鋼鐵行業：鋼材價格普跌 BDI持續反彈

　　鐵礦石價格連續三周小幅回落。本周鐵礦石價格回落1.4%。隨著鋼材價格下跌，鋼廠對鐵礦石采購有所觀望。近期全球宏觀經濟面的波動，對鐵礦石價格構成壓力，預計價格進一步回落的話，三大礦在下一季度談判時會有所收斂。

　　主焦煤價格平穩。廢鋼價格有所反彈。鎳鋅價格回調的態勢仍未結束。BDI指數強勁反彈，較上周上漲9.9%。

　　鋼材價格普遍下跌。

　　鋼材價格本周現恐慌性拋盤。特別是建筑類鋼材，螺紋鋼和線材下跌均超過100元/噸。相對而言中板、型材和鍍鋅板下降幅度較低。不銹鋼價格上揚了200元。

　　從價差來看，螺紋鋼和線材已經逐漸逼近成本線了，再進一步殺跌即到成本線了。鍍鋅板由于鋅價格的回落，而呈現出價差擴大的態勢。

　　鋼材去庫存化勢頭減緩。

　　截止5月7日，鋼鐵庫存重新進入上升軌道。其中，鋼筋和線材庫存較上周均有所增加。中厚板的庫存壓力一直相對較小。

　　鐵礦石庫存連續6周增加。本周鐵礦石港口庫存6961萬噸，較上周上漲33萬噸。鐵礦石庫存持續增加，鐵礦石價格短期見頂跡象明顯。

　　投資建議：

　　本周鋼鐵板塊上漲0.57%，而滬深3002714.715,-153.31,-5.35%上漲1.1%，跑輸大盤0.54%。

　　從價差來看，近期的鋼鐵股走勢與螺紋鋼價差相對一致，我們認為鋼材價差進一步降低的可能性也不大。

　　從估值來看，鋼鐵行業已經出現破凈的股票，華菱鋼鐵4.59,-0.40,-8.02%和安陽鋼鐵3.82,-0.25,-6.14%PB率先跌破1。河北鋼鐵4.05,-0.26,-6.03%和馬鋼股份3.43,-0.22,-6.03%PB為1.01和1.03，也有可能進入破凈的行列。

　　本周漲幅居前的韶鋼松山3.97,-0.34,-7.89%、寶鋼股份6.23,-0.38,-5.75%、柳鋼股份5.06,-0.55,-9.80%、安陽鋼鐵馬鋼股份。跌幅最大的是酒鋼宏興8.66,-0.88,-9.22%、方大炭素6.65,-0.53,-7.38%、八一鋼鐵10.81,-0.71,-6.16%、西寧特鋼6.90,-0.77,-10.04%、廣鋼股份6.54,-0.73,-10.04%。

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