遭遇“弱需求” 有色金屬短空長多

　　當豐田、日產、本田三大汽車廠宣布本土工廠停產時，全世界的有色金屬供應商可能都打了一個寒戰。長期以來，以汽車為代表的日本制造業是全球有色金屬消費大戶，此次停產，倫敦商品交易所銅期貨、鋁期貨價格均出現下滑，給趨于蕭條的全球市場又澆了一瓢冷水。

　　各國經濟學家對日本地震損失的預測都可以用“極其嚴重”來概括，但對于有色金屬行業來說，日本大地震對其的沖擊可能是“否極泰來”之前最后一擊。

　　大部分市場人士認為，在半年的“蕭條期”過后，隨著日本大規模重建開始，有色金屬價格將迎來至少兩年的上升期。

　　銅、鋁需求趨減

　　據《中國經營報》記者了解，在制造業內，除了鋼鐵、石油、煤炭之外，受影響最大的要數有色金屬。

　　地震之前，日本生產供應全球40%的手機和電腦芯片，20%的半導體產品，消耗大量銅、鋁、鋅、鎳、稀土等有色金屬。有報道稱，日本在大宗商品領域的交易量占到亞洲出口總額的10%。

　　重災區日本東北部沿海分布著汽車、核電、石化和半導體等眾多重要產業的工廠。地震和海嘯發生后，雖然日本的大部分企業沒有受到直接影響，但當地大量基礎設施包括電網、道路和港口遭到破壞，同時核電廠受損導致全國性供電不足，日本政府采取的輪番限電措施將使所有的日本企業都受到影響，產能下降而引發的原料需求減少將不可避免。

　　以銅為例，位于災區的兩家銅冶煉廠占日本本土產能30%，記者從日本銅冶煉企業人士處了解到，這兩家冶煉廠已經完全停工，考慮到供電得不到保證，他們認為上述兩家工廠恢復生產至少要等到今年末。

　　所幸日本的精冶銅產量在國際市場上的比重并不大，2010年的產量為130萬噸，不足全世界的10%，其中日本本國消費約90萬噸。同期，中國精煉銅產量達457.3萬噸，同比增長11.3%。目前全球，尤其是中國的銅冶煉能力過剩，產能利用率僅為70%左右，因此日本減少的30%需求很快會被其他國家補上。事實上，智利礦石廠商在災難發生后已經改變航線增加對中國的供貨。

　　北京安泰科信息開發有限公司副總工程師李宇圣指出，國際銅價在2010年底上漲過快，曾一度以每噸15000美元為目標，近期屬于正常調整，日本地震對國際銅價影響不大。

　　與銅相比，地震對鋁的影響顯得更加明顯。日本鋁完全依賴進口，2010年日本鋁消費量為215.4萬噸，占全球需求的5.25%，2010年中國電解鋁產量為1619萬噸，出口到日本的鋁為41.13萬噸。

　　日本對鋁的需求30%用在汽車行業，豐田、日產、本田三大汽車廠商的停產對鋁需求形成直接沖擊。由于重災區為日本鋁電解電容器生產商主要集中地之一，地震尤其對中國的鋁電極箔出口影響最直接。

　　中投顧問高級研究員賀在華對記者表示，日本對有色金屬的消費主要體現在制造業上，此次地震對汽車、電子和化工等行業影響較大；日本市場對鋁的需求急劇降低，鋁價承壓。

　　此外，鉛、鋅、錫、鎳等金屬品種都受需求減少的影響，近期價格均穩中有降。

　　地震難改稀土上行趨勢

　　“汽車廠的停產讓我們有點不知所措，我們要供應給他們數百萬美元的產品，現在不清楚是直接違約還是延期交貨。”3月15日，一位包頭的稀土產品供應商在電話中對記者表示。

　　日本一直是稀土的純進口國，據海關總署統計，2010年中國出口至日本的稀土氧化物產品，占總出口量的43%左右，另外還有為數不少的走私產品。

　　地震使得日本汽車、家用電器的諸多企業停產或限產，外界推測相關領域對于稀土的需求也受到影響。記者從北京、包頭、贛州等地了解的情況是，尚未出現日本企業解約、違約的跡象，且日本的稀土進口海灣主要位于日本西南海岸，受地震影響較小，運輸渠道依然順暢。

　　不過，由于重災區分布著東芝、索尼、佳能等大企業的諸多半導體工廠，這些企業目前已經完全停產，短期內稀土的實際需求下降已不可避免。

　　“解除合同的現象應該不會出現，頂多是延期交貨。”一直與國外廠商接觸的包頭稀土高新區管委會主任助理安四虎認為，日本的實際需求減少并不代表其進口量會下降。

　　五礦商會副會長劉貽南也對記者表示，現在全球的稀土供求關系沒有改變，日本與歐美國家都在爭相購買稀土，因此即便日本減少購買量，其他國家也會很快補上。

　　目前稀土代表性產品氧化釹、氧化鐠、鐠釹合金的價格已經達到了每噸38萬元、每噸35萬元、每噸54萬元，比2月的價格上漲15%、25%、31%。

　　業內分析人士普遍認為，日本地震既無法改變全球供求關系，也不會對稀土價格造成實際影響，稀土價格依然有上升動力。

　　重建利好或半年后到來

　　“如果在下一輪加工費談判開始之前，日本的產能得不到完全恢復，屆時可能會影響談判的結果。”3月16日李宇圣對本報記者說。

　　日本地震發生后，倫敦商品交易市場的銅器期貨價格持續震蕩，倫敦商品交易所銅期貨價格一度跌破9100美元，3月16日上海銅現貨價格為每噸69550元，相比前一天每噸上漲了400元，分析人士認為這是市場對日本大地震影響重新評估的直接結果。

　　而3月16日上海期貨交易所的鋁錠現貨均價為每噸16385元，每噸下跌50元，錫、鎳每噸分別下降1250元和5250元，維持著地震發生以來的跌勢。

　　中投顧問高級研究員賀在華認為：“金屬價格與企業生產成本、市場流動性、供需關系密切相關，災后重建對整個市場經濟有一定的提升作用，大宗金屬的需求拉升將非常明顯。長期看，市場對汽車、電子等產品的需求提升，將拉動有色金屬價格回升。”

　　大部分受訪的市場分析人士都看好重建利好時機將出現在半年后，他們認為，一旦對市場經濟預期向好，有色金屬價格的上揚將提前顯現。

　　“我認為，日本重建對于有色金屬需求的觸底回升最早應該在今年第四季度，或者更晚。”李宇圣對于今年下半年市場即可回升的預期持謹慎態度。

　　賀在華表示，一般災害重建可能會需要一到兩年，由于目前核電事故的影響無法確切估量，日本災后重建的時間可能會拉長。

作者：方輝 來源：中國經營報

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