度實現“軟著陸”。預見在今年春節過后的二、三月份，隨著下游終端用戶對鋼材需求的逐漸釋放，國內鋼材市場將迎來一具新的春天。

不過，一些鋼貿公司老總認為央行下調準備金率在短期內對鋼材市場不會產生實質性的影響，因為貨幣政策的松動，傳導到制造業等經濟實體，資金緊缺狀況得以緩解，這需要一個過程，傳導到鋼材市場的時間將會更長一些，下游終端用戶對鋼材需求的釋放，不會立竿見影，何況目前正是嚴冬季節，是鋼材需求的淡季，尤其是螺紋鋼、線材等建筑鋼材市場，隨著氣溫的下降，建筑工程施工進度放慢，北方地區甚至暫停施工，因此在年內甚至在明年年初，下游的終端有效需求不可能明顯增多，不排除繼續萎縮的可能。

有家鋼貿公司的老總在分析此舉對鋼材市場影響時說，央行這次下調準備金率，貨幣政策的微調，對鋼材市場不會帶來多大的實質性影響，或許說影響有限，至少在短期內難以改變目前鋼市的疲軟、低迷運行態勢。

對于下游的鋼材消耗量較大的房地產業來說似乎沒有太大的影響，下調存款準備金率是從整個宏觀經濟的需求出發，緩解當前貨幣市場資金偏緊的舉措。這種微調并不是針對房地產行業的，更不意味著房地產宏觀調控政策的放松，也難以改變房價下降的趨勢。

上海華磊企業發展有限公司總經理梁太庚對筆者說，央行下調準備金率，貨幣政策略有松動，而今后的銀行資金流向主要是實體經濟，如一些中小型制造廠家，而不會流向房地產業，在房地產宏觀調控的大背景下，銀行不可能將大量資金貸向房地產市場；何況在當前房價出現明顯松動的調控關鍵期，中央高層反復強調要堅持調控不放松，說明“房價回歸合理水平、房地產市場長期健康發展”的調控目標還沒有實現，政府把調控堅持到底的決心仍然十分堅定。因此，后期房地產業對鋼材需求難以明顯增加。

“時下，對鋼材市場的影響主要是體現在心態上，至少鋼貿商對后期鋼市行情不那么悲觀失望了。”一些鋼老板接受筆者采訪時都這樣表示。在上海寶山的鋼材集散地，一家鋼貿公司總經理說，此舉的利好效應預見在今年3月份左右得到顯現，屆時鋼材市場將會回暖，價格才會真正止跌反彈，而在年內鋼價還可能繼續震蕩盤整，或時漲時跌，很難穩定。他準備在鋼價處于底部時適度在市場上收貨，如當熱卷市場價格處于4000元/噸價位時，就逢低吸貨，期待開春后有一波上漲行情。

一些鋼貿商則表示要繼續關注國家未來的貨幣政策趨向，從目前傳遞的一些信息來看，明年信貸投放的增量會多于今年，因此在明年年底前，存款準備金率可能下調5次以內，每次0.5個百分點。有的業內人士認為準備金率下調說明貨幣放松正式拉開大幕，預計12月，信貸額度會繼續有大幅提升；未來幾個月準備金率仍將繼續下調，明年上半年，下調頻率可能會一月一次。從總體趨勢的來看，通脹下行趨勢確立、外需下滑的背景下，出于“保增長”目的，流動性放松政策應會延續。

那么，貨幣政策的調整，對2012年的鋼材市場將會產生較大影響，將成為未來鋼市的一大關注熱點。

來源：中國鋼材價格網

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