鐵礦石定價機制破而未立 鋼鐵大象如何騰挪？

　　“下一年度的鐵礦石談判目前已經開始，供需雙方正在接洽中。”中鋼協常務副會長羅冰生日前的一番表態，激起人們諸多想象。

　　2010年，延續了40多年的鐵礦石年度基準定價體系轟然倒塌，代之以國際礦山力推的季度定價：按照這種模式，下一季度的合同礦價將由之前三個月的現貨礦價指數自動確定，無需談判。對此，中鋼協的態度從最初的抵制，到現在也只是“有待觀察”。此次重返談判桌，究竟能給困境中的鋼鐵業帶來什么樣的新變化？

　　2011年鐵礦石談判：定價機制比價格重要

　　一組數據可以顯示實施季度定價后中國鋼廠的窘境：今年前三季度我國進口鐵礦石到岸均價每噸122美元，同比上漲56％，為此中國鋼廠在成本上多掏了1303億元，而同期全行業利潤不過640億元。特別是在第三季度，巴西的淡水河谷凈利潤達到創紀錄的60億美元，而中國的鞍鋼股份同期虧損1．78億元。兩者反差之大，令南京鋼鐵董事長楊思明感慨地說“以前是老板，現在是礦山的打工仔”。

　　正是這種產業鏈上下游利益分配的極度不均，讓中鋼協再次坐到了談判桌前。定價機制怎么改？很多國內鋼廠希望重回年度長協，但礦山方面，淡水河谷樂于維持現狀。必和必拓則想更進一步將鐵礦石金融化，成為交易所產品。

　　“重回年度長協模式基本上沒有可能。”聯合金屬網分析師胡凱認為，金融化是鐵礦石交易的一個重要趨勢，不僅有礦山力推，一些國際金融機構也期待從中分羹。如新加坡交易所去年就推出了用于套期保值的鐵礦石掉期結算合同，參與者最初只有約30家，現在已超過200家，成長非常好。

　　顯然，在雙方的博弈中，季度定價短期內延續的可能性極大。對此，中鋼協也有自己的想法：即在指數的選擇上，由參考現貨礦價改為掛鉤國內鋼價。事實上，這也是同樣高度依賴外礦的銅行業的原料定價模式：由公開的倫敦期銅價格減去合理的加工費，就是進口的銅精礦價格。如此一來，確保了產業鏈上的每個環節都有利潤。

　　爭議鐵礦石供大于求時間點

　　除了尋求定價機制的調整，中國鋼廠還有另外一個期待，即鐵礦石供需格局的變化。由于價格高、利潤厚，目前全球范圍內的鐵礦石新開發項目不斷涌現。“從中長期看，如果現有項目按計劃投產，則未來鐵礦石市場將供大于求。”寶鋼股份總經理馬國強的這番論斷代表了很多人的看法。

　　國內的形勢也比較令人鼓舞。如國土資源部日前宣布，將在全國21個省份開展大規模地質找礦行動，計劃投資300億元，確保“十二五”期間新增一批鐵礦等緊缺礦種儲量。

　　海外權益礦的開發和國產礦自給率的提高，讓備受高成本煎熬的國內鋼廠看到了一絲希望。記者在采訪中了解到，對于鐵礦石供大于求的時間點，很多人已經從2015年提前到了2012年。

　　然而真實的情況，恐怕沒有這么樂觀。“我們認同2012年后鐵礦石將逐漸供大于求的觀點，但前提是礦價能夠保持目前每噸160美元左右的高位。”申銀萬國鋼鐵業首席研究員趙湘鄂說。事實上，據鋼之家總經理吳文章介紹，我國國產礦的生產成本多在600元每噸左右，如果國際鐵礦石價格低于90美元，則國內一半以上礦山將有停產的危險。

　　胡凱也注意到，當前很多鐵礦石新項目，還是由三大礦山開發的。如果出現供應過剩的苗頭，三大礦山可以聯合控制生產節奏。“說到底，鐵礦石的真正問題不是資源稀缺，而是壟斷。”

　　此外，還要注意鐵礦石供應上的一些減量因素。“最典型的是印度礦，一年往中國市場的供應量能達到1億噸，所占市場份額約1／6。但印度鋼鐵工業近年來正在快速崛起，印度國內要求限制鐵礦出口的聲音不絕于耳，長期來看其出口量的減少是必然趨勢，”北京鋼聯資訊總監徐向春說。

　　鋼鐵大象該如何騰挪

　　不管定價機制調整還是供需格局逆轉，起碼在近兩年內，鐵礦石成本很難降下來。而與此同時，我國鋼鐵業的低速增長時代即將到來。2010年，我國的粗鋼產量預計能達到6．25億噸，同比增長10％左右。“2011年受基建和房地產投資增長雙雙放緩影響，我們預計的粗鋼產量增幅只有5％左右。”趙湘鄂說。這將是除2008年的特殊情況外，近十年來我國鋼鐵業首次出現個位數增幅。

　　面對成本居高不下和需求增速放緩的雙重擠壓格局，鋼鐵大象該如何騰挪？事實上，很多企業今年已在嘗試破題。如寶鋼股份三季度實現利潤25．5億元，雖然同比下降16％，但仍好于預期。

　　“三季度時合同礦價漲到了年內最高，根據測算大多數鋼材品種都會虧錢，但實際情況比預想的要好。這表明，應對高礦價，鋼廠并非一籌莫展。低的時候多買，高的時候少買，采購靈活性比以前大大增加了。”趙湘鄂說。

　　當然，也有企業掉隊。如華菱鋼鐵就因子公司漣源鋼鐵沒有把握好鐵礦石采購節奏，造成三季度巨虧逾10億元。“以前年度定價時，大鋼鐵公司都站在同一條成本起跑線上。今后這塊的差異會相當大，從而對鋼廠的精細化管理提出更高的要求。”趙湘鄂認為。

　　此外，由于銷售利潤率不足3％，低于全國工業平均水平，很多鋼廠正在籌劃進軍非鋼產業。對于這種主動調整，徐向春的看法是：“如果橫向跨行業發展，風險未必比鋼鐵小。理想的方式應該是在產業鏈上下游縱向延伸，提升整體競爭力。”

　　在此方面，一個典型的案例是德國的蒂森克虜伯，這個曾經的鋼鐵大王，通過向下游的電梯、汽車零部件等領域擴張，如今已變身成為一家出色的綜合制造類企業。

　　無論是因經營不善被整合，還是選擇向非鋼產業轉移，都有利于緩解我國鋼鐵業的產能過剩問題——如果說鐵礦石是行業最大的外患，后者就是最大的內憂。

　　“從2003年到2008年，鋼鐵工業經歷了閉著眼睛也能掙大錢的超常規發展階段。從這個角度看，目前的微利環境不是壞事，這將倒逼鋼鐵工業加快調整。爭取用2—3年的時間，使全行業的發展由‘高速粗放’轉到‘減速精細’上來。”一位權威政策人士說。

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