產能釋放加快 鋼材市場供應庫存壓力大

　　據中國鋼鐵協會最新旬報顯示，2月中旬其會員企業共生產粗鋼1594.9萬噸，全國估算值為1814萬噸，日產量分別為159.5和181.4萬噸。旬報同時顯示，2月上中旬全國粗鋼日產量達180.04萬噸，較1月份的170.3萬噸有較大幅度回升，幅度接近6%。

從旬報數據來看，2月中旬粗鋼日產量已達到近幾年較高水平，距離去年4月下旬的歷史峰值（187.3萬噸）僅相差6萬噸左右。在筆者看來，盈利狀況好轉、鋼廠對規模及利潤追求是導致鋼鐵產量繼續回升的主要原因。去年11月份以來，國內鋼材迎來一波強勁上漲行情，鋼廠出廠價格隨之大幅抬升，同期原燃料價格漲勢相對較慢，鋼廠盈利狀況隨之好轉。中國聯合鋼鐵網初步測算，熱軋毛利一度突破500元/噸，近期回落至400元左右。盈利狀況好轉顯然刺激鋼廠生產積極性，當然，眾多鋼廠對于產量規模、市場占有率以及利潤追求也同樣支撐鋼鐵產量進一步回升。需要指出的是，中鋼協產量數據中部分是估算值，最終要看統計局所發布數據，筆者預計2月最終日產量低于180萬噸的可能性較大。

隨著近月產能釋放速度再次加快，后其整個鋼材市場供應及庫存壓力將繼續加大。據了解，目前重點企業鋼材成品庫存達946萬噸，明顯高于1月末時的757萬噸，顯示部分鋼廠銷售壓力開始顯現。而鋼材社會庫存則接近歷史峰值，達到1850萬噸，距離去年3月份歷史高點僅相差5萬噸。從目前鋼廠排產情況來看，3月產能利用率提高趨勢明顯，粗鋼日產量突破180萬噸是大勢所趨，而出口形勢并不理想，預示著鋼廠后期將加大國內資源投放量，社會庫存將繼續上升。同時由于倒掛加劇，代理商和終端用戶訂貨積極性下挫，鋼廠自身產成品亦將增加。當社會及鋼廠廠內庫存壓力達到一定極限時，鋼材市場將面臨再次去庫存化，不利于鋼市中期運行。

來源：中國鋼材價格網

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