中國鋼材價格進一步上漲的空間很有限

　　5月以來市場又重陷“上漲無動力，下跌有壓力”這種膠著狀態，一方面，持續的高產量與需求的逐步減弱使市場面臨較大的壓力，另一方面，原燃材料的高位運行以及提前到來的限電高峰又給了市場供給提供了下降的預期，在不利因素和有利因素綜合交織下，總體上看，5月份國內鋼材市場價格呈平穩波動態勢運行。

　　分品種看，長材和板材走勢略有分化。以線材和螺紋鋼為代表的長材產品小幅上漲，5月末，線材和螺紋鋼的價格分別為4960元/噸和5004元/噸，較上月每噸上升28元和33元，升幅為0.57%和0.66%。而板材中的中板、熱軋卷板和冷軋薄板品種略有下降。中板、熱軋卷板和冷軋薄板的價格分別為5011元/噸、4999元/噸和5564元/噸，較上月每噸下降23元、42元和48元，降幅為0.46%、0.83%和0.86%。

　　縱觀6月份鋼材市場，價格穩中上漲的因素并沒有根本改變，具體表現在：鋼鐵生產要素供應趨緊，鋼材供應矛盾略有緩解；原燃材料價格高位支撐。同時，國內鋼材市場也面臨一些不利影響，國內需求由旺盛轉為平穩；出口水平將有所降低。預計近期國內鋼材市場呈震蕩運行態勢。

　　首先，鋼鐵生產要素供應趨緊，電力供應影響顯現

　　今年1至4月份，部分地區拉閘限電情況嚴重，一些地方出現缺煤停機現象，全國日最大缺煤停機達980萬千瓦，相當于一個重慶的發電裝機容量。對鋼材市場的影響已經顯現。據國家統計局數據顯示， 5月份粗鋼產量為5614萬噸，同比增長20.7%，增幅較4月下降6.3個百分點，日均產量181.1萬噸，較4月份的193.11萬噸下降12.01萬噸，降幅6.22%。中國鋼鐵工業協會發布的數據顯示，76家重點企業5月下旬全國日均產量178.4萬噸，月中旬的日均180萬噸下降1.6萬噸，降幅0.89%。

　　近期，拉閘限電現象有愈演愈烈之勢，國家電網提供的數據顯示，5月20日，江蘇省最大電力缺口為624萬千瓦，浙江為386萬千瓦，安徽為204萬千瓦，江西為124萬千瓦，重慶為91萬千瓦。在國家電網公司召開迎峰度夏安全生產電視電話會議上，國家電監會負責人表示，6月份全國將進入用電高峰，預計高峰時段全國最大電力缺口將達3000萬千瓦左右。目前，華東、華中部分省份已經開始對工業用戶實行限產限電，迎峰度夏期間限產限電規模將進一步擴大。”國家電網將嚴控“兩高”企業和產能過剩行業用電，壓減不合理用電需求。配合地方政府完善峰谷分時電價，嚴格執行高耗能行業差別電價，加大價格杠桿的調節力度。由此可見，各地限電、限產措施使鋼鐵產量過快增長得到控制，有利于改善鋼材市場的供求平衡。

　　其次，貨幣投放呈收緊趨勢對市場流動性產生影響

　　為加強流動性管理、適度調控貨幣信貸投放，從而達到調控貨幣供應量、降低流動性的目的，今年以來，國家連續上調存款類金融機構人民幣存款準備金率和存貸款基準利率，控制流動性過快增長。 4月5日 ，中國人民銀行決定，自2011年4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。這是進入2011年之后，央行第二次上調基準利率，此次基準利率上調之后，一年期整存整取定期存款利率上升至3.25%，一年期貸款利率達到6.31%。為進一步收緊資金供應，中國人民銀行宣布，自2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是今年以來，央行第五次上調存款準備金率后，我國大型金融機構存款準備金率達到21%的歷史高位。

