獨家研究：廢鋼價格快速上漲原因及影響

去年4季度以來，國內廢鋼價格出現了持續上漲。以華東地區為例，有國內廢鋼市場風向標之稱的江蘇張家港地區的價格從11月初的3080元/噸上升至3530元/噸，漲幅達到15%；山東萊蕪地區的價格近兩個月也出現了10.5%的漲幅。本文將對導致近期廢鋼價格上漲的主要原因及其對鋼價影響進行簡要分析。

一、國內廢鋼價格上漲的主要原因

1.國際市場價格供需失衡的帶動

世界廢鋼的主要供應地為歐美、日本等發達國家，近期由于這些地區鋼材產量下降廢鋼需求減少，特別是金融危機后的其它工業活動依然處于復蘇的態勢，導致這些地區廢鋼的供應量相對較低。而另一方面，由于新興市場國家鋼材產能的急聚釋放和冬儲的需要，中國、印度、土耳等國家對廢鋼的需求表現強勁，使得國際廢鋼價格持續攀漲。去年12月初，美國HMS1#出口至中國的報價為425-430美元/噸（CIF），到月底時上升至470-475美元/噸，漲幅達到45美元/噸。而在歐洲方面，國際市場出口到土耳其的廢鋼報價目前已經達到520美元/噸（FOB），較去年12月底上漲70美元/噸。國際市場廢鋼價格的大幅上漲使得國際國內市場的價差擴大，在一定程度上會推動國內市場價格的上漲。

2．高爐冶煉成本攀升導致與廢鋼冶煉成本價差擴大所致

鐵礦石、焦煤等原料價格的大幅上漲對生鐵的價格形成了較強的成本支持，從而帶動了國內廢鋼價格的上漲。今年一季度，三大礦山的鐵礦石協議價分別上漲7%-8%不等，而印度礦外盤現貨報價（CFR）也從去年11月初的158美元/噸上漲至182美元/噸，漲幅高達15.2%。

煤炭市場方面，近期國際焦煤市場受澳洲洪災的影響一路飆升，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數連續7周上漲，目前已經達到了136.3美元/噸，現貨市場的價格也已經接近280美元/噸的歷史高位。另一方面，北半球目前已進入煤炭需求旺季，亞洲主要國家的煤炭進口需求會有所增加，因此亞洲煤炭市場供需緊張的局面短期可能很難得到緩解，未來國際焦煤市場的價格仍將高位運行。

在高爐冶煉原料價格持續上漲的情況下，高爐冶煉成本不斷提高，在廢鋼冶煉成本相對要低得多的情況下，廢鋼的需求會急速拉升，而在供應又不能及時跟上的情況下，廢鋼價格出現快速上漲的態勢。

3．淘汰落后導致與廢鋼價格關聯度很高的鋼坯價格持續走強

9月份以來，經過近4個月的淘汰落后和限電限產使得國內鋼坯資源供應緊張，報價持續攀升，截止本周國內Q235方坯的均價為4318元/噸，20MnSi低合金坯的均價為4436元/噸，較12月末均上漲了190元左右。鋼坯價格的持續攀升抑制了部分軋材企業的產能釋放。后期隨著鋼材價格的上漲，一些軋材企業轉而采用廢鋼生產，這必然會增加這些企業對廢鋼的需求，從而帶動了廢鋼市場價格的上漲。

4.退稅政策的取消

根據現行的“再生資源增值稅政策”從2011年1月1日起對廢鋼按17%的增值稅率全額征稅，不在進行退稅。國內廢鋼供應商若要保證現有的利潤空間則必須提高價格，否則將不能保證正常的采購和供應。而國內優惠政策的取消可能會促使鋼廠和貿易商更多的選擇進口廢鋼，盡管去年1-11月我國廢鋼的累計進口量僅為47.91萬噸，較09年同期下降近60%，但11月廢鋼進口量環比大增67%，因此預計今年我國廢鋼的進口量勢必會有所增加。

二、未來廢鋼價格走勢及對鋼價影響分析

我們預計，除宏觀調控緊縮政策對鋼價帶來可能的震蕩影響外，未來廢鋼的價格仍具有一定的上漲空間，主要是由于：

1．從以往的歷史數據來看，螺紋和廢鋼的價差在1300元左右，而目前市場上螺紋和廢鋼的價差超過了1700元/噸，價差明顯過大，廢鋼價格存在補漲的要求。另一方面，盡管近期螺紋鋼社會庫存持續增加，但并未達到可以抑制價格的頂點。春節之后隨著建筑用鋼需求旺季的到來，螺紋鋼價格仍可能會持續上漲，相應的廢鋼價格也會隨之上漲。

此外，目前鐵礦石價格與2008年高點比較接近，只相差15美金/噸左右，但廢鋼價格相差170美元/噸，由此，可見，廢鋼價格也還有一定的上升空間；

再有，方坯價格與廢鋼價格差也在拉大，由此可以判斷，廢鋼價格具有進一步上漲的動力。

2.未來需求增長將進一步刺激廢鋼價格攀升。短期內澳洲洪災的影響還將繼續持續。根據澳大利亞氣象局的消息，未來三個月洪災有可能蔓延至皮巴拉地區，該地區鐵礦石出口量占全球鐵礦石出口總量的1/3，巴西也發生水災。而每年的一季度又是傳統的鋼材需求旺季，在目前鋼價堅挺和鐵礦石供應緊張的情況下，外礦價格在短期內下跌的可能性不大。國際、國內市場的廢鋼需求有望進一步上升。這必將導致廢鋼價格持續攀升，從而傳導到螺紋等鋼材品種。

來源：中國鋼材價格網

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