資金緊張及融資成本上升 抑制鋼價形成

數據顯示，上周內（9月13－9月16日），國內現貨鋼價跌勢加速，庫存出現上升，市場需求持續低迷。

截至9月16日，國內主要市場優質品二級螺紋鋼25mm平均價位在4981元/噸，周環比跌39元/噸；6.5mm高線平均價位在5109元/噸，周環比跌24元/噸。

行業分析人士對中國證券報筆者表示，現在資金成本已經創下2008年金融危機以來的歷史新高，并且短期看來只緊不松。另外，傳統的“金九”需求明顯偏弱，旺季并未旺起來，短期國內鋼價將以弱勢下跌走勢為主。

短中期市場集體看淡

數據顯示，截止上周末，國內主要城市建筑鋼材總庫存為697.86萬噸，較上周末增加20.47萬噸，其中螺紋鋼庫存增加12.5萬噸，線材庫存增加7.97萬噸。

從數據上看，國內建筑鋼材庫存已連續四周上升，且目前市場總庫存量已超過去年同期水平，市場供應壓力明顯加大。8月份各項經濟數據顯示中國經濟增長速度出現回落；房地產、鐵路等行業投資降速，導致鋼材市場需求不振，市場樂觀心態逐步消逝。

盡管上周鋼鐵龍頭出臺了10月鋼價政策，對旗下多品種鋼材穩中上調，但是這并未掩蓋住鋼廠對于后市需求增長信心不足的疲態。

據業內人士對筆者透露，由于市場訂單不好，銷量下滑，近期很多鋼廠通過“檢修”的方式進行溫和減產以應對當前弱市。

分析認為，當前國內鋼市整體走勢乏力，國慶節前這種低迷的需求也難有實質性的改變，鋼材價格在后期還可能加速下跌。年底鋼市可能跌破今年的低點，預計四季度鋼市都難有作為。

值得注意的是，在8月中下旬時，市場有相當部分的預判是“金九銀十”仍然一小波反彈行情，但時間過去近1個月后，市場人士已經集體轉為看淡。

資金成本創下歷史新高

“今年以來為什么庫存水平不高，有多重因素導致，但是手上錢緊顯然是不能忽視的很重要原因之一”，上海地區一家大型鋼材貿易商對中國證券報筆者表示。

實際上作為實體經濟的鋼材貿易和流通，除了關注市場的供需外，最為關注的就是貨幣市場上資金供給帶來的成本變化。

上周央行在公開市場回籠資金1320億元，而公開市場到期量為1390億元，上周實現凈投放70億元。這已經是央行連續第九周凈投放，累計釋放流動性3510億元。但是，目前市場資金緊張以及融資成本上升的局面并沒有得到明顯緩解，

有分析稱，9月9日之后，上海地區大額銀行承兌匯票月貼現率高達8.58‰，較8月22日的8.28‰上升3.62%，創下20008年金融危機以來的歷史新高，而且短期仍然有上漲的態勢。

而據筆者了解，隨著承兌匯票貼現率創下歷史新高，鋼廠對承兌匯票貼息也進一步上調，其中沙鋼對承兌匯票貼息調整為42元/噸/月，日照鋼鐵月貼息率調整為0.95%/月，地方性銀行為1.0%/月。資金緊張以及融資成本的上升，將繼續對當前鋼價形成抑制。

來源：中國鋼材價格網

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