黃金市場尚未形成泡沫 金價劍指千六

　　7月13日，國際現貨金價一度升至1589.56美元/盎司的歷史新高。截至倫敦當地時間本周三，國際金價已連漲8天；若周四還能收陽，將追平2006年時的連陽紀錄。昨天，上海金交所的Au9995小幅下跌至326.09元/克，Au9999、Au100g和AuT+D分別上漲了0.7%、0.9%和0.7%。

　　主權債務危機已經從歐洲蔓延至美國。穆迪警告稱，若美國不能調高舉債上限，可能會喪失最高信用評級。歐債危機則繼續惡化。穆迪將愛爾蘭政府債券下調至垃圾級。惠譽下調了希臘的各項違約評級，因為希臘宏觀經濟前景轉差，且民間債權人在希臘第二輪援助中扮演角色的不確定性增加。意大利也受到歐債危機擴散的煩擾。“資金在快速轉移陣地。”新加坡的一位交易員表示，“許多資金從債市撤出，進入貴金屬市場，為了保值。”

　　美聯儲主席伯南克表示，美國經濟疲軟持續時間將比預期更長的可能性仍然存在，通貨緊縮風險可能重新出現，因此，有采取新政策的必要，包括更多地購買美國政府債券，向經濟注入更多流動性，也可能降低銀行準備金率，進而降低商業貸款利率。

　　芝加哥一位黃金分析師表示，伯南克的這番話無疑對金市構成極大利好，因為如果美聯儲推出第三輪量化寬松政策QE3，美元就會繼續貶值，而弱美元是支撐黃金等大宗商品價格上漲的傳統利好。另外，向市場注入流動性也會進一步加大通脹預期，也有利于刺激保值性需求進入黃金市場。

　　“在市場避險需求、美國可能的QE3帶來的通脹壓力及美元走軟三重因素共同利好下，短線金價可能繼續攀升。”某銀行資金交易員李彥萱表示，“目前，除1600美元/盎司的整數位外，金價上方已無明顯目標指引，因此，在操作上維持多頭的同時，要注意止盈，跌破1580美元/盎司時應果斷離場。”

　　近日，不少研究機構上調了金價預期，如美銀美林將2011年黃金的目標價格從此前的1423美元/盎司上調至1498美元/盎司，將2012年黃金的目標價格從1500美元/盎司上調至1550美元/盎司。

　　長江證券10.33,-0.08,-0.77%分析師葛軍認為，信用貨幣本位趨弱、全球經濟失衡、歐債危機未得到根本解決以及全球黃金需求增長都將長期利好金價。葛軍通過對比全球主要股指和大宗商品價格指數的收益情況發現，近6年來，國內黃金的總體收益率達175%，國際黃金總體收益率達250%，黃金收益遠高于其他指數收益。從1983年以來以美元標價的原油價格和以黃金標價的原油價格走勢來看，27年來，以美元標價的原油價格上漲了219%，而以黃金標價的原油價格下跌了5%，這印證了一點：相對于紙幣，黃金更保值。

　　葛軍還稱，黃金市場尚未形成泡沫，其長期漲勢一直是緩慢且穩定的。“我們通過計算發現，目前剔除通脹及匯率因素的真實金價僅145美元/盎司左右，低于1980年代黃金的歷史高價———224美元/盎司。”葛軍表示，“金價仍有上漲空間。”

來源：上海金融報　　

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