東亞期貨：鐵礦石價格表現堅挺 對鋼價構成支撐

　　本周螺紋鋼依然在箱體內進行震蕩，周一放量上行，但接下來幾天并未延續漲勢，而是在4470元至4525元之間進行窄幅波動，整周以2.08％的幅度收漲至4505元。

　　一周行情分析

　　現貨價格繼續平穩運行，鋼廠調價保持謹慎態度

　　本周現貨市場上除個別地區報價稍有上調，大部分地區走勢平穩，其中上海地區三級螺紋鋼整周報價始終維持在4440元/噸，天津地區三級螺紋鋼也基本維持在4290元/噸。本周河北鋼鐵（4.35，0.01，0.23％）集團和首鋼均出臺11月最新價格，河北鋼鐵集團出廠價普遍下調100元至180元每噸，其中線材出廠價格下調130元/噸，Q235Φ6.5mm高線出廠掛牌價格為4270元/噸。螺紋鋼出廠價格下調100元/噸，HRB335Φ18-25mm螺紋鋼價格為4250元/噸，三級螺紋鋼在同規格二級鋼價格基礎上加價120元/噸。首鋼將高線和螺紋鋼均在10月份結算價格的基礎上上調50元/，調整后Q235Φ6.5-10mm高線3730元/噸，HRB335Φ18-25mm螺紋鋼3680元/噸，HRB400Φ8-10盤螺3800元/噸。鋼廠的此次調價依然相當保守，對鋼價的后市依然保持謹慎的態度。

　　限產導致供應減少，但需求仍未見起色

　　受前期鋼廠限電減產的影響，9月國內粗鋼產量為4795萬噸，同比下降5.9％，粗鋼產量年內首次低于5000萬噸，創下年內新低，日均粗鋼產量為159.83萬噸，較8月減少6.75萬噸，今年內首次低于160萬噸，也是年內最低點。1-9月粗鋼產量47453萬噸，同比增長12.7％。同時鋼材產量也由8月的6968.30萬噸下降至9月的6542.60萬噸，環比回落6.10％。此次限產的話音仍未落地，新一輪限電限產又將開始，據悉，近期包括鋼鐵第一重鎮——河北唐山地區在內的多個地區鋼廠限電限產加劇，而此次大面積限電被業內人士稱為史無前例。為嚴格落實10月鋼廠用電限額指標，昨日7時唐山豐潤地區所有鋼廠全部被強制性斷電，并將持續到11月1日。唐山豐潤地區的小鋼廠較多，能耗較嚴重，成為目前限電的重點。，除河北外，沙鋼、本鋼、八一鋼鐵（13.62，-0.02，-0.15％）等均開始了部分生產設備的檢修計劃。據不完全統計，影響產量總體在數十萬噸。根據中鋼協的統計數據顯示，10月中旬，我國鋼廠開工率繼續處于低位。重點大中型企業粗鋼產量為1341萬噸，全國估算值為1563萬噸，日產量分別為134.1和156.3萬噸，環比上旬分別下降2.4％。

　　但現貨市場依然表現的非常低迷，需求難以啟動，據西本新干線對滬終端線螺采購量的監控顯示，本周采購量繼續回落24.50％。同時隨著北方天氣的逐漸轉冷，后期工地上采購量將出現減少，且廣州亞洲會也使采購量受到影響。

　　鐵礦石價格表現堅挺，對鋼價構成支撐

　　盡管國內從9月初以來就開始限電限產，但鐵礦石的價格并未受到多少影響，依然表現的非常堅挺，外盤63.5％/63％印度粉礦繼續報至159-161美元/噸，國內河北唐山礦也報至1300元/噸。這對鋼價形成強有力的支撐，使其下跌的空間十分有限。

　　操作建議

　　螺紋鋼盡管在周一放量上漲，但由于需求依然維持低迷的狀態，使多頭難以聚集足夠的動能向上推漲，導致鋼價在接下來的幾天維持弱勢盤整的局面，但受到成本的支撐，鋼價繼續下跌的空間也相當有限，整體螺紋鋼依然沒有走出在箱體內弱勢盤整的格局，建議在低位建有多單的投資者繼續謹慎持有，關注多頭是否能聚集能量，向上形成突破。

　　一周新聞回顧

　　銀監會：高度關注房地產貸款風險

　　銀監會主席劉明康日前在“2010年第四次經濟金融形勢通報（電視電話）會議”上強調，要管控好部分行業和企業的信貸風險，尤其要切實抓好地方政府融資平臺貸款風險管控，同時對房地產貸款風險保持高度關注，嚴控大型房企集團貸款風險。

　　劉明康指出，今年前三個季度，銀行業運行情況總體平穩，但全球經濟金融體系的不穩定性、不確定性正在加大，對外需和資本流動的影響不可忽視，銀行業面臨的風險形勢仍然嚴峻，銀行業要清醒認識、積極應對面臨的突出風險，風險管理一日不可放松。

　　劉明康強調，銀行業金融機構要加大力度，切實抓好地方融資平臺貸款風險管控。要對地方融資平臺貸款實施動態臺賬管理，按現金流覆蓋原則開展分類處置工作，并切實加強平臺貸款押品、項目現金流和還貸條件以及資產分類、撥備計提的管理。

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