礦商惜售緊逼鐵礦石談判中國還有多少牌可打

　　 鐵礦石談判正進行得如火如荼，從目前趨勢看，全球三大鐵礦石巨頭已經在“長協改短約”的問題上達成統一戰線。在全球鐵礦三巨頭的統一戰線面前，中國鋼鐵企業很有可能再次就范，接受鐵礦石價格大幅上漲的逼宮，尤其是還要接受對手制定的新的游戲規則，即按季度定價。中國鋼鐵業路在何方？寶鋼江湖大佬地位是否遭遇撼動？

　　業內人士表示，雖然眼下中鋼協仍放言不妥協，但今年的鐵礦石談判結果恐已定局

　　□ 本報記者 謝 嵐

　　繼必和必拓、巴西淡水河谷后，4月9日，力拓發布正式聲明，稱正在與客戶協商鐵礦石季度定價方案。至此，全球三大鐵礦石巨頭已經在“長協改短約”的問題上達成統一戰線。

　　而此前，淡水河谷宣布，已有97%的客戶（約90%的合同銷量）同意接受新的季度鐵礦石合約。全球鐵礦石四大買方陣營中，日本鋼企與其率先達成了2010年第二季度110美元/噸的鐵礦石價格，韓國浦項鋼鐵也已表示“初步”同意4-6月以每噸100～105美元/噸的價格從淡水河谷進口鐵礦石——與2009年財年相比，價格漲幅逼近100%。

　　隨著賣方結成同盟，買方陣營分化，有評論認為，對于中國鋼鐵業來說，2010年鐵礦石談判，陷入的或許不是僵局，而可能是定局。

　　瘋狂的石頭

　　2010年初，鐵礦石上演了一部名副其實的《瘋狂的石頭》。

　　鑒于世界經濟復蘇，鐵礦石需求上升，2010年度鐵礦石談判之始，中國鋼鐵行業對鐵礦石漲價一直有心理準備。但在當時很多鋼企老總的估計中，要漲也不過漲個10%-20%。

　　但隨后，就有消息稱，在力拓與日韓的首輪談判中，前者提出2010年鐵礦石長協價格要在2009年的基礎上提價40%。對此，有接近談判的知情人士當時透露，中方談判的價格底線是漲幅不超過30%。

　　然而，隨著鐵礦石現貨的價格不斷飆升，比2009年的長協價格出現近1倍的溢價之時，三大鐵礦石巨頭的談判目標也越來越明確，就是讓長協價向現貨價看齊。

　　接著，便有消息稱力拓又要求漲價50%，而必和必拓希望對有些鋼廠實行現貨指數價格，淡水河谷則要求在今年現貨價和去年長協價的差價基礎上再漲50%。對于這一漲幅，本報記者曾采訪多家鋼企和多位業內人士，其紛紛表示這太夸張，鋼企無法承受這樣的成本壓力。

　　但誰也沒想到，此后事態演進是如此激進。兩周后，三大礦商的態度不僅未軟化，反而變本加厲。作為世界第一大鐵礦石供應商的淡水河谷，不僅明確放言要求提價90%-100%，并擬以與現貨市場掛鉤的短期合約來取代鐵礦石年度合約——這也意味著實施了40多年的鐵礦石長協定價機制面臨崩潰。

　　“長協變短約會進一步強化鐵礦石的金融屬性，導致鐵礦石市場的價格波動幅度更大，有利于三大礦商進一步操縱、推高鐵礦石價格。”對于鐵礦石短期合約的關鍵利害所在，4月12日，蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳在接受本報記者采訪時解釋道。

　　因此，到眼下，價格到底是漲90%還是漲120%已成次要話題，從中鋼協到工信部，近期的幾番表態通通圍繞著“堅持長協機制”而轉。但在三大礦商達成統一戰線，買方陣營卻陸續分化的境況之下，中國鋼鐵行業的訴求已愈發勢單力薄。

