鋼鐵行業：下半年行業基本面確定性強

　　投資要點：

　　一行業基本面：鋼價上升表明下游需求依然較為旺盛，特別是建筑鋼材。基本面已經走出7月低谷，8 月開始逐步呈現回升態勢。我們之前認為7、8 月是行業全年最差的兩個月，目前正在逐步得到驗證。初步判斷鋼價在3 季度末和四季度初會有一波上漲，主要刺激因素是：保障性住房集中采購和下游重點行業的需求回暖。

　　二上周國內股市受國際股市影響大幅走低，鋼鐵板塊也不例外。但我們認為行業基本面并沒有出現負面變化，反而向著緩慢向上的趨勢改善。同時，我們認為下半年改善態勢非常確定，鋼企業績也會比較確定。因此，板塊下跌必然造成部分股票錯殺。下半年配置低估值高成長的鋼鐵股是我們重點推薦主線。

　　三強烈推薦組合：新興鑄管、河北鋼鐵、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵。

　　風險提示：保障性住房建設投資和進度低預期。

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