鋼材下游用戶有沒有足夠的現金流去囤貨

溫總理于十月末表示對宏觀經濟政策“適時適度”“預調微調”，使得深跌將近兩個月的國內鋼材價格出現了一波短暫的回光返照式的反彈，但好景不長，隨后傳出希臘將公投歐盟援助方案，使得全球大宗商品大跌，國內鋼價也是應聲下滑，成交量急轉直下。宏觀經濟層面的利好是乎暫時被壓制。

據國內知名現貨交易平臺最新市場監測數據顯示，截止3日收市，國內主流市場Ф25mm螺紋鋼均價報4305元，跌10元；5.5mm熱軋卷板均價為4217元，跌7元；1.0mm冷板的平均價5352元，跌5元；20mm中厚板均價4305元，跌9元；部分省市跌幅繼續放大，繼續上漲的有所減少，市場再度進入觀望期。

進入十一月初后，在希臘宣布就歐盟新的援助方案進行全民公投后，國際金融市場再次充滿恐慌性因素，我們先不談其對剛有所降溫的歐美危機是否會繼續二次探底，但這個重磅的利空消息直接影響到國內鋼市的運行，外盤再次走跌，期鋼跟跌至于帶動現貨鋼價再次進入下跌通道。

國際經濟環境有繼續惡化的趨勢，受此影響，投資者的投資熱情大打折扣，全球用鋼需求在其經濟危機為解之前將持續走下坡路，從而導致國內鋼材出口量的下滑，加重鋼市的供應壓力是必然的。

那么，政府關于宏觀經濟政策微調的利好消息能否挽救目前的鋼市呢，筆者認為比較的懸，具體來說，微調的對象是乎跟鋼鐵行業沒怎么搭界。本次政策的微調方向多傾向于基建項目、保障房建設和中小微型企業等領域，從資金層面來看，至少四季度內國內四大行猛增的信貸量是以上述行業為主，而對于需要大量現金流的鋼鐵行業來說，貿易商之間的資金鏈緊張難題一時還難以得到緩解。

也就是說，就算臨近十二月傳統的“鋼材冬儲”時節，商家有沒有足夠的現金流去囤貨就是個問題。更何況就目前這種低迷的行情來看，貿易商是否有那個勇氣去大量冬儲目前都還不好說，至少現階段新疆在進入11月份冬儲時節時，貿易商均紛紛表示先看看再說，說明對后期的行情表示極大的擔憂。

在就市場而言，在經過上周初的短暫反彈后，鋼貿商均無奈的表示鋼價繼續拉漲沒有動力，北方戶外工程基本接近尾聲，供應壓力向南方轉移，全國需求幾乎去掉三分之一；鐵礦石價格下跌的趨勢也暫時沒有改變，主流鋼廠紛紛大幅下調十一月的價格，市場鋼價基本沒有上漲的空間。有貿易商表示，目前市場上主要還是執行“成交即降價”的出貨調整庫存結構方略，雖然表面上報價可能在上漲，但實際成交的價格已經從幾天前就開始下跌了。

但同時中國鋼鐵現貨網的相關分析人士指出，后期的鋼價也跌不到哪里去了，國內主要港口目前積壓了將近億噸的高價進口礦如何消耗是個大問題，也正是這個難題導致短期內大型鋼廠限產檢修的力度不會大，因為它們必須消耗掉這批高達175美元/噸的外礦，保守估計要到十二月底才能完成。所以說，后期的粗鋼產量下降也極為有限，鋼市供應壓力還是很大。

在這種情況下，政策層面的利好對于現階段的鋼價走勢來說，影響只能是短暫的，影響的幅度也很有限，具體怎么樣還得繼續觀察，但至少，后市幾天內，鋼市會有些許的騷動，在價格和成交上可再次出現小幅反彈。

來源：中國鋼鐵現貨網

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