鋼鐵行業：本周行業螺紋鋼價格略有反彈

　　BDI創年內新低、金屬鋅鎳現反彈跡象

　　各個原材料品種都持續前期下跌趨勢，但是金屬鋅鎳有所反彈。本周鐵礦石價格下跌0.8%，均價為1072元含稅。冶金焦價格和廢鋼價格下跌幅度較前期有所擴大，本周分別下跌2%和2.8%，均價為1840元/噸和2780元/噸。

　　BDI急跌態勢未改，下跌26.5%，創2010年的新低。但是金屬鋅鎳價格本周出現了反彈跡象，可能與美元走弱有一定相關性，考慮到鋼鐵行業需求疲弱，金屬鋅鎳反彈還有待觀察。

　　螺紋鋼價格觸底反彈、其他品種繼續普跌

　　本周螺紋鋼價格略有反彈，但是其他品種鋼材仍然全面下跌。螺紋鋼均價上漲了9元/噸，目前價格為3980元/噸。冷軋和中板這兩個前期穩定的品種本周調整幅度較大，分別下跌了1.7%和1.2%。另外，武鋼取向硅鋼價格仍然疲弱下跌。

　　從價差來看，鋼材價差再次觸底后反彈，這是近兩個月第二次出現這種情況，即按照現貨礦測算的價格來說，螺紋鋼價差在為負之后立即反彈，說明成本的支撐作用還是較強，鋼材價格下跌出現了一定的阻力。

　　國際鋼材價格指數回調明顯

　　鋼材去庫存緩慢進行

　　投資建議

　　本望本周鋼鐵板塊上漲0.23%，而滬深300上漲1.49%，跑輸大盤1.26%。截止6月24日收盤，鋼鐵行業PB估值為1.35，滬深300PB為2.46，鋼鐵板塊PB相對于滬深300PB的55%，而過去五年的平均為49%。因此，盡管鋼鐵行業近期調整幅度較大，但是從鋼鐵行業橫向比較來看，并不算便宜。

　　鋼材價差的再次探底回升說明了成本的支撐作用，在其他基本面未發生明顯變化的情況下，短期內鋼材價格大幅的上升或者下跌空間都不大。

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