鋼鐵行業周報:國內鋼價受政策調控影響重新上漲

　　國內鋼價本周小幅上漲,期貨價格上漲乏力,期現價差先升后降,估算毛利本周有所改善

　　本周國內鋼價綜合指數上漲1.8%,其中長材上漲2.9%,板材上漲0.8%,上周三大指數的下跌幅度分別為1.6%,1.9%和1.3%。雖然本周現貨價格小幅上漲,但期貨價格依舊延續疲弱走勢并帶動期現價差先升后降。本周現貨鋼價上漲動力主要來自于節能減排政策調控的力度加大,不過是否能改變市場預期從而傳導至下周期貨價格顯得十分重要。畢竟無論怎樣,需求的穩定才是鋼價上漲的前提。在鋼價小幅上漲的帶動下,本周我們估算的成本滯后一月毛利有所恢復,不過依然處于較低的水平。因此風險看上去總歸是不大。

　　本周國際鋼價CRU 指數小幅上漲4.05%

　　本周國際鋼價CRU 指數小幅上漲4.05%,其中扁平材上漲3.47%,長材上漲5.18%。分地區來看,北美與歐洲地區均有所恢復,而亞洲地區指數在本月國內鋼價上漲1.6%的情況下上漲4.68%,說明日韓地區鋼價近一個月來也有所恢復。從近期的表現來看,外需正在開始觸底。隨著旺季的重新到來,預計外需在未來一段時間內依然能保持緩慢恢復態勢。

　　本周礦石價格下降0.5%,其中進口礦下降1.5%,國內礦下降0.6%,海運費本周小幅上漲本周礦石綜合價格指數下降0.5%,其中進口礦下降1.5%,國內礦下降0.6%。節能減排導致的對鋼鐵存量產能的調控短期來看對原料價格并不是好事,不過隨著鋼價未來可能出現的持續反彈,礦石價格應該也會隨之表現。

　　本周BDI 從2712 變為2876,上漲6.05%其中BCI 從3449 變為3937,上漲14.15%。

　　社會庫存本周小幅下降0.48%,其中長材下降0.57% ,板材下降0.40%本周社會庫存總量小幅下降0.48%,其中長材下降0.57%,板材下降0.40%。去庫存的進程依然在繼續,而長材的表現也好于板材。無論是從未來的需求表現,還是供給釋放能力來看,長材都應該略有優勢。因此,預計長材的庫存調整會先于板材完成。

　　本周全國主要港口鐵礦石庫存總量為7105 萬噸,減少75 萬噸。

　　市場表現:本周鋼鐵行業指數小幅上漲3.28%,跑贏滬深300 幅度為1.12%鋼鐵行業指數本周小幅上漲3.28%,跑贏滬深300 幅度為1.12%。本周滬深300 上漲2.16%,上證綜指上漲1.71%,wind 全A 指數上漲2.80%。本周主要鋼鐵上市公司表現較好的個股為八一鋼鐵、三鋼閩光和久立特材,本周漲幅為16.87%、14.52%和14.42%;表現較差的個股為馬鋼股份、河北鋼鐵和ST 釩鈦,本周波動為-1.51%、-0.51%和-0.36%。

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