揭秘：中國鋼市“高產量與低庫存”現象

“高產量、低庫存”是今年鋼鐵行業及鋼材市場運行中呈現的一大特征，那么這一特征的出現說明了什么？還會持續存在嗎？這是時下廠商及業界人士關注的一個熱點。

據一些經營者及業內人士的市場調研，過去的上半年，我國鋼鐵行業的生產勢頭依然強勁，鋼和鋼材產量平穩增長，日產水平創新高。據中鋼協統計，上半年國內的生產粗鋼35054.30萬噸，比去年同期增加3066.20萬噸，增長9.6%；生產生鐵32457.80萬噸，增加2522.30萬噸，增長8.40%：生產鋼材43740.90萬噸（含重復材），增加4958.40，萬噸，增長12.80%。上半年全國平均日產粗鋼193.67萬噸，相當于年產7.06億噸水平；6月份日產水平達最高，相當于年產粗鋼7.29億噸水平。特別是中小型企業粗鋼產量增速仍然較快，協會重點統計鋼鐵企業同比增長6.2%，而1-6月份地方中小企業同比增長了31.80%。7月中旬粗鋼日產估算為194.99萬噸，旬環比略降0.26%，同期重點企業粗鋼日產量為162.3萬噸，旬環比下降0.2%，因高溫天氣及淡季因素制約鋼廠開工。7月累計全國日產量為195.3萬噸，與同一口徑下6月日產量基本相當。

由此可見，“高產量”的是今年鋼鐵業和鋼材流通市場出現的一大特征，是顯而易見，不可置疑的。高產量已經成為鋼鐵業的一個常態。據統計顯示，2010年最高日產粗鋼水平曾高達184.68萬噸。這是近期來我國鋼鐵產能不斷擴張的結果，可以預料，下半年國內鋼鐵業的“高產量”局面不可能根本性的改變。

那么“低庫存”的狀況又如果呢？據西本新干線鋼鐵現貨交易平臺的監測數據顯示：7月份國內建筑鋼材庫存量繼續呈現小幅下降態勢，總體較上月減倉4.85%，目前全國建筑鋼材庫存水平較去年同期減少15%左右，而上海市場的庫存水平較去年同期減少30%以上，低庫存現象較為明顯。分品種來看，7月螺紋鋼庫存減倉3.03%，線材庫存減倉12.58%，相對來看線材庫存量下降更為明顯。目前國內28個主要城市線材庫存總量為121.1萬噸，較上周末減少1.12萬噸；螺紋鋼庫存總量為603.19萬噸，較上周末增加2.4萬噸。“低庫存”現象亦較為明顯。

那么，鋼廠的產量不減，6月份國內粗鋼和鋼材日均產量均創歷史新高，其中鋼筋和盤條的日均產量也雙雙創下歷史最高紀錄；然而，庫存量卻持續維持在較低水平，高產量，低庫存，這一現象的出現說明什么呢？

從在市場前沿的一線銷售人員在經營中得到的感受，近來的銷售情況有所好轉，銷量明顯增多，說明鋼材市場需求平穩增長，尤其是螺紋鋼、線材等建筑鋼材，“這些天比較好賣”，有家專門經營建筑鋼材的貿易公司銷售員每天的銷售量比前一時間明顯增加，特別是大規格的高強度鋼筋和抗震鋼筋都比較走俏。據悉，這種大規格的高強度鋼筋用于建筑工程的打地基或制造大型橫梁，隨著各地的基礎設施建設的加快以及保障房建設工程的集中開工，拉動了螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求，所以盡管鋼廠的產量屢創新高，而庫存量并沒有明顯增加，處于低水平狀態。

確實，在鋼鐵產能“高釋放”，鋼廠持續的“高產量”情況下，鋼材流通領域尚能維持“低庫存”說明市場終端有效需求強度并沒有減弱，需求量沒有萎縮。日前，工信部發布的全國工業投資情況，2011年上半年，全國工業投資53215億元占固定資產投資比重為42.7%，其中制造業投資43375億元，同比分別增長26.9%和32.4%。其中，6月份工業投資同比增長29.2%，制造業增長35.8%。從上半年國內的工業投產增長幅度，特別是制造業增幅可以看到，制造業投資的35.8%增長速度，對鋼材需求依然較為平穩，尚未見明顯萎縮的跡象。

此外，拉動建筑鋼材市場需求的基本建設和房地產業，今年以來的投資增加也沒有減少，從全國市場來看，上半年固定資產投資同比增長25.6%，房地產投資同比增長32.9%；另據最新數據顯示，全國保障房開工率6月底已經達到了56.6%，而在5月底，這一數據還停留在34%的水平上，在僅僅一個月的時間內，全國便新增近200萬套保障房開工建設，開工進度為歷史同期最快。投資的高速增長和各地保障房的集中開工新建，拉動了螺紋鋼、線材等建筑鋼材的需求，在很大程度上緩解了鋼廠的“高產量”矛盾，遏制庫存的增長，使庫存維持在相對偏低的水平。

