門檻低收益高 銀行搶灘“白銀T+D”

　　白銀的波動比黃金大很多，T+D業務杠桿效用近十倍

　　房市在政策的重拳之下郁郁寡歡，股市也在濃重的經濟下行預期中不斷走低，此時，金銀等貴金屬成為抵御通脹的投資焦點，隨著黃金價格的日日攀升，5月12日現貨白銀飆升至19.66美元/盎司，創下2008年3月以來的最高紀錄。

崔欣爽據上海黃金交易所統計顯示，3月份，其會員白銀成交量僅為0.17萬噸，而4月份，白銀的成交量躥升為1.15萬噸，是3月成交量的近7倍。這兩個月內，始終位居白銀成交量前兩名的會員為民生銀行6.61,-0.20,-2.94%以及興業銀行26.68,-1.24,-4.44%的個人業務，兩者成交量之和均超過了每月總成交量的50%以上。5月12日，上海黃金交易所白銀日成交量創自上市以來最高單日成交紀錄439噸；截至5月12日，2010年白銀成交量已超過1萬噸，與去年同期相比增長了369%。

　　銀行搶灘“白銀T+D”

　　目前，銀行對于白銀的交易類型較黃金單一許多，不提供現貨等交易形式，僅限于延期模擬交易，即以一定比例保證金來建立買賣合同。

　　少數率先推出白銀T+D業務的銀行成為行業極具前瞻性的象征，興業銀行的一位理財經理告訴記者，在銀行新的業務的開展上提前一步，這些客戶就是你的。4月10日，光大銀行推出了白銀T+D“點金通”業務似乎也證明了這個預期；5月4日，招商銀行13.34,-0.54,-3.89%的白銀T+D業務火速登錄其網上銀行的“招財金”交易。

　　記者統計發現，目前開展白金延期交易業務（白金T+D）的銀行有5家商業銀行，包括民生銀行、興業銀行、深發展銀行、招商銀行和光大銀行。其中，民生銀行和興業銀行為最早代理白銀T+D業務的銀行，在交易量和客戶數量上都位居前列，保證金相對于其他銀行較低，民生銀行保證金僅為10.5%；手續費方面，各個銀行都采取買賣雙向收費的方式，其中光大銀行的手續費最低，為萬分之十三。工商銀行4.39,-0.14,-3.09%等國有銀行的客服均表示,至今尚未推出此項業務。

　　白銀交易低門檻

　　“股票目前看不太準，黃金雖然天天漲，但并非人人能玩得起，白銀對我們這些積蓄有限的投資者來講還是比較合適的。”做了半年白銀T+D業務的吳先生告訴記者，白銀T+D的火爆源于平民化的“門檻”，白銀的價格遠遠低于黃金的價格，在延期交易中，這個價格差距更加明顯。

　　貴金屬延期交易是利用保證金杠桿原理，買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，如果按10%的保證金來計算，以5月12日收盤情況為例，黃金價格每手（1千克）價格27萬，保證金即為2.7萬，而白銀的價格每手0.43萬元，保證金僅為430元，由此可見，兩者的投資門檻相差60倍。

　　“投資的門檻低，可操作性強，成為了吸引投資者的主要因素。”中國黃金投資網的專家指出，另一方面，近期金價躥升迅猛，白銀跟隨上漲的趨勢比較明顯，雙向開倉使價格上漲和下跌都有了盈利機會，對于習慣于股市操作并且資金不是非常充裕的投資者提供了全新的投資方式。

　　紐約貴金屬研究咨詢公司公布的《2010年白銀年報》稱，白銀投資需求預計2010年會持續高漲，凈購買可能達2.139億盎司。

　　投資白銀收益大于黃金

　　“對于普通投資者來講，在資產配置方面，并不建議把所有的資產配置到白銀T+D業務上。”上海黃金交易所新聞發言人童剛提示投資者，從歷史波段來看，白銀的波動比黃金大很多，雖然白銀的一手保證金購買價格比黃金低很多，但就波動性來講，白銀T+D業務的套利機會比黃金要多，但與之相對，風險性也比黃金更大。

　　童剛指出，由于白銀T+D業務屬于保證金品種，杠桿效用近十倍，比如，保證金如果賠了10萬，實際上資金會達到100萬，有期貨的特性在里面。因此，適合有一定貴金屬投資知識和意識的成熟投資者來操作，并且要有一定的抗風險能力。

　　白銀投資的短期波動風險較大，急漲急跌速度遠高于黃金價格變化，民生銀行理財經理王明浩告訴記者，在白銀投資中止損和止盈點的設置異常重要，并且要保證貴金屬交易賬戶中有充裕的資金，以防資金不足被強行平倉而失去了下次因波動變化套利的機會。

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