利空仍占主導 鋼市前景不容樂觀待觀察

經過近一個半月的下跌，滬鋼從4800元/噸高位跌至3800元/噸附近，每噸狂瀉1000元，跌幅高達20%，當前總算“起死回生”，重新反彈至4000元/噸關口以上，對于投資者來說，究竟是抄底還是逢高沽空呢?從基本面來看，鋼價前景仍不容樂觀。

庫存積壓，鐵礦石暴跌

由于前期國內鐵礦石庫存高達一億多噸，創下歷史新高，而國內不僅面臨房地產調控的深入和資金面的收緊，同時歐債美債危機的影響暫未消除，庫存積壓的風險終歸爆發。不僅淡水河谷主動下調四季度鐵礦石價格約8%，而且10月末63.5%印度粉礦報價為133美元/噸，逐步逼近去年最低價123美元/噸，比9月末下跌47美元/噸，跌幅達30%，創近15個月以來新低。由于高庫存的壓力和買漲不買跌的市場習慣，鐵礦石價格短期或難有改觀，成本支撐線將進一步回落。

下游需求持續萎靡

此前寄希望于保障房建設拉動鋼材需求的厚望或將逐步成為泡影，住房和城鄉建設部10日發布消息稱，截至9月底，全國城鎮保障性住房和棚戶區改造住房已開工986萬套，開工率達98%，離年內1000萬套的目標近在咫尺。這意味著保障房建設開工將滯緩，并且最新公布的經濟數據顯示固定資產投資和房地產行業均出現不同程度的下滑，汽車、家電等行業也一改去年的風光，下游需求不振的局面有望持續。加上鋼市即將進入傳統的“寒冬”，部分北方資源將南下，將進一步壓制鋼價。更為重要的是推動價格上漲的直接動力——資金，依然面臨著“貨幣適度收緊”政策的緊箍咒。

鋼廠減產保價提供支撐

鋼價的持續下跌，已促使鋼廠停產檢修以穩定跌勢。據中鋼協統計，10月中鋼協會員粗鋼日產量為158.82萬噸，旬環比減少3.32%；預估10月中旬全國粗鋼日產量為179.98萬噸，旬環比減少2.94%。回顧今年7月11日工信部公布的淘汰落后產能名單，今年需要淘汰煉鐵3122萬噸，煉鋼2794萬噸，而從前十個月的產量來看，不減反增的現狀將給四季度帶來不小的減產壓力，這對后市鋼價將形成一定支撐。

由上可見，雖然鋼市利空因素仍占據主導，但投資者不宜盲目殺跌，根據技術分析，1201合約上方4200元/噸壓力較大，38.2%黃金分割線4260元/噸也是強壓位，投資者宜待鋼價反彈無力時再高位沽空，同時關注鋼廠減產的力度對鋼價的影響，下方4000元/噸、3800元/噸均有較強支撐。先融期貨

本網視點：上周，在國內外利好消息的刺激下，國內鋼市終于擺脫了下跌行情，出現了小幅反彈。但是，筆者熱內，由于期現貨市場均表現出一定的不穩定性，商家對市場持續反彈尚持懷疑態度，所以操作多顯謹慎，需求的能否繼續放量，有待觀察。此外，鋼廠為彌補前期虧損，仍在繼續打壓原料價格，礦粉尚未止跌，而鋼坯最近持續上漲，高位回調風險也隨之加大。綜合考慮，本周建材或仍有一定反彈空間，但不宜盲目樂觀，謹慎防高位回調風險。

來源：世華財訊

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