　　還有多少牌可打？

　　對于中國鋼鐵業來說，顯然非常不愿意接受三大礦商目前的條件，但關鍵的問題是，還有多少牌可以打。

　　外援方面，隨著日韓相繼倒戈，鐵礦石四大買方陣營之中，只有歐洲鋼企還與中國站在一條戰線上。此前，歐洲鋼鐵工業聯合會曾致信歐盟委員會提出國際鐵礦石定價中存在壟斷嫌疑，并呼吁歐盟采取應對措施的申訴。但據悉，歐盟委員會回應稱，“歐盟目前并不準備就這一問題啟動調查機制”。

　　而近日又有消息稱，歐洲鋼鐵工業聯合會負責人莫法特稱，在目前的情況下，暫時廢棄長協機制，改為季度定價，歐洲鋼企認為可以接受。

　　如此一來，中國鋼鐵行業幾乎可以說是孤軍奮戰了。

　　4月2日，中鋼協與五礦商會在北京緊急召集鐵礦石貿易商舉行閉門會議，就鐵礦石談判密商反擊策略。

　　會議期間，中鋼協秘書長單尚華就表示，目前鐵礦石談判十分嚴峻。“中鋼協號召國內具有進口鐵礦石資質的鋼企和貿易商，在接下來的兩個月內不從三大礦山進口鐵礦石，抵制其壟斷行為。”

　　隨后，《2010年鐵礦石進口企業資質標準及申報程序》、《關于進口鐵礦石代理制實施細則》和《進口鐵礦石合同信息上報登記及其流向登記備案規定》三大行業性自律文件問世。

　　這些文件的內容包括，2009年從事進口鐵礦石業務總量低于100萬噸的進口商將被取消鐵礦石進口資質；鐵礦石進口嚴格執行一級代理制，保證鐵礦石流向符合產業政策的大中型鋼鐵企業；貿易商不能進行二次貿易，違反自律公約的企業將會被取消資質等。

　　此外，作為整頓鐵礦石進口市場的保障，中鋼協還和五礦商會共同成立了“進口鐵礦石聯合辦公室”，嚴控鐵礦石進口商的貨品流向，打擊炒礦行為。

　　接著，4月9日，市場又傳出消息稱，中鋼協已發出通知，禁止其會員進口含鐵量低于60%的鐵礦石，據消息人士透露，該禁令覆蓋了貿易商，但不包括鋼廠及其執牌代理公司。

　　顯然，中鋼協短短時間內連出數張牌，對內加大鐵礦石貿易秩序整頓，對外呼吁中國鋼企以鐵礦石庫存為依托打持久戰，是希望在與鐵礦石三巨頭的博弈中加大己方砝碼。

　　 中國鋼鐵業路在何方

　　 中鋼協話音未落，三大礦商就迅速利用手中的籌碼反擊。4月12日，山東日照一家礦業公司負責人在接受本報記者采訪時表示，三大礦山收緊了鐵礦石供應量，貨源趨緊，“應該惜售了。現在在港口它們（三大礦商）的貨很少。”

　　在量減的同時價在升，“中鋼協一說要抵制進口，價格就一下子又漲上來了，現在都170美元（每噸）了。”該人士表示。

　　“我的鋼鐵”分析師張鐵山也向本報記者提供了一組最新數據。鐵礦石港口庫存方面，4月9日全國主要港口鐵礦石庫存總量6664萬噸比上周減少162萬噸，其中巴礦1730減少43萬噸，澳礦2045減少82萬噸，印礦1640減少57萬噸。而在鐵礦石現貨報價方面，截止到目前， 63.5%印粉報1210-1230元/噸，58%報960-980元/噸，PB粉1220-1240元/噸，pb塊1310-1330元/噸，都比4月初有了明顯上漲。

　　業內人士表示，礦商惜售實際上是其操控鐵礦石價格的談判策略。

　　而對于中鋼協號召抵制從三大礦山進口鐵礦石的舉措，國內也有不同聲音。雖然目前國內鋼企的庫存還能堅持2-3個月，但冶金工業規劃研究院院長李新創表示，“中鋼協組織抵制，你一天不買，兩天不買，最后還是會需要鐵礦石。”

　　“這個局面比較尷尬，你不買三大礦商的貨，但其他的礦源目前又彌補不了這個缺口。”蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳對本報記者道。

