鋼鐵業：行業基本面迎上升趨勢

投資要點：

（一）行業基本面：鋼價趨穩回升，長材價格依然強勢，符合我們全年看好長材的判斷。板材價格相對較低，4 季度有望在下游行業回暖帶動下好轉。鐵礦石價格回升，我們堅持未來1-2 年內鐵礦石價格高位震蕩的預測，目前價格上下空間都不大。社會庫存持續下降，目前水平已經達到底部。總體來看，行業基本面呈現逐步改善的趨勢。

（二）我們7月周報堅持認為配置鋼鐵板塊時機就在7、8 月份，仍然堅持。從大鋼廠8 月份板材價格來看，價格趨穩回升態勢明顯。7、8 月份就是全年業績的相對低點，也是最佳配置時點。

從鋼企全年業績來看，板塊估值較低。而且下半年業績相對波動性不大且呈現逐步上升的趨勢，因此配置穩定性和安全性高。

（三）強烈推薦組合：新興鑄管、河北鋼鐵、攀鋼釩鈦、八一鋼鐵。

風險提示：

保障性住房建設投資和進度低預期。

來源: 中投證券　 作者：初學良

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