關注：鋼鐵行業限產對相關行業的影響

一、市場回顧

周一兩市大盤受外盤上漲影響，雙雙跳空高開，之后兩市股指在鋼鐵、保險、煤炭石油等權重板塊上漲帶動下，穩步上行，上證綜指全日最高上沖至2698點，中小股票則普遍步入調整，創業板股票與部分前期漲幅較大的中小板股票出現跳水走勢，最終兩市均以高開陽線報收。兩市交易量較上一交易日有所放大，個股上漲家數略多于下跌家數。板塊方面，券商、鋼鐵、煤炭石油漲幅居前，板塊漲幅均在3%以上，電子信息、農林牧漁、交通工具回落較多，位于漲跌幅榜末端。

二、市場觀察

影響近期市場走勢的因素主要有以下幾點：

1、國務院要求推進資本市場企業并購重組市場化改革。中國政府網9月6日公布的《國務院關于促進企業兼并重組的意見》指出，以汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等行業為重點，推動優勢企業實施強強聯合、跨地區兼并重組、境外并購和投資合作，提高產業集中度，促進規模化、集約化經營，加快發展具有自主知識產權和知名品牌的骨干企業，培養一批具有國際競爭力的大型企業集團，推動產業結構優化升級。清理限制跨地區兼并重組的規定，認真清理廢止各種不利于企業兼并重組和妨礙公平競爭的規定。加快壟斷行業改革，鼓勵民營資本通過兼并重組等方式進入壟斷行業的競爭性業務領域，支持民營資本進入基礎設施、公共事業、金融服務和社會事業相關領域。意見制定了促進企業兼并重組任務分工表。

2、商務部表示，中國將積極采取措施擴大進口。商務部新任國際貿易談判副代表崇泉昨日表示，中國將鼓勵從當前存在對華貿易逆差的國家進口，并采取措施逐步擴大進口，改善進出口平衡。同時，他還表示，中國有廣闊的市場空間和巨大的發展潛力，預計今年中國國內市場規模將達到2萬億美元，遠高于出口總額。崇泉明確表示，中國將一如既往、穩步推動市場開放，積極采取措施擴大進口，促進貿易平衡發展。首先，中國將繼續調整和優化進口結構。其次，進一步提高貿易便利化水平。進一步清理非關稅措施，繼續簡化和放寬部分進口管理措施，減少進口環節和手續，降低進口費用和成本。第三，不斷完善進口促進體系。

3、唐山30家鋼廠被下達限產令減產50%。節能減排風暴在全國愈刮愈烈，繼河北武安限電關停18家鋼廠后，另一鋼鐵重鎮唐山3日下發《關于下達高耗能高污染行業產品產量控制計劃的通知》，要求30家鋼廠在未來四個月限產近50%。這一政府通知包括對30家鋼廠和26家焦化廠后四個月的產量進行控制，相關企業已接到通知。而通知涉及的企業名單包括唐山鋼鐵股份有限公司、唐山國豐鋼鐵有限公司、河北省首鋼遷安鋼鐵有限責任公司，唐山市津西鋼鐵在內的共計30家鋼鐵企業。這30家企業大概占唐山總產量的90%。唐山市還對26家焦化企業提出了限產要求，焦化企業需限產40%。

三、市場研判

目前節能減排政策執行嚴厲，本周起河北掀起新的一輪拉閘限電風暴，唐山30家鋼廠被下達限產令減產50%，26家焦化企業需限產40%，此輪限電減產風暴范圍可能進一步擴散至全國其他地區，在限電減產過程中大鋼廠受沖擊的程度明顯小于中小鋼廠，節能減排產量受抑制有利于鋼價回升。同時，鋼鐵行業因節能減排產量下降，對相關產業鏈帶來的負面影響有待進一步觀察。

來源：銀河研究

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