鋼材市場難有極端大行情 震蕩調整可能性偏大

強制性節能減排措施卷土重來，山東、河南、安徽相繼減產后河北唐山再度限產，中鋼協數據稱10月中旬全國粗鋼日產量降至156.3萬噸。鋼廠開工率下降，產量下降影響鋼廠資源投放，鋼材市場同時去庫存，以緩解供應壓力，對于庫存高企、鋼價低位盤整之鋼材市場起到了支撐作用。但就目前的基本面看，房地產受到抑制，加息因素增強通貨膨脹預期，鋼材市場難有極端的大行情，四季度震蕩調整的可能性較大。

山東河南各大鋼廠關停限產 河北唐山再傳限電

政府節能減排的目標還未實現，按照十一五規劃節能減排20%的預定目標，“十一五”前四年已完成15.61%，但2010年上半年能耗指標不減反增，意味著下半年要完成5年規劃中四分之一的任務，因此近日發改委官員明確表示節能減排形勢嚴峻、壓力巨大。在此背景下，強制性節能減排措施卷土重來。

10月，山東、河南及安徽等省市相繼傳出限電限產聲音。其中山東濟南地區部分鋼廠自15日起每月停產7天，3個月累計停產20天，減產幅度普遍在30%，個別達50%。所涉及鋼廠有閩源鋼鐵、庚辰鐵廠、黃河特鋼以及山東鋼鐵集團旗下某鋼廠。

河南地區鋼廠接到限電45%的通知，其中林州地區從原來的5億度限到2.9億度，當主導鋼廠即安陽鋼鐵已停產兩座400立方米高爐。而安徽省鋼廠自10月14日至11月10日將采取限電措施。

山東河南限電，對市場的影響似乎沒有9月份那一波限產限電顯著。河北作為鋼鐵生產大省，市場對河北限產的關注度較高。

10月即將結束，有報道稱，10月26日早7點，河北唐山豐潤區所有鋼廠遭強制性斷電，并持續至11月1日。而為完成10月份用電限額計劃指標，其他能耗相對較低的鋼廠仍然執行嚴格的限電措施。此次限電力度遠遠超過了9月份，未來幾天唐山地區大面積停產限產，將導致帶鋼、線材、螺紋等庫存的急劇下降，其影響將在未來兩個月有所體現。

中國粗鋼產量繼續回落 供求壓力或有緩解

國家統計局10月21日公布的數據顯示，9月份，中國粗鋼產量為4,570萬噸，同比減少5.9%。9月全國粗鋼產量較8月份的5,164萬噸下降了369萬噸，較2009年9月份5,071萬噸也下降了276萬噸，這是全國粗鋼產量連續第二個月同比下降，連續第四個月環比下降。9月節能減排部分地區鋼企大規模停產限產導致9月粗鋼產量出現較大幅度縮減。據統計局21日公布的經濟數據測算，中國9月粗鋼日產量159.83萬噸，較8月的166.58萬噸下降6.75萬噸。

而來自中國鋼鐵工業協會的數據顯示，在10月中旬全國粗鋼日產量達156.3萬噸，環比上旬下降3.9%，同期重點大中型企業粗鋼產量1,341萬噸，日產量為134.1萬噸，環比上旬下降2.4%。對比發現，10月中旬的這個數據，156.3萬噸也低于9月粗鋼的日產量159.83萬噸。

期鋼10月行情相對平淡 整體保持區間震蕩

從期鋼的走勢看，螺紋1101合約在10月份基本維持在4,250至4,350元/噸區間波動，在10月13日螺紋主力完成換月移倉。盤面看，10月8日至28日的15個交易日內，1005合約有10個交易日曾突破4,500關口，最高點是10月19日的4,553元/噸，但在4,500關口多空爭奪激烈，雖然多次突破，但是又連連失守，價格區間未能有效上抬至4,500至4600一線，故螺紋1105合約10月份基本波動于4,400至4,500元/噸區間，震蕩幅度較為有限。

10月還有29日最后一個交易日，從目前的基本面來和技術面看，大幅上攻的可能性較小。1101和1105兩個合約在10月未出現像8月末至9月份那樣的調整。

9月份期螺波動劇烈，市場對政策反應強烈。螺紋主力1101合約自8月25日至9月2日這7個交易日里連續收陽，漲勢如虹，9月3日略微調整收陰后，6日多頭再占上風，跳空高開后震蕩攀升繼續以大陽線報收，在8月25日至9月6日里，可謂是“盡看多頭表演”，9月6日1101合約亦漲至4,600元/噸附近，達4,592元/噸創近期新高。9月7日始，鋼價開始連續下滑，半個多月里，鋼價一瀉千里，雖然期間有一兩個交易日收陽，但是難改下跌主流，螺紋1101合約再度跌至4,200元附近，最低觸及4,196元/噸，跌幅最高達8.7%。在“金九銀十”的旺季炒作和“限產令”下，鋼價可謂上演了黃金九月“最后的瘋狂”。

鋼材難有極端大行情 或維持震蕩調整

節能減排是國家的長久政策，2010年年底之前需要完成“十一五”的目標，而且“十二五”期間為了配合轉變經濟發展方式的主線，節能減排也會成為一個重點。后期國家可能不會單獨采用限產限電“一刀切”似的方法，而更多利用市場手段來推進淘汰落后產能，轉變鋼鐵行業的發展方式，如，加快行業內企業并購重組，由之前的粗放式發展變為集約式發展等。

由此來看，對于鋼材算是一個長期利好，但就目前的基本面看，房地產受到抑制，加息因素增強通貨膨脹預期，鋼材市場難有極端的大行情，四季度震蕩調整的可能性較大。

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