　　 在不少業內人士的眼中，雖然眼下中鋼協仍放言不妥協，但今年的鐵礦石談判恐已成定局。對于中國鋼鐵業來說，更重要的是如何吃一塹長一智，從長計議。

　　 “打破三大礦山的壟斷，唯有加大海外投資，讓國內有資質的鋼企全部走出去，投資建礦，多元化、多渠道、多種方式實現鐵礦石自給。”李新創道。

　　而近日，中鋼協冶金工業經濟發展研究中心副主任劉海民在天津舉辦的鋼鐵研討會上則表示，要解決資源保障能力，“只有開源節流’才能改變我們現在的不利地位。”

　　劉海民說的“開源”是開采國外的資源，尤其是民資企業到國外投資政府應提供政策支持；另外，礦石價格上漲后，國內原來不具有經濟性的礦產也會增長。

　　而“節流”主要是兩個方面。第一反對鋼材出口，能不出口的就不出口。劉海民認為出口鋼材對國家對行業都沒有好處，尤其是現在資源困境的情況下。“節流”的第二點就是國家要強制性推廣高效鋼材，節約資源。他主張應該全面淘汰二級以下的螺紋鋼，從而減少礦石的消耗。

　　鐵礦石長協制度面臨崩潰

　　寶鋼江湖大佬地位或遭撼動

　　□ 本報記者 謝 嵐

　　 當運作了40多年的鐵礦石長協制度面臨崩潰，人們擔心，對于鐵礦石需要全面進口的寶鋼來說，繼鋼產量落后河北鋼鐵5.20,-0.02,-0.38%之后，寶鋼的行業霸主地位將進一步面臨挑戰。

　　長協改短約

　　盈利能力或再“受傷”

　　 寶鋼旗下上市公司寶鋼股份7.65,0.03,0.39%近日顯示，2009年，寶鋼股份實現營業收入1485.25億元，同比下降26.0%，歸屬于上市公司股東的凈利潤58.16億元，同比下降10.0%；公司整體的毛利率由2008年的11.6%下降至9.1%。

　　 不僅如此，這也已是寶鋼股份凈資產收益率連續第五年下滑了：2004-2009年，公司的ROE加權分別為24.7%、20.6%、16.8%、15.2%、7.0%、6.3%。分析人士認為，這樣的持續性下降，表明寶鋼的盈利能力正在系統性下降。

　　 而近日三大礦商提出的鐵礦石漲價100%并改簽季度合同的要求或將再度削減這家中國最為成功的鋼鐵企業的優勢。

　　 此前，寶鋼一直是長協礦制度的受益者，其全部的鐵礦石均源于進口，并且全部都是長協礦，不僅來源穩定，而且能夠享受比其它進口鐵礦石更加低廉的原料成本。

　　 “如果改為季度定價，則寶鋼的優勢將會削減很多。”4月12日，“我的鋼鐵網”研究員張鐵山在接受本報記者采訪時道。

　　 數據顯示，在現有產能維持不變的情況下，寶鋼需要進口的鐵礦石不低于4000萬-5000萬噸。一旦寶鋼跟隨日本鋼鐵企業以高價實行季度定價后，鐵礦石價格至少上漲100%，而鐵礦石成本占到鋼材原材料成本的50%，以寶鋼基本100%依賴長協礦為例，在不考慮寶鋼向下游轉嫁成本壓力的情況下，寶鋼的噸鋼盈利水平約會下降120%以上。

　　 霸主地位遭挑戰

　　 近年來，隨著國內鋼鐵行業群雄并起，寶鋼的霸主地位也一再面臨著挑戰。

　　 “沒有了長協礦的優勢，寶鋼的龍頭地位會進一步被削弱。事實上，從鋼產量上講，寶鋼已經落后于河北鋼鐵了。”張鐵山道。SBB（《環球鋼訊》日前公布的2009年全球鋼鐵企業粗鋼產量20強排名顯示，寶鋼排名第三，而河北鋼鐵集團粗鋼產量已突破4000萬噸，升至第二。

　　 不過，張鐵山也同時表示，這么多年來，雖然穩定而價格優惠的長協礦一直是寶鋼優勢的一部分，但其最主要的競爭力還是其產品的品質，這也是寶鋼的噸鋼利潤在國內同行中處于較高的水平的主因。