　　年內已兩次加息，五次上調存款準備金率，短期內貨幣政策仍然維持趨緊的趨向，這對市場流動性的影響已逐漸顯現。一是國家實施從緊的貨幣政策，企業面臨的資金壓力有所上升。從目前情況看，資金成本上升加大了鋼鐵企業的利息支出，相應減少了企業利潤。據協會統計，1-4月大中型鋼鐵企業財務費用191.40億元，同比增長33.91%；利息支出46.45億元，同比增長30.29%。二是由于資金緊張，對鋼材經銷商和下游用戶會帶來影響，從而影響鋼材需求的增長和市場的穩定。下游行業的遇到的貸款難、利率高、資金緊等問題，使下游行業對鋼材的需求增長呈減緩之勢。

　　就現階段而言，中國鋼材需求有三大支柱：一是建筑業，二是汽車制造，三是機電設備。從近期的統計數來看，反映鋼材需求狀況這三大指標不太理想。在未來一段時間，資金緊缺的狀況還將逐漸顯現，受沖擊最大的要算房地產業。隨著貸款和銀行存款準備金率不斷上調，開發商貸款成本快速上升，房地產企業資金壓力劇增。由于房地產貸款和個人住房貸款雙雙趨緊，樓市或將迎來較長一段時間的低迷期。這對建筑鋼材市場的影響將會越來越大。

　　汽車行業產銷形勢繼續呈現低迷走勢。1-4月，汽車產銷量643.11萬輛和653.39萬輛，同比分別增長5.09%和5.95%，增幅比上年同期分別下降58.71和54.56個百分點。其中，4月，全國的汽車產銷量153.53萬輛和155.20萬輛，與上月相比，下降15.98%和15.12%，與上年同期相比，下降1.85%和0.25%，這是汽車產銷出現自2009年2月以來27個月的首次負增長，也是金融危機以來我國汽車工業恢復增長后的首次負增長。受刺激市場政策全面結束、燃油價格攀升、部分大城市治堵限購以及有關的使用成本上升、交通部油耗準入管理規定實施導致道路運輸車輛增長乏力等不利因素影響，預計后期汽車市場將逐步呈現供給略大于需求的市場格局，對鋼材需求的減弱現象還將持續下去。

　　國家統計局發布的工業主要產品產量表所示，鐵路機車、水泥專用設備、飼料生產專用設備、大氣污染防治設備產量環比降幅較大。雖然洗衣機、電冰箱、冷柜環比有所增加，但增幅有所減小。從機械制造企業來看，機械制造企業都是鋼材的主要用戶，由于貸款難，融資成本高，加劇資金緊缺，使原本利潤不高的機械制造企業雪上加霜，對鋼材需求明顯減少。

　　2011年5月，中國制造業采購經理指數（PMI）為52.0%，低于上月0.9個百分點。其中，生產指數為54.9%，比上月回落0.4個百分點，表明制造業生產量總體呈增長態勢，但增速減緩。新訂單指數為52.1%，比上月回落1.7個百分點，降至2010年8月以來的最低值，仍繼續位于臨界點以上，制造業新訂單數量溫和增長，國內外市場需求增勢放緩。

　　其三，原燃材料價格繼續上漲，鋼鐵企業成本保持高位提供支撐

　　4月份工業生產者購進價格同比上漲10.4%，環比上漲1.0%。1-4月份，工業生產者購進價格同比上漲10.3%。4月份，工業生產者出廠價格同比上漲6.8%，環比上漲0.5%。1-4月份，工業生產者出廠價格同比上漲7.0%。購進價格無論是同比漲幅還是環比漲幅均大于出廠價格。由于生產資料價格已經出現了較長時間的大幅度上漲，企業自行消化成本上升的潛力已經幾乎用盡，如果生產資料價格繼續大幅度上漲，將迫使企業提高產品銷售價格以向消費者轉嫁成本上升的壓力，這無疑會推動價格總水平的上漲。

