國內鋼鐵產能大幅擴張 面臨供需局部性失衡

　　◆國內鋼鐵產能大幅擴張 面臨供需局部性失衡

　　市場再次對產能過剩的嚴重問題引發擔憂，雖然政策上一再強調控制產能過剩問題，并淘汰落后產能，但短期內產能過剩的問題尚難以改變，供需局部性失衡的問題依然嚴重。

　　◆2010年我國鋼材產能過剩量在2000~4000萬噸水平

　　在基礎設施建設，房地產新增開工，汽車用鋼增長，建材下鄉等拉動下，2010年預計粗鋼需求量將在2009年的5.68億噸基礎上增加5000~6000萬噸并達到6.1~6.2億噸的水平，同時，2010年鋼材進出口將在2000~3000萬噸。所以，全年鋼材產能過剩量在2000~4000萬噸水平。

　　◆終端觀望 鋼材市場短期銷售不佳

　　根據我們的研究表明，房地產新開工面積在2010年呈現前高后低的走勢，3、4月份房地產新開工面積同比增長分別為60%，64%，在5、6月份后則將呈現下滑態勢，這必然影響到鋼材的終端需求情況。

　　◆短期高礦價需調整 成本有所回落

　　 在近期中國鋼材需求出現下降，隨著中國鋼材價格下跌，印度鐵礦石現貨市場價格也出現明顯下跌，發貨量也有所下降。目前，印度礦山企業向中國出口63.5%品位粉礦價格下跌8-9美元至177-179美元/噸CIF，61%品位塊礦價格下跌3-4美元至178-180美元/噸CIF。

　　◆前期鋼價上漲過快 忽視終端消費配合

　　近期市場成交相對比較差，在前期過早拉高價格抑制了終端消費，而終端消費者在近期價格急速下跌后，以及訂貨商對價格的觀望心態，會等待價格繼續回落后再訂貨。

　　 在希臘債務危機擔憂的陰影下，導致歐元大幅下跌，美元指數強勁上沖至年內高點，從而大宗商品原油價格受抑制，國際原油期貨大幅下跌。在世界經濟恢復的能生動力不足，整體性系統性風險的壓力，國內政府對房地產嚴厲調控，大宗商品價格下滑諸多因素的影響下，國內鋼材價格近期呈現短期弱勢下跌趨勢，但在鋼材傳統消費旺季來臨時，后期鋼價將如何演繹？

　　國內鋼鐵產能大幅擴張 面臨供需局部性失衡

　　從近期的鋼材產量數據來看，我國4月份粗鋼產量5540.3萬噸，日均產量達到184.7萬噸，再次突破歷史記錄，粗鋼產量同比增長27%。生鐵產量達到6910.7萬噸，同比增長23%。鋼材產量6910.7萬噸，同比增長31.5%，鋼材日均產量達到230.4萬噸。再次對產能過剩的嚴重問題引發擔憂，雖然政策上一再強調控制產能過剩問題，并淘汰落后產能，但短期內產能過剩的問題尚難以改變，供需局部性失衡的問題依然嚴重。

　　2010年我國鋼材產能過剩量在2000~4000萬噸水平

　　根據1-4月份的產量數據，我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為21386.5萬噸、20222.5萬噸和25442.6萬噸，同比分別增長25.4%、22.2%和29.3%。預計2010年我國粗鋼產量將超過6.5億噸，生鐵產量超過6億噸，鋼材產量超過7.5億噸。

　　在基礎設施建設，房地產新增開工，汽車用鋼增長，建材下鄉等拉動下，2010年預計粗鋼需求量將在2009年的5.68億噸基礎上增加5000~6000萬噸并達到6.1~6.2億噸的水平，同時，2010年鋼材進出口將在2000~3000萬噸。所以，全年鋼材產能過剩量在2000~4000萬噸水平。

