鋼鐵行業周報：鋼價繼續調整 產品虧損壓力大

原料:原材料價格全面回調

中鋼協強調鐵礦石談判仍在進行,鋼廠和礦山所議價格僅為臨時價格。

我們認為最終接受季度定價和高漲幅的可能性很大,傳統價格談判機制面臨土崩瓦解的風險。66%遷安鐵精粉1275元/噸,跌75元/噸;63.5%印度礦191美元/噸,跌4美元/噸;唐山二級冶金焦1930元/噸,與上周持平;唐山廢鋼價格為2750元/噸,跌130元/噸。BDI報收3359點,大漲353點。

鋼價:鋼價繼續調整

1、國內板材價格跌幅較小。本周國內鋼價綜合指數為166.8,周環比跌1.3%。其中長材價格指數跌幅1.8%,扁平材價格指數漲幅0.9%,扁平材價格走勢強于長材。鋼價已經弱勢盤整2周,在需求旺盛和成本支撐的前提下,鋼價有望逐步企穩。

2、螺紋鋼期貨價格有企穩跡象。4月30日1010螺紋鋼收盤價為4635元/噸,環比大跌1.05/噸,跌幅為2.22%,結算價為4609元/噸,環比大跌128元/噸,跌幅為2.70%。螺紋鋼期貨價格下跌的主要原因是對未來房地產行業鋼材消費的憂慮。期貨價格先跌后漲有企穩跡象,主力合約盤整后繼續上漲的機會依然很大。

毛利:多數品種虧損壓力大

本周成本平均降幅為0.97%,而鋼價的跌幅為1.30%。主要產品毛利有所減少。由于中板、鍍鋅板價格跌幅較小,因此毛利反而增厚。扣除三大費用后,僅冷軋板維持可觀利潤,其它普碳鋼品種均陷入虧損。

庫存:社會庫存變動出現分化

本周末社會總庫存為1542.689 萬噸,環比減少6.41 噸,降幅0.41%。社會總庫存繼續下降,但同比仍增加62.82%。本周冷軋板、線材庫存開始小幅升高,其它品種庫存繼續降低。熱卷、螺紋鋼、線材庫存明顯偏高其它品種庫存基本正常。我們認為庫存水平可能有所震蕩。

行業評級與重點公司

近段時間鋼鐵股調整幅度較大,地產利空消息逐步消化。鋼鐵股在周五也出現了強勢反彈。二季度依然是鋼鐵行業基本面在年內的最好時期,鋼價雖然短期可能繼續震蕩,但由于需求旺盛,鋼價調整后仍將震蕩上行。鋼鐵股估值優勢明顯,反彈行情值得關注。

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