　　據海關統計，4月份我國進口鐵礦石平均到岸價格為160.5美元/噸，比上年同期上漲49.19美元/噸，漲幅達44.21%。6月1日起全國15省市上調銷售電價，平均每度電上調1.67分，其中最高是山西，銷售電價每度電上升2.4分，最低的是四川，每度電上調0.4分。另外，國內的通脹形勢正愈演愈烈。受今年部分地區遭遇干旱等不利氣候條件，近期國內糧價將持續上漲，預計5月CPI指數可能再創新高達5.5%。PPI對CPI非食品的傳導作用有3個月左右的時間差，PPI同比增速將在8、9月份達到年內高點。隨著國際大宗原燃材料價格的上漲和我國通貨膨脹壓力的加大，預計鋼鐵企業生產成本將進一步上升，對鋼價的支撐作用將有所增強。

　　另外水上運輸能力的降低，增加了鋼材的運輸成本。今年長江上游水量相對比較少，長江流域的降雨不多，因此長江干線的水位，包括港口的水位相對于過去來講顯得比較低，對船舶航行安全有一定的影響。5月16號交通運輸部海事局已經對所有的海事管理部門，包括社會各地運輸企業發出了通知。一、及時的提供安全航行的信息，對于長江干流航道的尺度、水深、通過船舶所需要的吃水深度發布航行通告。二、對于電煤運輸、生活物資運輸、抗旱物資運輸，采取綠色通道，保障優先裝船，優先運輸和優先護航。三、對于超吃水的船舶，采取一定程度的減載服務。

　　我國鋼鐵原料、輔料、產成品相當一部分依靠水路運輸，進口原料海運、水運也是主要方式。目前水上運輸能力有所降低，只能依靠鐵路和公路運輸。近年來，國民經濟增長雖然保持10%左右的增長，但貨車保有量并沒有按此速度增加。雖然通過提高運輸效率、合理分流可以緩解一些壓力，但鐵路運力不足的矛盾在近期內不會解決，運輸成本在鋼材成本中的比重將增加。

　　最后，國際市場供應略顯過剩，國鋼材出口水平將有所下降

　　國際市場粗鋼資源供應量繼續保持較低增長速度，今年以來國際市場供求矛盾所有加劇。據統計，全球粗鋼產量近期也出現較快增長趨勢。4月份全球64個產鋼國和地區的粗鋼產量達到1.27億噸，同比增長5%。1-4月份累計產量5億噸，同比增長8%。4月份亞洲粗鋼產量8120萬噸，同比增長5.8%。其中中國產量為5903萬噸，同比增長7.1%。受地震影響，4月份日本的粗鋼產量同比下降6.3%至842萬噸。韓國產量589萬噸，同比增長15.9%。4月份歐盟27國粗鋼產量為1577萬噸，同比增長2.2%。其中德國產量382萬噸，同比下降1.7%。意大利產量246萬噸，同比增長9.8%。西班牙產量150萬噸，同比下降5.8%。4月份獨聯體粗鋼產量960萬噸，同比增長2.2%。其中俄羅斯產量596萬噸，同比增長5.5%。烏克蘭產量295萬噸，下降3.1%。4月份北美粗鋼產量978萬噸，同比增長2.4%。其中美國產量710萬噸，同比增長2.1%。墨西哥150萬噸，增長7%。4月份南美粗鋼產量408萬噸，同比增長17.8%。其中巴西產量294萬噸，同比增長8.6%。資源供應依然保持增長，但需求卻不容樂觀，使近期國際市場價格面臨較大的下調壓力。

　　至6月3日，CRU全球國際鋼材綜合價格指數連續7周下跌，其中長材價格指數連續8周震蕩盤整，板材價格指數連續下跌7周。目前，CRU全球國際鋼材綜合價格指數為208.0點，較下跌前（4月15日）的219.1點，下降15.0點，降幅6.7%；CRU國際長材價格指數為230.8點，較下跌前（4月8日）下降3.4點，降幅1.45%；板材價格指數為196.7點，較下跌前（4月15日）下降22.9點，降幅10.4%。由于世界主要經濟體復蘇較慢，需求增速將有所回落，我國鋼材出口難度會進一步增大。另外，人民幣的升值增大了企業出口成本，也不利于企業進一步擴大出口，5月份的出口水平將低于前4個月的平均水平，將對國內市場帶來不利影響。

　　綜上所述，預計后期國內鋼材市場價格進一步上漲的空間有限，呈震蕩態勢運行。

來源：中國鋼材價格網

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