　　 終端觀望 鋼材市場短期銷售不佳

　　2010年我國鋼鐵產能依舊過剩，在鋼鐵產業重組和國家“鐵的手腕”淘汰落后產能下，整體性產能過剩壓力降有所緩解，但是局部性產能過剩問題依然嚴峻。根據我們的研究表明，房地產新開工面積在2010年呈現前高后低的走勢，3、4月份房地產新開工面積同比增長分別為60%，64%，在5、6月份后則將呈現下滑態勢，這必然影響到鋼材的終端需求情況。

　　雖然5、6月份是鋼材的傳統型旺季，而房地產鋼材消費占據鋼材整體消費的40%左右，在房地產嚴厲政策調控下，新增開工速度將有所放緩，同時在目前鋼價不斷下跌的過程中，下游需求處于觀望的狀態，短期市場存在銷售不佳的情況。近期鋼材市場反應出來的情況正表現出，終端訂貨意愿不強，觀望情緒加重，但部分貿易商在價格過低后開始產生惜售心理。

　　貨幣政策收緊 市場流動性較2009年下降

　　2010年以來，央行已經三次提高銀行存款準備金率凍結銀行存款超過9000萬元，在公開市場上大量回收貨幣超過1.1億元，并對房地產市場進行嚴厲調控，房地產投機被抑制，導致房地產市場的資金流動性下降。

　　以此同時，2009年人民幣新增貸款規模9.58萬億，2010年人民幣新增貸款規模較2009年大幅下降。2009年1~4月份同期新增人民幣貸款為5.17萬億，2010年1~4月份新增人民幣貸款為3.37萬億，同比下降了34.75%。雖然4月份新增人民幣貸款規模為7740億，但如果按照1~4月份的增速，2010年全年人民幣新增貸款規模在7萬億左右，甚至會低于這個數字。市場流動性將較2009年大幅下降，這必然對證券市場、商品市場、房地產市場產生較大影響，需予以重點關注。

　　短期高礦價需調整 成本有所回落

　　在近期中國鋼材需求出現下降，隨著中國鋼材價格下跌，印度鐵礦石現貨市場價格也出現明顯下跌，發貨量也有所下降。目前，印度礦山企業向中國出口63.5%品位粉礦價格下跌8-9美元至177-179美元/噸CIF，61%品位塊礦價格下跌3-4美元至178-180美元/噸CIF。印度主要港口鐵礦石發貨量為15.6萬噸/日，減少0.06萬噸/日。

　　此外，巴西鐵礦石價格繼續下跌，65%品位粉礦對中國出口報價為182-183美元/噸CIF，下跌6-7美元/噸。澳大利亞鐵礦石價格繼續小幅回落，62%品位粉礦對中國出口報價為178-180美元/噸CIF，62%品位塊礦價格為188-190美元/噸CIF，回落1-2美元/噸。澳大利亞主要港口鐵礦石發貨量為81.01萬噸/日，下降5.89萬噸/日。

　　前期鋼價上漲過快 忽視終端消費配合

　　在前期國內大鋼廠大幅提高鋼材價格后，國內中小鋼廠跟風而動，部分地區鋼廠減少供貨和貿易商惜售封庫，螺紋鋼現貨價格大幅攀升。但近期市場成交相對比較差，在前期過早拉高價格抑制了終端消費，而終端消費者在近期價格急速下跌后，以及訂貨商對價格的觀望心態，會等待價格繼續回落后再訂貨。

　　 結論

　　筆者認為，短期國內鋼材終端需求不足，進口礦有回落調整的趨勢，鋼材成本有所下降，同時鋼廠向下調價抑制鋼價。在國家嚴格控制房地產過度投資、以及對流動資金流向的從嚴管理，資金的部分流向發上了改變，但由于市場對通貨膨脹預期的加強，資金將更多的青睞抗通脹產品，資源價格以及成本的上漲趨勢在2010年難以改變，所以鋼價在近期向下調整后，依然存在上漲空間，而且2010年鋼價平均價格將超過2009年700~800元/噸。

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