鋼材市場短期雖存支撐 總體趨勢卻難改

4月7日，寶鋼5月板材期貨價格提前出臺，市場對于后期鋼市走向爭論更加激烈。部分人士認為鋼價將就此反轉，有人則認為鋼價在階段性反彈后再度向下，也有人認為影響不大。本期我們特約兩位業內資深人士對此發表看法。

分析師邱躍成：對其他鋼廠影響不大

4月7日，寶鋼出臺了2011年5月份價格政策，對熱軋、酸洗、普冷、鍍鋅、彩涂等主流產品出廠價格不含稅下調了200~300元/噸，調整后SS400熱軋板卷5.5×1500×C出廠價格為4592元/噸（不含稅），SPCC冷軋卷1×1250×C出廠價格為5296元/噸（不含稅）。這是自2010年9月份以來，寶鋼出廠價格首次下調。在2011年1~3月份，寶鋼累計對熱軋、冷軋等主流品種出廠價格已經上調了600~800元/噸。

但值得注意的是，在其他主流產品價格普降的情況下，寶鋼取向硅鋼出廠價格在4月份已經上調1000元/噸的基礎上，5月份再度大幅上調1500元/噸。這和日本地震后日本鋼鐵企業生產受限，高端產品出口減少有直接關聯。我國取向硅鋼一直是依賴進口來滿足需求的品種，國內生產取向硅鋼的企業只有寶鋼和武鋼，日本取向硅鋼產量的減少，為寶鋼、武鋼擴大生產、提高價格提供的良好機會。

由于鞍鋼、武鋼、河鋼等鋼廠在4月份已經下調了主流產品出廠價格200~300元/噸，寶鋼5月份價格調整幅度與此基本相當。預計此次寶鋼調價對其他鋼廠5月份價格政策制定不會形成明顯影響，在近階段鋼材價格出現上漲，原材料價格居高不下的局面下，預計鞍鋼、武鋼5月份出廠價格開平盤的可能性較大。

中聯鋼分析師胡艷平：板材企業進入降價周期

清明小長假剛剛結束，寶鋼率先出臺5月價格政策，除取向硅鋼上調外，其他主要品種如期下調200~300元/噸。

這是寶鋼自2010年9月份以來首次下調出廠價，與近期反彈勢頭不錯的鋼市似乎有所不符。事實并非如此，寶鋼降價并非意外，更多反映出其訂單不足以及對后市謹慎預期。

在筆者看來，寶鋼此次調價預示著大型板材企業全線步入降價周期，國內鋼材市場短期雖存支撐，但總體向下趨勢難改。

訂單遇阻寶鋼如期降價

對于寶鋼此次降價，筆者并不感到意外，且幅度基本在預期之內。

主要原因在于：一是近期市場價格雖有所回升，但總體低于2月中旬價格水平，且明顯低于鋼廠訂貨價格，市場倒掛情況沒有得到有效緩解；二是寶鋼最近7次調價均是漲價或平盤政策，而鞍鋼、武鋼、首鋼等中間或多或少都進行了下調，它與其他鋼廠價格差距加大。以1mm普碳冷卷為例，4月寶鋼產品稅前出廠價格較鞍鋼高出446元/噸；三是主要用鋼行業需求回升緩慢，特別是對高端板材需求較大的汽車行業增速下滑比較明顯，影響了寶鋼自身的訂單組織難度。

鋼市就此反轉概率較小

近日，在遠期市場強勁拉漲的帶動下，主要鋼材品種價格持續上漲。目前上海5.5mm普碳熱卷漲至4750元/噸，累計較3月中旬低點反彈6%。市場對于后期鋼市走向爭論較為激烈，部分認為鋼價將就此反轉，有人則認為鋼價在階段性反彈后再度向下。

后期供應將增多。盡管統計局所公布1~2月粗鋼產量有一定水分，但鋼廠開工率回升是不可爭論的事實。據中鋼協旬報顯示，3月上中旬全國粗鋼日產量（估算值）突破190萬噸至192.1萬噸，創同一口徑下產量數據的歷史高位。與此同時，唐山地區高爐開工率接近98%，為2008年以來頂峰狀態。而從現有原料推算生產成本，再對主導鋼廠最新出廠價格，鋼廠仍有盈利，這將導致鋼廠開工率維持高位，預示著后期資源投放增多。另外，鋼廠訂貨比例上升也從側面反映出資源投放量增多，據了解，13家主導鋼廠熱軋平均訂貨比例達83.3%，環比2月回升近18個百分點，為2010年以來較高水平。鋼廠訂貨比例上升預示著后期到貨量較大，且從主導鋼廠熱軋訂貨比例與市場價格走勢來看，兩者多呈反相關系。

終端需求有趨弱跡象。今年以來，由于國家宏觀調控政策接二連三出臺，再加上經濟結構調整，部分用鋼行業生產增速放緩，對鋼材等原料需求有轉弱跡象，資金普遍緊張。

鋼廠價格仍存下調空間。3月中旬，鞍鋼等多數大鋼廠相繼下調板材產品訂貨價格，也一定程度上緩解了倒掛現象。但由于幅度有限，倒掛現象未能根治，目前主導鋼廠5.5mm熱卷到滬成本仍高于市場售價。

很顯然，要想解決現有倒掛窘境，要么鋼價上漲，要么鋼廠繼續降價。目前來看，鋼廠出廠價格進一步下調概率明顯大于鋼價就此反轉。就鋼廠生產及合同組織情況來看，對利潤以及市場占有率的追求令鋼廠開工率仍居高位，但不少鋼廠合同組織普遍欠理想。很顯然，要想順利消化資源，降價是最易見效方式之一。

綜合分析認為，遠期市場向好格局、即時成本支撐以及較好市場心態將合力支撐鋼價短期繼續向上。但遠期市場波動性非常強，極易受到一些人為因素影響，缺乏持久性。同時無論供應、需求，還是鋼廠調價趨勢及合同組織情況，均難以支撐鋼價就此反轉向上。

從宏觀面來看，國內農產品及日用品仍面臨價格上漲壓力，近日油價上調將推升4月份CPI，通脹壓力依然較大，后期仍有望進一步出臺緊縮政策。基于此，筆者認為國內鋼材市場就此反轉概率小于階段性反彈后再度向下探底。

來源：中國鋼材價格網

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