　　 而蘭格鋼鐵信息研究中心研究員張琳則認為，若長協礦制度崩潰，在國內鋼企普遍“受災”的情況下，寶鋼的日子相對仍然比較好過。

　　 “寶鋼這樣的龍頭鋼企還是不一樣，即便是季度定價，它也可能拿到相對優惠的價格，或者通過包括使用海外權益礦等其他渠道來鎖定自己的利潤。”張琳道，“其實受傷最厲害的應該是中型鋼企。因為對于那些小鋼企來說，以前他們就拿不到長協礦，所以這次變定價方式對他們來說影響并不大。”

　　鐵礦石談判中的“裸奔”

　　□ 賀 駿

　　 正在進行中的鐵礦石談判，有堅忍，有騰挪；有連橫，有離析；有外侮，有內訌；有買辦，有間諜；有美色，有金元；有豪宅，有囹圄；有憤懣，有窩囊；有竊喜，有無奈……林林總總的“礦”世奇緣，完全可以寫出一部現代版的《鋼鐵是怎樣煉成的》。

　　 從目前趨勢看，在全球鐵礦三巨頭的統一戰線面前，中國鋼鐵企業很有可能再次就范，接受鐵礦石價格大幅上漲的逼宮，尤其是還要接受對手制定的新的游戲規則，即按季度定價，而不是沿襲了40年的按年度定價。

　　 如果真的是這樣的結局，對于中國鋼鐵業而言，無異于一顆苦果。好在，對于饑腸轆轆的人而言，苦果也是果，能填飽肚子就行。但是，在中國很多情況是，人一旦填飽了肚子，就忘記了吃的是什么果子，往往聊以自慰成“不論苦果甜果，能充饑就是好果”，以至于最終的結局通常是一個苦果，又接著一個苦果。

　　 人不可能一輩子不摔倒，但是，總在一個地方摔倒，那就有點兒說不過去了。為了今后少吃苦果，爭取不吃苦果，不妨從鐵礦石的談判中找找可資借鑒的“后事之師”。

　　 “人家說了再做，我是做了再說。”

　　 “人家說了也不一定做，我是做了也不一定說。”

　　 這是初中語文課本中《聞一多先生的說和做》開篇的兩句話，想必很多人對此都還有印象。其實說和做的關系遠比這復雜，但是能真正參透好這兩句話就已相當不易。中國此前奉行的謀略中有一種叫做“韜光養晦”，其實就是“做了不一定說”的一種體現，可惜的是，當下里，更多的變成了“說了再做”或是“說了也不一定做”。

　　 在鐵礦石談判中，盤外的因素或許是很多人沒有在意到的，那就是中國的對手們太了解中國的“饑餓”程度了，由此，他們可以比較準確的判斷出中國“饑不擇食”、“饑不擇價”的概率和時點。在某種程度上，“饑餓”程度是中國在談判中最重要的底牌之一，因為，決定價格最主要的因素就是供需矛盾。那么，這個底牌是怎么泄露出去的呢？

　　 請看下列一組公開消息：河北省推出2010年重點項目安排1300項，總投資1.6萬億元。浙江寧波2010年會戰攻堅項目100個，總投資2800億元。廣東省5年計劃投資2.3萬億元，云南省5年計劃投資3萬億元。湖北省未來6到8年內投資總規模為12萬億元。重慶市2010年將推出1萬億元投資計劃……此外，海南將建國際旅游島，安徽將建皖江城市帶承接產業轉移示范區，鐵道部將打造“高速鐵路網”，交通部建設“高速公路網”……掛一漏萬，各地、各類的投資計劃還在繼續增加中。而這些資金最主要的投向之一就是基礎設施建設，這就意味著需要大量的鋼筋水泥。眼見這些雨后春筍般的“萬億”規劃，稍有常識的人都可以預測到，中國對于鐵礦石的需求，不僅現在很“餓”，而且未來也很“餓”。這一點，那些密切關注中國的鐵礦石巨頭們又怎能不清楚，說不定，他們把中國未來數年具體的鐵礦石缺口都已經算的八九不離十了。

