鋼鐵行業會受到冬季限電措施對怎樣影響

隨著“十一五”的收關，鋼鐵行業節能減排的壓力有所緩解，粗鋼產量在2010年11月份開始逐步恢復，部分鋼廠生產已經恢復正常，但各省針對鋼鐵行業的限電措施并沒有結束。然而，與2010年9月為實現“十一五”節能減排目標而開展的大規模限電限產不同，當前限電措施的主要目的是為了緩解冬季供電緊張的局面。冬季的限電措施對鋼鐵行業會帶來怎樣的影響？筆者將從橫向、縱向兩方面以及結合鋼鐵行業近期的運行情況進行解讀。

據國家電網公司資料顯示，入冬以來主要受電煤短缺影響，西北、華中、華北地區9個省份先后出現電力供應不足。12月以來，受低溫天氣影響，用電負荷持續攀升，國家電網經營的26個省份范圍內共有15個省級電網用電量同比增幅超過10%。特別是華中地區因缺煤少水，電力供需矛盾較為突出，河南、湖北、陜西、重慶、湖南等電網的電力供應持續偏緊，區域內五省（市）累計拉限及錯避峰電量達10.83億千瓦時。預計2011年1、2月華中電網電力缺口分別為789萬千瓦和313萬千瓦，電量缺口累計達100億千瓦時。此外，山東、山西、浙江、江西、四川和貴州等省份也均出現了一定的電力缺口。但筆者認為，冬季限電措施并不足以改變鋼鐵行業本身的運行態勢。

首先，從橫向來看，冬季限電對水泥的影響大于鋼鐵。目前，各省市的限電政策基本集中在鋼鐵、水泥和化工等幾個高耗能行業。而鋼鐵和水泥兩個行業產量再供電緊張幾個省市產量分布存在著一定的差異。粗鋼產量來看，2010年11月供電緊張各省粗鋼產量占全國總產量的34%，水泥產量占全國總產量的51%，而電力供應最緊張的5個省份粗鋼產量占比為13%，水泥產量占21%。可以看出，水泥行業在這些省份中的集中度要明顯高于鋼鐵行業。所以，如果單從緩解供電緊張的角度來分析，上述省市對水泥行業的限電力度理應強于鋼鐵行業，這也可以在一定程度上緩解冬季供電緊張對鋼鐵行業的影響。

其次，從縱向來看，冬季限電屬于意料之中。冬季和夏季為通常為用電的兩個高峰，近幾年冬季供電緊張和限電措施已習以為常。同時，出于對冬季下游需求減少以及用電受限等因素的影響，各大中型鋼廠通常將大規模的檢修安排在年底。從2007年以來各月日均粗鋼產量的變動趨勢來看，1月日均粗鋼產量均處于一個相對低位，之后隨著需求的回升和用電高峰的緩解粗鋼產量也逐步增加。所以，與9月節能減排的限電限產不同，冬季限電大多在企業預期之中，且已經制定了相應的調整方案，對行業總體的生產節奏影響不大。

再次，從行業近期基本運行情況來看，冬季限電無礙產量穩步回升。2010年11月以來，隨著節能減排調控力度減弱，前期被壓制的產能開始逐步釋放，粗鋼產量開始穩步回升，中鋼協公布的12月下旬日均粗鋼產量已經達到了173.3萬噸，較10月下旬156萬噸的水平有明顯增加。此外，鋼材的市場價格2010年7月回升以來，一路盤整向上，鋼廠的盈利空間得以恢復，據MRI跟蹤顯示，2011年1月份，熱軋的盈利空間已經超過200元/噸，而螺紋鋼的盈利空間已經恢復到300元/噸以上的水平。在目前這樣的盈利狀況下鋼廠的生產意愿較強。另一方面，2010年四季度在產量受限、價格回升的帶動下，鋼材社會庫存得到了良好的消化，年底社會庫存總量已經回落到了1300萬噸左右的水平，市場的庫存壓力得以緩解，在2011年初信貸相對寬松的情況下，鋼材市場必然會經歷一個庫存在建的過程，而這也需要產量回升的配合。所以，從行業基本面上來看，粗鋼產量將有望延續目前逐步回升的態勢。

綜合來看，冬季限電并沒有給市場帶來太多的意外，這一政策對行業的作用時間和作用效果均相對有限，鋼鐵行業必將沿著其自身步調運行，產量的穩步回升也是大勢所趨。

來源：中國鋼材價格網

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