此外，在鋼材流通領域中眾多鋼貿企業的庫存量保持在較低水平，這也是鋼材市場社會庫存量低的一個因素。而這個因素的存在，主要是鋼材價格的長時期“倒掛”，出廠價格高于市場銷售價格，鋼貿商向鋼廠訂貨，幾乎是訂一噸，虧一噸，因而不敢建倉囤貨，以規避市場風險為主。再有，今年鋼材市場還出現一個怪異現象，鋼材市場上價格波段不明顯，沒有出現大起大落的跌宕起伏行情，如今年1至2月份，鋼價延續了去年第四季度的上漲走勢，3月份有所回落，4月至5月份又有所回升，6月下旬以來又開始小幅回落，進入7月份止跌企穩，穩中有升，但幅度均不明顯，基本沒有出現大幅震蕩的局面。這種鋼價的波段不明顯的常態，讓一批靠“低吸高拋”作波段賺錢的貿易商失去了方向，這部分的鋼貿商普通不敢貿然囤貨，有的鋼貿商擁有的現貨資源很少，甚至基本不備庫，“零庫存”經營，有了下家之后，在市場搬貨，加上20-30元/噸差價，轉手出貨，這種經營模式，也是導致鋼材市場社會庫存偏低的一個因素。

其實，鋼廠的“高產量”就高在產能過剩，產能盲目釋放，導致產量持續降不下來；而“低庫存”則是內需的拉動，得力于國內經濟持續保持較快增長，為鋼材市場注入動力，盡管鋼廠的高產量，而沒有出現高庫存，強勁的內需，將大部分鋼材和以消化。

那么，后期國內的這種“高庫存、低庫存”現象會有所改變嗎？對此，一些經營者及業內人士認為鋼廠的“高產量”已經成為一種常態，很難根本性的改變，只有當鋼材市場價格連續下跌，跌至鋼廠的生產成本邊緣，或低于生產成本，鋼廠才會想到控制產能釋放，主動限產或停產。不過，下半年鋼廠的“高產量”高度有可能降低些，其依據：

一是隨著節能減排、淘汰落后產能目標的實施，一批落后半被淘汰，今年須淘汰的落后煉鐵能力涉及19個省（區、市）的96家企業，共計3122萬噸；淘汰落后煉鋼及19個省（區、市）58家企業，共計2794萬噸。從整體上看，今年鋼鐵行業須淘汰的落后煉鐵能力（3524.6萬噸）比去年（3122萬噸）有400多萬噸的增加；須淘汰的落后煉鋼能（2794萬噸）也有較大增加，是去年（876.4萬噸）的3倍多。

二是8、9月份是盛夏用電高峰，“電荒”遏制鋼廠產能的釋放。目前國內一些地區已經出現電力供應緊張的矛盾，對部分工業企業實施限電措施，而耗電大戶的鋼鐵企業將首當其沖，限電的情況更為嚴重。如有家鋼鐵公司因限電有兩三條生產線已經停了，使得產量明顯降低，6月至7月大約減產了20%。一些電力供應短缺嚴重的省市的鋼廠，都選擇檢修等方式被迫減少用電負荷。7月下旬以來，江西、江蘇、浙江等地區的電力供需形勢也很緊張，江西的萍鋼、江蘇的永鋼等鋼廠在7月份已進入了“有序限電”的行列。這樣一來，“高產量”的情況有望得以改善，但不會明顯改變。

下半年國內的這種“低庫存”現象還會繼續存在嗎？對此，一些經營者和業內人士認為這取決于市場需求的變化，從目前的下游終端行業對鋼材的需求情況來看，存在諸多不確定因素，是否持續保持目前的“低庫存”格局尚不明朗。不過，螺紋鋼、線材等建筑鋼材的庫存量仍將維持較的水平，而板材市場庫存量則相對高一些。這是因為下半年國內的建筑鋼材市場需求好于板材。國家加大保障性安居工程建設力度，再加上國家加大農田水利投資力度等措施，使建筑鋼材市場需求旺盛。板材需求增長速度將明顯減弱，特別是購置稅優惠政策、汽車下鄉、汽車以舊換新等市場刺激政策退出后，燃油價格的不斷提高、停車費用的上漲，都提高了消費者的使用成本，抑制了汽車消費需求的增長。從而使汽車行業對板材的需求受到遏制，因此，下半年國內的板材市場庫存量將會相對高一些。

最終，鋼材市場的庫存高低是由市場決定的，作為鋼鐵企業還需根據市場需求的變化，控制產能，不能一味追求高產量，改變“增量不增效”的局面。

來源：中國鋼材價格網

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