獨家：存款準備金率再上調對鋼材影響

　　央行11月19日再次宣布，從11月29日起上調存款準備金率0.5個百分點。而此次距離上次宣布上調存款準備金率僅9天，調整后，存款準備金率達18%，為歷史最高。這波由政策帶來的沖擊，究竟是鋼鐵市場的小插曲還是主旋律？

央行控通脹決心很大

此次上調存款準備金率是一個多月以來，央行第三次作出調整，也是年內第五次上調，年內累計上調已達2.5%。本次上調后一般金融機構的存款準備金率將達到18%的歷史最高點，而部分被實行差別存款準備金率的金融機構則要執行18.5%的標準。

根據央行統計數據，10月底，我國金融機構人民幣存款余額達到70.28萬億元，以此計算，此次上調存款準備金率0.5個百分點，將凍結資金3514億元。根據粗略測算，通過5次上調存款準備金率，央行今年共計回收資金超過萬億元。

事實上，溫家寶總理早在本月16日表示，市場供求和物價關系群眾的切身利益，必須高度重視。國務院正在擬定措施，抑制價格過快上漲。中國人民銀行行長周小川也在同日指出，價格上行壓力需要引起關注。

主要影響心理預期

蘭格鋼鐵信息研究中心研究員徐力認為，正常來說提高準備金率的消息先影響到期貨市場，進而傳導到現貨市場，回收流動性對期貨市場是利空，會導致期貨價的下降，會影響心理預期。

倍特期貨金屬研究部分析師汪洵告訴筆者，期貨是對現貨市場的指導，信貸收緊鋼材期貨價格應該往下走但這是一個緩慢的過程。11月22日的盤面顯示鋼材期貨價格并沒有回落，回落的主要是農產品。這次央行收回過剩流動性以管理總體貨幣狀況的決心很大，對心理層面的影響大于實際的影響。

安陽鋼鐵股份有限公司北京銷售分公司于洪濤經理表示，準備金率上調之后肯定會凍結一部分流動資金，同時信貸投放也會受到影響。目前適逢年底可能會影響鋼貿企業下一年度貸款的信心。

對此，蘭格鋼鐵網資訊總監馬力表示，上調存款準備金率，減少了銀行可發放的貸款數量，是為了控制市場的流動性。一方面是在收縮貸款，另一方面，主要是會影響資本市場投資者信心。

上游鐵礦石易漲難跌

“短期內再次上調存款準備金率，資金壓力這么大，原材料價格應該有所下降。”山東萊鋼永峰鋼鐵有限公司原材料采購陳科長告訴筆者，實際在原材料市場的影響暫時沒有凸顯，鐵礦石價格沒有降下來。

鋼鐵專家分析，現在我國信貸收縮資金緊張，鐵礦石成本推動的主要力量來自于美元的長期貶值趨勢，預計中國鐵礦石仍將高位運行，并且不排除進一步揚升的可能。

據蘭格鋼鐵網市場監測顯示，11月22日在中國天津港，現貸市場63.50%印度礦價格1230-1250元/濕噸；63-63.50%印度期貨參考價格為165-167美元/噸。

據海關數據測算，今年1—10月份，全國鐵礦石進口平均價格為124.1美元/噸，比2003年價格上漲了278%。

鋼材價格回調空間有限

安陽鋼鐵股份有限公司北京銷售分公司于洪濤經理告訴筆者，上調存款準備金率雖說是一個偏利空的因素，但是鋼材價格回調的空間有限，目前鋼貿商其實是希望價格降下來好做今年的冬儲。實際上，螺紋鋼、高線等建筑鋼材的價格一直處于高位沒有降下來。

于洪濤經理指出，而且最近鋼材市場利好的因素也有，我國的粗鋼產量進一步下降，社會庫存也在快速下降，加上節能減排仍在繼續。而且房地產實際開工的面積跟去年相比，還是有所增加。銀行的錢還是要貸出去的，對鋼材大戶的支持力度還是很大。

武鋼的一級代理商上海月洋鋼鐵有限公司馬經理說，目前鋼材市場影響還沒顯現出來，可能在更遠的時間內會對資金有一定影響，只要合理控制資金影響估計不會很大。信貸規模下降后主要會影響地產開發商、建筑商，進而影響到建筑鋼材的需求。

最后有分析師指出，上調存款準備金率，鋼材價格回調空間有限，但是依然存在變數，關鍵要看國家后續政策的出臺和國際鋼材市場的變化。

來源：中國鋼材價格網

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