高庫存高產能 市場鋼價仍然有可能下跌

　　備受關注的傳統旺季并未“給力”。今年一季度，國內鋼市價格幾經反彈后，依舊沒能跨出鋼材4920,28.00,0.57%底部價位，而是繼續順延去年的低迷行情。

由于鋼廠目前仍“有利可圖”，國內螺紋鋼供給維持高位，盡管需求總體呈現回暖趨勢，但因高位庫存和流動性趨緊大幅阻礙了鋼價上行通道，所以4月份鋼價整體仍將處于下行通道，尚難以實現真正反轉。

對此，來自寶鋼旗下專業電子商務平臺的分析師萬強告訴筆者，目前庫存成本同樣處于歷史高位，當價格下跌時，市場心態將變得非常不穩定，低價出貨現象也將會更加頻繁，“通過下跌來重新筑底或是唯一選擇”。

有著一致觀點的“西本新干線”鋼鐵分析師邱躍成同樣認為，后市難言樂觀。

四月份通常是鋼鐵消費漸趨旺盛的時節，在2011年也將是流動性環比改善的關鍵月份。但在他看來，目前國內鋼市所面臨的環境變了，總體變成了“供強需弱”，資金面不穩定，原材料價格對鋼價支撐力度嚴重不強。可以說，目前國內鋼價上漲動力仍不足，近期市場仍將維持震蕩走勢。

反彈乏力

今年年初，按照往年慣例，“我們公司還是果斷出擊囤了一大批的貨，準備在陽春時節這波上漲行情中大賺一筆”。

可殘酷的現實情況是，兩月過去了，鋼價經過幾輪小幅震蕩后，根本沒有出現往年的傳統鋼材銷售旺季，上海寧金鋼鐵有限公司副總經理吳井泉如是說。

有著上述這樣的苦惱，并非吳井泉一人。其實，大多數鋼鐵貿易企業均或多或少的有著這種尷尬。

這也恰恰從側面印證了：當前行情的復雜程度，以及市場對后市判斷的嚴重分歧。

據全國價格監測定點單位——“西本新干線”提供的最新監控數據顯示，清明節前后時間，國內現貨鋼價再度出現全面反彈。

其中，華北市場穩中趨漲，華南市場小幅上行，華東市場也是盤中推高景象。截至4月7日，西本鋼材指數報在4660元/噸，較前日上調30元/噸；上期所螺紋主力1110合約6日最終收報4874元/噸，較上一工作日結算價上漲98元/噸。

“鋼價起伏不定，走勢頗為反復。”西本新干線首席分析師劉秋平介紹，上周主要受到期鋼反彈推動以及鋼坯、礦石上漲影響，現貨鋼價又迎來了跌勢中的第二波反彈，但漲幅不及預期。

從季節性規律來看，往年都有清明前后需求放量的傳統，但今年或受到月底資金緊張制約以及市場心態不穩影響，上海市場的節前需求釋放總體不及往年，這也是鋼價反彈無力的主要原因所在。

除此以外，今年以來全國各大鋼廠庫存量減幅不大，仍處在高位態勢。中鋼協旬報數據顯示，3月中旬重點鋼鐵企業粗鋼庫存量在125.19萬噸，比上一旬增加12.53萬噸，增幅11.12%。

劉秋平分析，在全國范圍內鋼廠產能仍呈加快釋放態勢，后期社會庫存持續快速回落的難度頗大。

仍有一跌

面對高庫存、高產能，市場鋼價下跌很具可能。

今年農歷2月以來，螺紋鋼終端需求呈現逐步回暖的特征，但較歷史同期仍存在一定差距。萬強表示，“這也充分印證了眼下需求回暖速度實際上并不樂觀”。

對此，由中國物流與采購聯合會發布的中國制造業采購經理指數PMI同樣佐證了上述觀點。

剛剛公布的3月PMI指數為53.4%，盡管環比上升1.2個百分點，但最近三年3月份指數環比最低也上升了3.1個百分點，所以現在的PMI指數實際上是出現了回落。其中，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、進口指數都同樣出現不同程度下降。

不僅如此，為應對重新高企的通脹水平，今年年內央行已兩次加息，三次上調存款準備金率。同時，銀票貼現率也創下了近三年來的新高水平，這將使得大量的鋼鐵貿易商陸續出現“錢荒”問題。當然，房價調控的聲音仍不絕于耳，房地產開發商也或在三季度面臨資金緊張，嚴重影響對螺紋鋼、線材4838,0.00,0.00%的需求。

當問及眼前的這波短期上漲行情，有業內專家表示，這主要受近兩周主導鋼廠試探提價，鐵礦石等原料價格多數上調及部分建材庫存有所減倉等三大支撐因素影響。據筆者觀察，數月來，鋼廠出廠價格總體上調幅度并不大，但值得注意的是，他們確以上調為主基調。

另據國內權威網站監測數據顯示，今年清明節后，國內主要城市建筑鋼材總庫存為945.15萬噸，較節前減少43.31萬噸，周減倉力度為4.38%。

上漲壓力加大，下挫仍有可能。而吳井泉在接受《現代物流報》筆者采訪時分析，由于鋼材市場已到銷售旺季，以致鋼材經銷商、鋼廠均充滿了看漲心理預期。本輪鋼材價格出現的小幅反彈，應該就是這種“愿漲”預期的市場集體反映，不能代表市場走勢的真正表現。

以往發展經驗來看，“目前市場風險在不斷積聚，鋼價震蕩下跌將成為主流。”鋼鐵研究專家、“我的鋼鐵”常務副總裁劉躍武，在總結今年的市場形勢時預測：螺紋鋼現貨市場價格處在4100元/噸左右，期貨市場維持在4600元/噸左右應為合理。

來源：中國鋼材價格網

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