　　 對于談判桌上的中方代表——中鋼協而言，即便能控制各大鋼企“閉嘴”，卻也無法讓地方政府“低調”。當然，要做到一點，也不是中鋼協層面力所能及。如今，中國“錢多鐵少”的特點，地球人都知道了。對于中鋼協而言，身后的底牌都已顯露無疑，談判桌上的義正言辭及各種技巧自然大打折扣。

　　 這些林林總總的投資計劃，很多都還是紙上談兵，未見得能夠最終上馬，但是鐵礦石價格的上漲卻已是板上釘釘，想來真是有些“冤”。當然，這些“底牌”的“泄露”也不能歸咎于制定者們，畢竟，誰都想為官一任，造福一方。而且，計劃制定者們在躊躇滿志時又怎會聯想到正在進行艱苦談判的中鋼協呢？因此，解決問題的關鍵在于，正如很多大型券商都設立了首席策略師一樣，在國家層面，其實也需要一個視野足夠開闊，洞悉萬物內在聯系的國家首席策略師。制定統一的對外策略，甚至不排除兵不厭詐，這樣，才能有助于減少現在這些“都不知道板子打給誰”的憋屈。

　　 當然，并不是說這樣如此，就一定可以少吃“苦果”了。從鐵礦石談判中，我們也發現了不少漢奸和內鬼的蹤跡，相信這絕不僅是中國鋼鐵業僅有的現象。內鬼不除，外患難了。

　　 此外，中國經濟增長結構的轉型也刻不容緩，靠基建投資拉動GDP，能撐一時，難撐一世。這也就是為什么日韓尚能接受的鐵礦石價格，對中國卻“是可忍孰不可忍”。

　　 鐵礦石談判的背后是有多種因素起作用的，缺乏國家整體策略、經濟增長結構有缺陷、家有內鬼等三點是其中部分的減分環節。不論鐵礦石談判是輸是贏，其實我們已經先輸給了自己。當然，上述三點問題我們都做到做好了，也不等于就能遏制鐵礦三巨頭的大幅漲價，但是，如果有一點做不到，則肯定難以提高在今后博弈中的勝算。正所謂，有之不必然，無之必不然。

　　鐵礦石瘋狂漲價

　　鋼企海外并購緊鑼密鼓

　　□ 見習記者 李春蓮

　　 鐵礦石價格大幅上漲，中國鋼企加快了海外并購步伐，是積極應戰也是無奈之舉。

　　 海外并購風生水起

　　 至2009年，中國每年進口的鐵礦石中有8000萬噸屬權益礦，自2009年2月起，中國的鋼鐵企業等加大了對海外權益礦的投資力度，其中主要以購買海外礦企的股權為主。

　　 早在2004年，中國四家鋼鐵集團武漢鋼鐵（集團）公司、馬鞍山鋼鐵股份有限公司、江蘇沙鋼集團公司和唐山鋼鐵股份有限公司通過合資方式獲得必和必拓公司轉租的澳大利亞Jimblear鐵礦石40%的股權，從而擁有每年購買1200萬噸鐵礦石的權利。該協議總價值90億美元，為期50年。

　　 即便已經獲得了不少從海外購買鐵礦石的權利，但武鋼和鞍鋼都沒有因此停止海外買礦的步伐。

　　 從2008年下半年開始，武鋼便積極與加拿大、巴西、澳大利亞和委內瑞拉等多個鐵礦資源豐富的國家礦產公司聯系，終于在2009年成功地簽下上述四國總量近30億噸的鐵礦石資源。2009年，武漢鋼鐵集團公司就開始實施國際化戰略，先后投資130多億元擴張海外。

　　 鞍鋼更是不甘落后。近日，澳大利亞金必達礦業公司宣布與鞍鋼股份11.36,-0.11,-0.96%達成650億美元鐵礦石銷售合同，創澳大利亞礦石銷售歷史最高紀錄。

　　 據了解，金必達將把位于澳大利亞中西部的Karara磁鐵礦終生開采權賣給鞍鋼。該鐵礦預計在未來30年內年產量為3000萬噸，預計首批銷往中國的礦石將在明年下半年裝船。

