中國鋼材市場現狀：不看供需 只看主流

現今，中國的鋼材價格不由“供求”篤定……沒搞錯吧？起碼，很多人會對這一觀點持有很強烈的懷疑和反對態度－－因為，這有悖多年來直至今天我們還在主觀上一直強調的鋼材價格由供求關系決定的這一“顛覆不破”的傳統理念。

緣何拋出這么個不入流的話題呢？

因為，近期，國內鋼材價格又在攀升，僅2月10日，上海螺紋鋼期貨盤中就以5199元之價，再度創下歷史新高，收盤價5188元/噸，上漲1.15%；主要鋼材品種價格也達到相對較高水平，部分品種創了2009年以來的新高……思考中國現今的鋼市價格變化現象，鑒往中國曾經的鋼市價格變化情景，促使我們不得不去從中國的國情出發、從中國鋼鐵生產及流通現狀出發，去尋找一些在常規靜態模板分析模式之外影響鋼價的非供求因素。

其實，根本就不必分析，無論是鋼廠還是貿易商都非常清醒，事實也很顯然：此一波鋼材期貨和鋼材現貨價格的上漲速度，并沒用與之相同步呼應的終端需求增速，也沒用與之相適應的庫存量減速，更沒用出現與之相應的鋼材品種大幅減產……可是，鋼材價格卻為何一路攀升呢？

我們不是總強調供求關系決定鋼材價格嗎？那么市場究竟發生了什么？對“供求決定價格”的“理論”怎么解釋呢？肯定，我們又會說“這是階段性的”，我們還會說“這是暫時現象”，我們可以再次強調“這是結構性的”，我們也會很自然而然地運用最新的說辭“這是在通漲預期壓力下的成本推動型上漲”……等等，等等。

回顧多年來，面對反復頻頻現于中國鋼市的價格背離“供求”關系的現象，我們到底該作何思考呢？

我們先觀察一組數據：以2008年的年中為例，全世界每天石油的消耗量和供應量差不多，平均是8700萬桶左右，明顯的供求平衡或小幅度供過于求，但油價卻從70美元1桶飚升到147美元1桶。2008年、2009年全球糧食總產量為21.6億噸，總消費量為21.5億噸，而年底吃不完的庫存為3.4億噸，這也是很明顯的小幅度供過于求，但是糧價卻大漲，國際優質大米價格是中國的5倍。此外，國際鐵礦石供應從來是不缺的，但國際鐵礦石價格卻由3年前開始每年大幅度飛漲……這些數據起碼顯示，某些產品的價格變動已經不能完全由簡單的供求決定了。

我們再回顧一種情況：許多年來，每次中國鋼價發生大起大落變化的時候，其價格的高低，都完全和供求狀況相對應嗎……？曾記否，中國鋼市“高庫存”和“高價格”并行、“庫存降”和“價格跌”并存的現象屢屢頻繁發生，2009年的中國鋼市就凸現了一種高庫存下的高鋼價（此處的高鋼價是對應于當期的高庫存而言的）。因為，在現今的中國，有著舉世矚目的、成千上萬的鋼廠和鋼材貿易商，這兩支數量龐大的生產和流通“團體”之一舉一動，足以迅速放大鋼市非終端之“需求”，也足以迅速放大鋼市非實際需求之“萎縮”。

同時，我們再反思多年來的一個現實，中國鋼材價格的每次大幅度漲或跌，又有多少次是因為鋼鐵總量的減少或增加而直接導致和直接作用的呢？盡管我們一直都強調“供求”決定鋼價，但是中國現階段的鋼市價格的每次大幅度波動，可以說產量和庫存皆不是最根本或最直接的原因。因為，在中國如此數量龐大的鋼材生產廠和鋼材流通貿易商的現實環境下，幾千萬噸鋼材庫存或幾千萬噸鋼鐵總量的變化，都不會對鋼市價格產生根本性的“供求”影響，起碼不會產生最直接快速的市場反應。中國現今有著數量眾多的大、中、小鋼鐵企業，在競爭激烈的市場環境下，大家都絕不會坐失因“供求”因素所帶來的哪怕是一點點價格利潤良機，一旦市場預期稍旺，即刻開動產能。這種非常態的“啟動”產能的速度和規模，在客觀上即抑制和削弱了“供求”因素所能發揮的市場調節價格的作用，而現今中國鋼價的大幅波動，更多都不是“供求”因素主要使然。這，就是現今階段下中國鋼市的一種特征。

更別忘了，現今的中國早就結束了“短缺經濟”時代，鋼鐵亦然。因此，現今中國鋼價在短期內的每一次迅速大幅攀漲，可以說都不是因為鋼鐵短缺之“供求”因素所致。

……

從國際石油價格上我們可以看出，價格已經不是像經濟學教科書上所講的那樣，完全由供求狀況決定，而是由某些國際炒家或國際資本運作所決定的；從中國鋼市的現狀上我們也可以看出，中國現今的鋼價變化已經不能咬定完全由供求關系所篤定，而在很大程度上是由鋼廠和貿易商“共同”在某種特定市場預期氛圍心態下拉漲或炒作（鋼廠據尚未實際發生的終端需求和成本推算而預期提價、貿易商跟漲或預期囤貨）所作用的，并皆期望在“拱”起來的市場中伺機賺錢，這完全是一種市場運作方式罷了，也挺平常的。因此，我們觀察現今階段下的中國鋼市，不應完全死死抱住“供求決定價格”這一“古典經濟理論”不放，我們理應或者起碼在現今階段下，必須充分認識中國的國情、鋼鐵產業的實際、鋼材貿易及流通模式的現狀，“因地制宜”去看待中國的鋼市及鋼價。

否則，僅靠傳統的“供求”或“庫存”理論，是無法完全解釋頻現于中國鋼市的有悖“供求”關系的鋼價暴漲或暴跌現實……

中國的鋼廠和鋼材貿易商遠比行業“分析師”更懂得現階段下什么可以決定鋼價――因為，鋼廠和貿易商是要在市場上掏出“真金白銀”去作買賣的，一旦出錯了招兒，是要賠本的。所以，對于何時上調出廠價、何時主動跟漲、何時借機拉漲、何時囤貨及出貨……煞費心機。

面對眼下這一波尚未凸顯終端需求與鋼價同步環境下的價格攀升現象之原因，根本就用不著行業“分析師”過贅的分析，絕不可低估多年來在中國鋼市中“歷經磨礪”、“久經沙場”的鋼廠和貿易商的智慧。

這一波鋼價上漲行情究竟是什么促成的？是“供求”作用嗎？“始作俑者”最清楚——不是。

“供求”只是作用于價格的一種要素罷了，而非完全，更非篤定。“產能過剩”與“鋼價上漲”、“庫存高位”與“鋼價走高”，在現今階段下的中國鋼市上可以經常呈現為一種“同步”現象。

說到此，又忽然想起了一位在生意上已獲得相當輝煌業績的貿易公司老總在談及市場時說的一句很耐人尋味的、源于切身實踐經驗的話：“不用看供需，只需看主流”。

面對現今的中國鋼市，這話很有哲理。

來源：中國鋼材價格網

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