鋼鐵板塊：市場需求疲軟 鋼材價格繼續下跌

　　鋼材價格已連續第10周下跌，和今年以來的歷史高點相比，平均噸鋼價格下跌400多元，部分品種下跌超過千元。從二季度以來，鋼材價格直線下跌，主要原因是一個鋼材需求的下降，另外鐵礦石價格也出現下跌，成本的下降也是鋼鐵價格下降的主要原因之一。未來鐵礦石自給率增加將使鋼鐵行業成本下降，鋼鐵價格下降的概率比較大。

　　一周鋼材平均綜合價格指數比上周下跌2.78%，各品種鋼材價格均出現下跌。大部分品種下跌幅度都在2%以上，跌幅最大的是熱軋在3.72%。跌幅最小的是彩涂0.61%。預計鋼價將繼續向下調整，目前鐵礦石成本的下降也是鋼材價格下跌的一個因素，未來鋼材價格繼續下跌的概率較大。

　　國內外鐵礦石價格下跌，海運費出現大幅下跌。報告期內，國內遷安鐵精粉價格與上周下跌6.54%；唐山鐵精粉66%濕基不含稅價與上周相比下跌5.52%，進口鐵礦石價格與上周下跌3.67%。焦炭市場上海二級冶金焦價格與上周持平。航運方面因為前期調整較大，這周出現小幅的反彈，巴西至北侖的海運費上漲1.93%，西澳至北侖的海運費下跌5.67%，上周BDI航運指數下跌8.87%。

　　社會庫存維持高位，需求不足。報告期內主要鋼材品種的社會庫存出現小幅下跌，跌幅最大的是中厚板4.08%。其他品種出現小幅下跌，在1%以內。目前需求的疲軟導致鋼材價格的下跌，庫存也維持在高位，下降的趨勢不明顯。房地產行業的調控也導致了需求的疲軟，未來庫存將有可能進一步上升。

　　投資策略：鋼鐵板塊表現弱于大盤，整體出現調整，周漲幅最大的為萊鋼股份9.00,-0.08,-0.88%，周漲幅5.91%。目前鋼鐵行業股價都已經靠近低點，有些個股已經跌破每股凈資產，有較高的安全邊際的個股投資者可以重點關注，另外萊鋼股份和濟南鋼鐵3.70,-0.02,-0.54%的現金選擇權也是有較高的安全邊際，上周也出現了大幅的上漲，超越了鋼鐵板塊，未來將繼續上漲。

　　中長期，建議投資者關注：1盈利彈性較大；2具有資源優勢，成本優勢，如金嶺礦業14.13,-0.03,-0.21%、西寧特鋼6.13,0.11,1.83%、酒鋼宏興7.68,0.07,0.92%；3具有并購重組概念的個股如：廣鋼股份5.16,-0.02,-0.39%、鞍鋼股份7.23,-0.01,-0.14%、寶鋼股份6.00,0.07,1.18%、大冶特鋼10.43,0.29,2.86%等公司。

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