央企整合“大限”在即 期待鋼鐵業重組

　　“今后一個時期，預計中央企業并購重組將繼續保持較高的增長態勢。”國資委相關人士日前表示。伴隨著央企減個數的“大限”即將到期，以及行業全面淘汰落后產能的大趨勢下，央企整合以及地方國資重組，將使今年年末乃至明年年初的重組行情精彩紛呈。

早在2008年8月，時任國資委主任李榮融曾表示：“中央企業到2010年將會減少到80戶到100戶。至于奧運會以后，會有一個轉折，就是由企業自愿組合到轉向由國資委主動推進的轉變。”今年以來，他強調，將按原計劃推進央企重組的步伐，要在確保穩定的前提下，積極推動重組，信心不動搖，目標不改變，措施更積極。并指出，要以組建國新資產管理公司為契機，加快中央企業重組和調整步伐。

時至今日，距離央企重組的目標實現只剩一個月，按照新上任的國資委主任王勇的表態，央企重組的方向和目標不變，但具體進度“要服從工作質量和效果的需要”。市場人士認為，面對目前122家央企，在強調重組的質量和效果的前提下，即使有可能不能順利完成100家的目標，但在市場和政策等多重因素驅動下，央企重組在年末也必將進入一個高潮。

除此之外，2010年9月國務院頒布《國務院關于促進企業兼并重組的意見》，提出進一步貫徹落實重點產業調整和振興政策，以汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等為重點，推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組、境外并購和投資合作，提供產業集中度，促進規模化、集約化經營，加快發展具有自主知識產權和知名品牌的骨干企業，培養一批具有國際競爭力的大型企業集團，推動產業結構優化升級。

這也勢必推動地方國企加入大型央企和跨省市跨地域之間的企業并購重組的事件。同行業內橫向并購重組，上下游行業之間縱向并購重組，以及集團公司資產注入整體上市將成為今后投資的熱點。

從行業來看，近期軍工行業可謂是市場中的大熱門，“中航系”旗下的ST昌河（600372）、中航精機（002013）、中航重機（600765）因資產重組而獲市場資金的追捧已經成為最近市場一道亮麗的風景。其次，“中兵系”的中兵光電（600435）、凌云股份（600480）、晉西車軸（600495）、利達光電（002189）也同樣在這波行情中成為耀眼的明星。

除了軍工，鋼鐵行業的重組也在快馬加鞭。隨著2008年河北鋼鐵（000709）集團（唐鋼和邯鋼組成）、山東鋼鐵集團（濟鋼和萊鋼組成）、東北鋼鐵集團（鞍鋼和本鋼組成）的成立，我國鋼鐵業500萬噸規模以上的強強聯合已經展開。長江證券（000783）分析師李冒余認為，2011年鋼鐵業的并購重組仍然會如火如荼的進行。如寶鋼、鞍鋼、武鋼跨區域并購以及山東、河北等省的鋼企的并購等。

從汽車行業來看，在國務院近期頒布的鼓勵行業重組中，汽車放在了第一位。民族證券分析師曹鶴認為，今后幾年，伴隨各大汽車企業（集團）的較大規模投資、異地建廠、政府直接進入汽車生產領域，產能過剩積累3-5年，將成為影響中國汽車工業發展的最大障礙，屆時，汽車行業的大規模重組不可避免，市場集中度將大大提高。1/3的汽車整車企業陷入生存危機，或被收購或破產。預計2011年將是中國汽車行業加快重組的重要一年。他認為，2011年汽車板塊最大亮點便是一汽集團整體上市，一汽轎車（000800）、一汽夏利（000927）等將成為關注的重點。

來源：證券日報

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