市場：鋼貿商“差錢” 鋼市處內外交困

很久以來至今，每當鋼市價格發生變化時，機構或輿論更多是從“產量”、“庫存”等著眼，去分析、評述、預測，卻很少從作為市場重要主體之一的貿易商層面去關注作用于鋼市的因素……

簡言，“資金成本”是指企業為籌集和使用資金而付出的代價，并包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。

說白了，手里沒錢，啥也難辦。在鋼市里“玩兒”，照樣。

其實，近來鋼市行情萎靡，除了國內經濟增速放緩、外需下降之“疊加效應”之外，還有一個重要因素，即：貿易商的“資金成本”已創下了近年來的新高，其困難程度已讓不少貿易商著實感覺有些繃不住勁了、轉不動了……這就更讓業已不振的鋼市“雪上加霜”。

當前，我們在談論鋼市時，往往僅關注原料、產量、庫存、消費。其實，在目前鋼鐵貿易企業的經營成本中，排在首位的就是“資金成本”，其增長最為明顯；其次是“勞動力成本”，再次才是“原材料成本”和“物流成本”。與此同時，在目前對鋼鐵貿易企業最大的制約，首要的仍是今年以來宏觀環境下的“信貸緊縮”產生的政策效應，其直接結果就是造成貿易企業財務成本急劇攀升。

眾所周知，做鋼材貿易所需的資金量巨大，鋼貿企業從鋼廠拿貨，墊資金額動輒上百萬元。

而今年，央行已連續上調人民幣存款準備金率6次，大型商業銀行存準率水平達到了21.5%的歷史高位，而僅6月20日一次上調存準率，即凍結資金約3800億元。今年滬大額銀行承兌匯票月貼現率極速攀升，僅截至9月中旬，大額銀行承兌匯票月貼現率已創歷史新高，達到8.58‰，而這一數據在2009年僅約為1.5‰。

另悉，近日滬大額銀行承兌匯票貼現率雖然持續下跌，但仍處高位，其中11月10日月貼現利率為8.18‰，而9月19日月貼現利率曾達到11.31‰……我們知道，即使在2008年國際金融危機時，該類貼現率也不過為1.8‰左右。

其實，要論當前的鋼市，供需僅是一方面，而鋼貿商做生意首先真正最需要解決的就是資金問題。沒錢提貨，這已不僅僅是當前部分鋼鐵企業下游用戶單方面的現象了。當前，在融資成本暴漲的情況下，一些貿易商做鋼材生意每年賺的錢甚至不如將錢存銀行拿利息，鋼廠亦然……這樣的產業鏈“盈利”窘境，鋼市在短期內能“火”起來嗎?

以上是說貿易商，在這暫不談供需。我們再去看看鋼廠的實際狀況。截至目前，國內77家重點大中型鋼鐵企業應付貨款已經高達3000多億元，而應收貨款卻只有500多億元。

上述情況下的賬，不用去仔細算了。現實表明，當前影響鋼市的已經不僅僅是“供需”、“產量”、“庫存”等常規因素了。而現今，中國宏觀政策的一舉一動、社會綜合矛盾的變化、國際經濟環境的復雜莫測性，可能會對鋼市造成遠遠超越于常規因素之影響。

看來，當前背景特征下，“錢”的事情，是最讓人“愁”的。若從資金這個角度去觀察，鋼市究竟會如何往下走?除了市場供求等重要因素之外，解決眼下“燃眉之急”最直接有效的調控政策是財政政策和貨幣政策。

但我們必須特別注意的卻是：據歷史經驗看，財政政策的效果一般需要3～6個月的時間才能顯現，貨幣政策的效果大概需要6～9個月的時間才能顯現，再者，如果要是以穩為主的“微調”呢?

若無特殊情況，一年一度的中央經濟工作會議不久將召開。屆時，應該能敲定包括財政及貨幣在內的宏觀政策“預調”、“微調”之具體取向。別說一個鋼鐵產業及鋼市了，國內所有產業及國民經濟運行變化，在總體上都跳不出宏觀調控政策之大圈。因為，中國的宏觀經濟調控內涵機制，決不是僅僅就經濟而調經濟——中國政府的綜合權衡調控能力，是毋庸置疑的。

但眼下，還得有點耐心。

要真正深入研讀中國現今階段下的鋼市，必須“因地制宜”、“結合實際”、“酌情分析”，別總是機械地死盯著“庫存”、“產量”等因素，否則仍難以完全適應現今中國國情及中國鋼市的實際。

來源：現代物流報

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