　　 一輪輪海外買礦可謂你方唱罷我登場，就在最近，山東鋼鐵集團也馬不停蹄地開始了海外并購之路。

　　 日前，山東鋼鐵集團和新汶礦業集團有限責任公司與香港洪橋集團就巴西Salinas鐵礦項目簽署合作框架備忘錄，山鋼集團通過與新汶礦業集團以及洪橋集團三方合作，最終介入開發巴西Salinas鐵礦石項目。

　　 與之相比，山西的鋼鐵企業一年前就已經開始展開行動了。

　　 2009年6月，來自山西鋼鐵行業協會以及山西晉南、呂梁等地區多家鋼鐵企業的消息證實，山西已有數家鋼企與海外三大礦商簽訂2009年鐵礦石供應的長期協議。

　　 此外，據了解，山西中陽鋼鐵廠與海外三大礦商一直有鐵礦石供應的長期協議，現在生產的鋼鐵產品就是以海外的長協礦石為原料的。

　　 一位曾參與山西鋼協近期工作會議的知情人士透露，已經簽訂鐵礦石供應長協的是包括新晉鋼（福盛鋼鐵）在內的山西晉南數家鋼企，而且這些鋼企的年產量都在百萬噸以上。

　　 2008年初，中鋁公司攜美國鋁業以140.5億美元參股礦業巨頭力拓英國公司12%股權，打響了該年海外并購的第一槍，創造了當時中國最大的海外并購案。

　　 2009年，時隔1年，中鋁再度巨資購入力拓股權。中鋁、力拓發布公告達成戰略合作協議，中鋁將向力拓注入195億美元巨資。

　　 此外，2008年初還有一筆比較大的海外并購，即澳大利亞采礦商蘭伯特角鐵礦公司（Cape Lambert Iron Ore）與中國冶金科工集團公司（下稱“中冶集團”）達成初步協議，以4億澳元約合3.7億美元向后者出售其位于西澳大利亞的鐵礦項目。

　　 另外，中信泰富也正為旗下澳大利亞鐵礦項目引入合作伙伴，其中就包括中冶集團。除此之外，重鋼集團、中國鐵路物資總公司等很多企業也拉開了海外并購的大幕。

　　 有業內人士表示，多年來國內企業飽受進口鐵礦石漲價之苦，海外并購不斷涌現，在一定程度上可以打破三大礦業巨頭壟斷，為中國在世界上爭得更多資源話語權。

　　 今年海外并購將持續強勁

　　 近日有媒體報道，去年中國海外金屬礦業并購列全球之首。

　　 全球知名提供專業審計與咨詢的公司安永發布報告稱，2009年，中國在礦業和金屬業的并購交易額為161億美元，占全球交易總額的27%。從全球范圍來講，中國是首要的收購國，而其中58%的收購發生在澳大利亞和加拿大。而過去10年來，中國企業已成功完成超過369宗金屬礦業并購交易，金額達500多億美元，其中近80%是2008年以來發生的。

　　 安永財務交易咨詢、中國海外并購主管合伙人吳正希表示，今年中國企業海外金屬礦業并購延續去年的強勁勢頭，并購交易額有可能超過去年的161億美元 約合人民幣1099億元。

　　 國際投行數據供應商Dealogic提供的數據顯示，2010年一季度中國海外并購總額116億美元，與2009年同比增長了863%，創造了歷史紀錄季度最高值。其中，2010年至今，中國一共進行了5筆金額超過10億美元的并購交易，而去年相同時間段內沒有發生任何一筆如此規模的并購交易。

　　 截至目前，今年對外國礦產企業進行的最大一筆并購是華東有色地勘局以12.2億美元收購伯邁資產管理公司旗下位于巴西朱皮特（Jupiter）的大型鐵礦100%產權。該礦山遠景儲量為13.9億噸，如收購成功，預計到2012年可實現2000萬噸的年產量，將僅次于淡水河谷在巴西的鐵礦石年產量，位居巴西鐵礦石產量第二。

　　 華東有色地勘局局長邵毅表示，該收購增加了我國與國際三大鐵礦石巨頭鐵礦石價格談判的籌碼。

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