鋼材期貨催生鋼企新思維 企業呼吁上市更多期貨品種

　　———企業呼吁上市更多的期貨品種，建立我國鋼鐵行業的風險回避工具

　　鋼材期貨自上市以來交易逐步活躍，隨著市場的日漸成熟，其運行走勢對現貨市場的價格影響越來越大。據了解，目前鋼鐵生產企業和大型貿易商幾乎都在直接或間接地利用或關注鋼材期貨。不過，也有企業表示，我國鋼鐵產業正經受著鐵礦石、煤炭等上游成本的巨大風險，鋼材期貨盡管可以回避產品價格的風險，但是企業當前仍無法鎖定利潤。因此，眾多企業建議，要加緊上市更多的期貨品種，打造我國鋼鐵行業回避風險的工具。

　　鋼材期貨在全球金融危機爆發后的半年左右開始在我國起步。在初期的兩個月里，受制于現貨市場巨大的庫存壓力與經濟衰退、需求低迷等因素影響，鋼材期貨一直處在低位盤整，進入6月鋼材期貨價格逐步企穩。“鋼材期貨價格的止跌給了我們貿易商很大的信心，在那個階段甚至有悲觀的企業看到3000元/噸以下。”據了解，在鋼材期貨上市以前，我國鋼材價格都是由供需決定，由鋼廠定價，貿易商層層加價。對很多企業而言，只要埋頭干好自己的活，管好自己的資金即可，對國內外宏觀經濟形勢、國際鐵礦石、海運費等根本無需關注。“當時可能是大量研究與了解全球宏觀面以及海外鋼鐵產業上游情況的投資人士或企業，在期貨市場上進行了買入鋼材期貨的行為，導致鋼材期貨率先企穩。”一位分析人士表示。據了解，隨著越來越多企業參與股指期貨，現在有很多涉鋼企業都將關注的視角擴展到了國外的鋼鐵產業與宏觀經濟等方面，在產業知識的了解程度上也上一臺階。另外，期貨日報記者獲悉，來自東北的一廠家就通過鋼材期貨轉變了包裝、運輸方式，從廠家發貨到交易所注冊倉單，各個環節都按照有關規定嚴格執行。

　　“企業利用期貨是發展方向。誰的思維轉得快，誰就能贏得先機！”在日前中國國際期貨舉行的第二屆鋼材期貨夏季論壇上，多家鋼鐵生產企業和貿易商不約而同地表達了類似的觀點。結合企業的經營情況利用好期貨工具，儼然成為眾多“試水”和參與鋼材期貨的企業的共識。

　　少量“試水”鋼材期貨的華菱鋼鐵盡管初期從期貨市場上獲得了部分盈利，但還是對期貨有著頗多感悟。有關負責人表示，期貨是一個具有風險的風險管理工具，期貨是金融衍生品，因而有著獨特的屬性，盡管通過套利可以獲得低風險盈利，但是也不能濫用，用得好才能實現規避風險、鎖定利潤的好處。上述負責人還建議，涉足期貨前，企業的內部風險體系建設要先行。

　　然而，對于我國的鋼鐵產業鏈而言，僅有鋼材期貨顯然滿足不了企業鎖定利潤的需求。盡管在鋼材期貨上還處在熟悉階段，但是廣東華美集團在有色金屬套保上已經嘗到“甜頭”。其有關負責人表示，要利用期貨市場取得預期的收益，關鍵在于企業要運用一種新思維與新方式。“鋼鐵產品由成本決定，成本80％來自于外部，因此企業對產業鏈的關注要往外走，更多關注原材料價格，才能保證企業的利潤，鋼材期貨僅僅是一種回避產品價格的一種手段。”華菱鋼鐵有關負責人也表示，為了更好規避鐵礦石價格風險，公司已經研究了新加坡的鐵礦石掉期市場。針對國內現在的鐵礦石長期協議、季度定價都有違約的情況，公司還研究了國外指數化定價。“如何建立鋼鐵行業的風險回避工具，值得研究。現在鐵礦石和煤炭已經占了公司七成的成本，希望盡快推出這些期貨品種以幫助鋼企鎖定成本風險，企業再利用鋼材期貨鎖定產品風險，這樣一來企業利潤就可以鎖定了。”

　　“鋼材期貨的上市交易拓展了涉鋼企業的經營手段，廣大涉鋼企業可以利用期現價差、不同合約之間的價差以及期貨和其他遠期交易平臺的鋼價價差，從時間和空間上分別找出價差的不合理性，然后結合自身現貨經營的優勢，展開多種多樣的套利交易模式，這就為企業打開了思路，使企業獲得更廣闊的經營視角。而鋼材期貨期轉現交割模式的成功引入，也使得鋼材期貨參與者實現交割更加便利，提高了期貨交割的效率。”中國國際期貨鋼材研究員汪彭峰表示。

來源：金融界網站

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